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标题: 牛市是否结束了？需谨防这张图重演 [打印本页]

作者: 关心 时间: 2015-8-23 11:37
标题: 牛市是否结束了？需谨防这张图重演
   A股已然像断了线的风筝，除了跌，就是跌。

   8月21日，A股大幅跳水，沪指跌逾4%险守3500点，周跌幅近12%，两市逾300股跌停。

   股市动荡的同时，实体经济也透露出不乐观的信号：21日公布的8月财新制造业PMI预览值47.1，连续第六个月低于50这个荣枯分水岭，并创2009年3月以来最低。

   下阶段大盘何去何从，再度画上一个大大的问号。

   证监会周五发布的消息一览

   一、暂缓分级基金产品注册工作

   证监会新闻发言人张晓军周五称，分级基金的机制比较复杂，普通投资者不易理解，前期市场也出现一些新情况。目前证监会暂缓此类产品的注册工作，相关部门也在研究有关政策。
   二、立法机关正对证券法修订草案进行完善

   证监会新闻发言人张晓军周五称，《证券法》修订是市场的一件大事，4月修订草案已经由人大常委会进行第一次审议，目前立法机关正在对修订草案进行完善，证监会将全力配合，并希望尽快安排第二次审议。
   三、对违法减持行为保持高压态势

   证监会新闻发言人张晓军周五称，证监会集中力量对上市公司持股5%的股东、一致行动人、实际控制人违法减持的行为进行处理。目前，依法稽查的52起案件中40起进入到审理程序，其中20起案件进入到事先告知程序，涉及了10名自然人股东。
   四、中国将进一步向外资公司开放证券业

   证监会新闻发言人张晓军周五称，按照内地规定，允许符合外资参股条件的港资、澳资在内地批准的若干改革区内，各新设一家港澳牌照的证券公司。港资澳资在合资全牌照证券公司中的合并持股比例不超过49%。

   利空消息一览

   中国8月财新制造业PMI初值47.1 创09年3月来最低

   中国8月财新制造业PMI初值47.1，预期48.2，前值47.8。连续第六个月低于50.0的临界值。显示第三季度，中国制造业运行进一步放缓。

   近800只私募基金遭清盘

   来自私募排排网的数据统计显示，截至8月7日，今年以来共成立2143只阳光私募新品，目前已有799只产品被清算，其中7月份清盘的阳光私募产品为200只，显著高于今年的其他月份，有10只产品存活期未超过一个月。今年二季度成立的私募基金成为清盘重灾区。

   “7月份以来，每批券商机构来公司调研，首先都是问同一个问题——‘你们有产品清盘吗？’”上海一家私募基金产品负责人说，6月市场大跌之后，许多私募基金公司便不再更新旗下产品净值了。

   “现在主流的主动管理型私募产品的清盘止损线在0.8左右，也就是说客户在1元初始净值时买入，亏损到0.8元以下就达到了清盘条件。”上述私募人士表示，清盘线的设立是对投资者的一种保护，至少产品触及清盘线后投资者本金将不会继续亏损。

   公募基金大举卖出

   尽管证金公司主导的5只2000亿公募基金相继入市，引发市场跟风的羊群效应，股市随之反弹并重新上攻4000点。但在一些公募基金经理看来，市场趋势并未真正回暖，趁着反弹势头，他们纷纷选择减仓。

   Wind资讯统计显示，截至8月19日，807只基金的股票投资仓位为76.87%，较一天、一周、一个月前均有所下降，减仓幅度分别为0.09个百分点、0.17个百分点、1.58个百分点。在一个月前的7月7日，基金股票投资仓位高达78.45%。从长期来看，公募基金现有的仓位仍处于历史均值之上，这意味着它们仍有一定的减仓空间。

   然而，股票仓位并非全面代表基金公司的自主投资策略。7月27日，公募基金的股票仓位达到本轮牛市以来峰值。据Wind资讯估算，当日的股票仓位高达78.99%。

   之所以会出现如此情况，并非是基金经理对股市的看好，一个更重要因素是基金的赎回效应。据基金业协会数据显示，整个7月份，公募基金股票型、混合型基金的赎回规模将近20%，在剔除证金公司相关的5只基金2000亿元的规模后，整个7月份公募基金偏股型基金的赎回比例超过了20%。

   股市连日暴跌的恐慌期过后，基金经理开始自主调节仓位，而最近3周公募基金减仓势头惊人。7月27日公募的仓位峰值较8月19日的76.87%水平，整整高出2.12个百分点。以7月末，公募基金6.88万亿元的规模估算，三周内公募基金减持股票规模为1458.56亿元。

   上海一家老牌公募基金权益部门高管对《第一财经日报》称：“当前持谨慎观点，我们的股票仓位并非像外界传的证监会[微博]要求必须加仓加得很高，公募基金是一个相对市场化的行业，基金的股票仓位由基金经理决定。同一公司下面不同基金经理的意见会有分歧。”

   各方观点

   救市大军让人望眼欲穿沪指明年或跌至2500

   据彭博新闻社报道，继午后重挫4.6%后，上证综指跌幅收窄至1.4%，脱离了3493.90这一本轮熊市最低点。彭博采访的分析师将这波跌势归因于PMI不佳及政府救市预期下降等因素。

   申万宏源研究所联席总监钱启敏在电话采访中表示，市场环境比较差，PMI创新低，说明整个宏观经济面临持续的下行压力外部环境也不利，有再次出现全球性货币贬值可能，对A股构成拖累。

   政府主要还是救流动性，只要不出现大面积连续跌停，就不会像之前一样大力度救市预计股指可能跌至3373低点，短期继续下调，市场做多愿望不强，说到底股票还是不便宜，创新低后估计会有技术性反弹凯基证券分析师陈浩在电话中指出，估值泡沫破灭是导致A股自6月中以来下跌的一个因素。

   长期来说，政府的干预不会改变市场走势。市场要等到估值泡沫完全消除后才会往上。

   央行允许人民币贬值，代表中国政府在高度杠杆的经济中不再保证金融稳定，因此中国的金融风险可能迅速上升，冲击市场人气

   上证综指跌破3500后可能反弹，但明年或跌至2500-2700。

   牛市是否结束了？需谨防这张图重演

   一，从火山君独家研发的资金监控系统来看，多头全军覆灭，这意味着机构、散户、国家队（证金和汇金）陷入被套的境地，同时这也意味着反弹可能拉开，多头不死空头不止。

   二，如何分析破位？

   1，目前上证指数还没有真正的有效跌破箱体下沿，有效跌破的判断标准是，跌破下沿的幅度为（图中横线）3%-5%，跌破幅度越大则表明有效跌破的概率越大（比如300指数上市当日（2010年4月19日）跌破较大，因此当日为转市了）。从今日来看，大盘还没有有效跌破箱体下沿。令人稍感欣慰的是，上证指数下方有一条年线（250日均线），希望年线能够对指数形成支撑。

   2，筹码分布图来看，目前点位下方有少量筹码堆积，这少量的筹码被歼灭之后，意味着市场就真正的破位了，目测歼灭这少量筹码的下沿在3000点一线。意思就是说，如果上证指数跌至3000点，那么后来有反弹的话，也是逐步清仓的步骤。因为下一步大盘将跌向2000多点。

   三，那张英文走势图与目前的走势没有可比性，火山君认为，目前大盘位置更像2008年2月份4000点的位置，但愿目前的上证指数不重演08年的走势。

作者: 全民游戏 时间: 2016-5-11 17:56

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