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标题: 什么样的企业最有可以实行资产注入 [打印本页]

作者: 老于 时间: 2015-4-23 12:44
标题: 什么样的企业最有可以实行资产注入

大家也许觉得，这个市场中资产注入的股票等我们知道已经很晚了，我们要是能提前知道一些资产注入的题材，那就会有比较大的胜率了。这里我们从资产注入的目的和本质上来分析，那些行业的公司容易产生资产注入。

　　1、资产注入的原动力决定：资产注入的原动力是什么?是大股东或者实际受益人把长期资产变现为短期资产(股票)，从而降低自身风险的一种愿望。这点请大家参考我以前的相关论述进行理解。那么，我们就会去寻找，那些公司的大股东拥有比较多的长期资产，那么哪些公司资产注入的可能就比较大。长期资产最明显的是什么?土地、房产、矿产，这样我们就不难理解为什么最初进行定向增发进入的都是些矿山啊、房地产等等了。

　　2、把高预期迅速转为高溢价：比如2008年北京奥运，我们联想到地产可能增值，那么大股东如果有北京的地产，就很可能进行资产注入，实际上就是想尽早地把这些高预期转变为高溢价，并迅速地转嫁风险。目前看，这样的资产注入案例比较多了，这个思路看，上海的2010世博会前，这样的思路是不是仍然会延续。

　　3、完善产业链，二次包装解困：有些大股东拥有整个产业链，而上市公司只是其中的一个部分，但是由于过去的体制下只能部分地享受了上市待遇，在现在全流通下，经过资产注入把整个产业链都装进去，完整地实现资产证券化，解决了体制的问题。目前的央企整体上市基本是这个类型。

　　以上简单地归纳了3点资产注入的目的，我想可以从以下几个方面去考虑和分析：

　　1、首先考虑公司大股东是不是有上述的意愿和冲动。比如A公司大股东有没有诸如矿产、房地产等;

　　2、分析大股东可能的资产注入内容。比如A公司大股东有09年和10年完工的地产项目，有盈利能力良好的矿产等;

　　3、分析可能的方案，研判资产注入后的效果，找到合理的定位。特别是第3种整体上市，有可能会摊薄每股盈利，因此，这个方案很重要。例如根据A公司目前的价格，打8-9折计算可能的增发价格，再根据股本扩张测算每股收益，做定位分析。

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