战斗还是继续看看诗和远方?是十月投资者需要思考的问题。
十月过半,秋收行情初露端倪,沪指本月涨幅已经超过10%,而个股更是迎来金色时代。腾讯证券统计发现,10月以来仅有42只个股下跌,其中22只个股涨幅超过50%,其中潜能恒信逼近翻倍。
反弹至此,三季度被深套的投资者们情绪复杂,“同一只股票在同一个股票群里却出现不同的声音,有人认为落袋为安为上,有人却觉得是加仓良机,有意思的是,两派用的指标却类似”,一位投资者对腾讯证券表示。
这仅仅是一个缩影,在这场久违的反弹中,投资者们各有各的心思。
有人惊喜:满仓博反弹
流动性宽松预期是本轮反弹的最大支撑。
上周末,一则被业内误读为“7万亿中国版QE”的消息出炉。央行10日公告称,将推广信贷资产再质押试点,决定在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上,在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、山西、北京、重庆等9省市进行推广。
尽管这则消息的实质意义与理论意义上的QE相去甚远,但随后的经济数据以及货币数据让投资者们对于降息的期待愈浓,而民生证券宏观研究员朱振鑫则表示“小招之后会跟着大招”。
而资产配置的缺乏或许是投资者重回股市的因素之一。近期数据显示,房地产商传统的金九银十并没有出现,而理财产品的收益率下降也让投资者资产保值的迫切感升温。
“因为资产配置荒,所以炒的不是股票,是寂寞”,广发证券策略分析师陈果在朋友圈发的这一段子被投资者们转发。
在此背景下,不少投资者预期A股至少反弹20%。其中40%投资者认为A股的目标点位将在3400点左右。
调查还显示,在此背景下45%的投资者选择满仓博反弹,不过具体操作方面却显得分散。腾讯证券调查显示,将近30%的投资者已经逢高坚持,而另有22%的投资者选择波段操作、而23%的投资者选择抄底,还有16%的投资者选择观望。
申万宏源的调查也与此类似。其结果显示,从A股预期持仓行为上看,与市场博弈仍是主导,但明确愿意加仓的比例大幅上升15个百分点至29%,从持仓情况上看,平均持仓比例都不高,但较上期有着明显上升,仓位在30%以内的投资者下降17个百分点至44% 。
“拐点或将显现”,申万宏源写到。
机构淡定:宁愿错过不愿做错
不过相比普通投资者们的积极,机构投资者显得更为淡定。
申万宏源证券在近期的《A股投资情况调查系列》中指出,A股连续下挫后,市场依靠自己的力量完成一轮幅度不小的反弹,期间“国家队”踪迹难觅。
部分数据似乎可以证明这个。腾讯证券统计来看,在10月涨幅居前的个股中,中小、创业板居多,而银行等国家队涨幅并不显著,其中工商银行、中国银行、建设银行、农业银行等10月份涨幅均不到5%。
而部分私募则选择低仓位运转。此前在媒体的报道中,多数私募人士也表示四季度行情或将先扬后抑,市场反复磨底过程中仍需控制仓位;也有私募表示,这次反弹并不是反转,市场仍在震荡磨底,因此并没有深入参与的必要,仍然需要控制仓位防范风险。
而此前神农投资的陈宇分享的段子似乎也从侧面说明了这一点,其写到,“如今,很多散户终于又满仓了,但是徐翔,但斌等还在空仓。他们真是蠢透了,一下子就损失了好多个亿”。
“不看空”的行情怎么操作?
有意思的是,不管是满仓还是等待机会的机构,其对于10月均是“不看空”。
申万宏源策略分析师王胜此前曾经分析称,前期股市超跌、美联储加息延后助推外围股市企稳、习奥会和“十三五”规划等主题事件提升风险偏好等因素共同促成了A股本轮反弹,“不悲观”仍是底线,黄金十一月,钻石十二月可以期待,市场最坏的情况是已进入一个“正常的熊市”,但熊市也有反弹,未来的3~6个月是重要的反弹时间窗口。
而在腾讯证券的调查中,也有45%的投资者认为反弹行情即将展开。而杜克资本的杜先杰也对腾讯证券表示,“年底前A股可能会触碰4000点以上,而一旦回调可能会有短期波段操作机会。”
不过纠结的问题还在于,反弹行情的热点轮换持续性在缩短。以本周为例,宽带通信、传媒、体育、迪士尼概念股轮番上涨,但并未看见能持续三天以上的龙头。
海通证券首席策略分析师荀玉根在本周一的一个报告中写到,“机构跑赢散户的时代快要到来”。
可散户到底应该怎么做,或许真该学学神农投资总经理陈宇的诗和远方的论调——要么短线狙击迅速战斗,要么低仓集中想想远方。
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