四年一遇的2月29日，莱昂那多拿下了小金人，但A股却黯淡无光。
在月末效应以及中性的宽松货币政策的双重角力下，A股今日再度暴跌，盘中一度跌幅超过4%，尽管煤炭、石油、银行、地产等勉力相护，但上涨个股仅124家。
投资者已经习以为常，这已经是今年来A股的第八次单日跌幅超过3%。而以月跌幅来算，2月沪指跌幅超过2%，为2002年以来最大2月跌幅，上一次2月份暴跌为2001年，当月沪指暴跌超过5%。
未来关键因素仍然在于美元。分析师指出，美元如果强势的话，中国的货币政策空间根本打不开，而降准预期落空也是今日暴跌的原因之一。
楼市过热的牵连作用
与股市寒冰未消形成鲜明对比的是楼市火热。随着裹着被子连夜排队购房的消息出炉，房地产再度火热。国家统计局26日公布的“2016年1月份70个大中城市住宅销售价格变动情况”显示2016年首月房价同比上涨的城市数量增至25个，占比超过30%。
中国银河证券基金研究中心高级研究员王群航认为，目前市场下跌是趋势所在，并且跟房价有着密不可分的牵连。
尽管目前尚无证据表明楼市股市的反向联系。但楼市的火热让分析师们开始担心支持这一轮反弹的“宽松预期”。国金证券首席策略分析师李立峰指出，势必会引起中央决策者的重视，房价舆论压力加大使得货币继续放松的空间有限，至少相对于2015年来讲，货币政策存在阶段性重回中性的可能。
而相对于货币政策而言，未来更需要关注的或许是美元走势。分析指出，3月份美联储不加息已经完全被市场所反应，也就意味着美国3月份不加息在情理之中，但是市场更多的焦点或放在耶伦的讲话，不排除耶伦讲话整体体现出中性偏强硬的态度。再则，日本央行、欧央行有进一步货币宽松的预期，倘若日元、欧元进一步贬值的话，那么美元将被迫倒逼升值，而在此背景下，3月份美元指数或许强势依旧，基本封住了国内货币进一步宽松的可能。
聪明钱在逃跑
A股春节之后开启了为期一周的弱反弹，但在投资者进去接盘之际，聪明钱已经开始悄悄撤退。
“机构很聪明”，一位分析师表示。
多家私募机构在大跌之后，投资情绪较为悲观。例如，某擅长短线操作的私募基金经理认为，当前市场，弱势震荡是大概率事件，如果没有“超预期”的重大转变，市场将按照已有趋势运行，短时间内难有系统性投资机会。
而部分私募已在悄然出逃。从交易所披露的数据来看，沪深两市融资余额在春节后阶段性企稳，融资余额反弹至0.887万亿之后又再次掉头向下，目前沪深两市存量余额0.866万亿，再次创出近两年来新低，回到了2014年12月初的规模水平，融资数据的进一步减少或表明机构趁这一轮反弹在逐步降低仓位。
而聪明钱的运行轨迹从次新股表现上也可辨别一二。节后次新股全面爆发，涨幅完胜其余板块，成为反弹急先锋。然而，在上周大跌前一日即2月24日，次新股全面回调，次新股指数七连阳后大跌。由于股性活跃、套牢盘压力轻且多属符合转型方向的新兴产业，次新股深受主力青睐，因此，24日次新股的大跌已经折射出部分主力的离场动向。
新低一步之遥 抄底需谨慎
值得注意的是，今日沪指最低点2638.96点距离前期新低2638.30点仅不到1个点的差距，“如果不是银行等护盘，破新低是必然”。
而创业板指已经率先跌破新低，今日创业板指暴跌超过6%。
一旦A股创出新低，是否是拣货良机？有券商提示，建议投资者避免追高，可适当逢低介入优质股。市场的调整可能并未到位，要在3月中旬之后做好防御。
而银河证券表示，A股已经进入一个中长期弱势的走势中，下跌还远没有结束，不要寄希望于小幅的反弹，应该离开市场。华融证券也称此轮超跌反弹已经接近尾声，建议逢高卖出。
A股还可以逆袭吗？
或许的等到下半年，国金证券首席策略分析师李立峰指出，当政策何时回归于“保增长+货币进一步宽松”组合后，A股市场向上的空间才会打开，这一时间窗口或在今年下半年。
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