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标题: 中国外贸数据大逆转商品期货全线走强分析师看多A股 [打印本页]

作者: 十一 时间: 2016-4-14 09:02
标题: 中国外贸数据大逆转商品期货全线走强分析师看多A股
中国外贸数据大逆转，3月出口由下滑转为上升，不仅九个月来首次出现增长，与上月大跌25.4%相比11.5%的增幅相当惊人。研究员、分析师们如此齐刷刷地看多A股，这种场景似乎并不多见。任泽平表示，两会前后提出风险偏好修复，看多A股向上20%空间，股市大涨。

　　研究员、分析师们如此齐刷刷地看多A股，这种场景似乎并不多见。率先明确唱多的，当属任泽平，一个字，干!比起上一轮即2014年8月对于5000点的发动更加干脆利落，那一次的口号是“5000点不是梦”。

　　早上小编看到看到任泽平的这一段檄文，真是满满的惊呆——“虽然历经磨难，今天英雄的战熊将士再次聚在多头大旗下，大军碾压式入境，大战一触即发。在山川、在河流、在主板、在创业板……在一切地方消灭一切敌人!进攻!”

　　有着如此惊人判断的，还包括国泰君安乔永远，经济U型复苏的提出，将L型狠狠踩在脚下。申银万国李慧勇的调调也异常明确，未来3-6个月向上脉冲;民生证券管清友则提出，出口助力二季度反击战再下一城。

　　没错，今天的出口数据真是配合啊!3月份出口好转，虽然主因是低基数，但这并不影响主力的乐观情绪。

　　自3月21日A股站上3000点以后，大盘就在此纠结了17个交易日，今日券商股领头，煤飞色舞，沪指盘中一度接近3100点大关，最终收涨1.42%。

　　自3月21日A股站上3000点以后，大盘就在此纠结了17个交易日，足以看出3000点却是A股的一个大坎儿。今日券商股领头，煤飞色舞，沪指盘中一度接近3100点大关，最终收涨1.42%。

　　中国外贸数据大逆转

　　中国外贸数据大逆转，3月出口由下滑转为上升，不仅九个月来首次出现增长，与上月大跌25.4%相比11.5%的增幅相当惊人。具体来看，按美元计，中国3月出口同比大增11.5%;3月进口同比下滑7.6%，较2月下滑13.8%幅度缩小。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌更是认为，积极的3月数据预示着经济增长在重新加码，年内GDP增速可能达到7.4%。这甚至比政府工作报告中设定的6.5%-7%增长预期目标的上限还要高。

　　这种观点也得到国泰君安策略分析师乔永远的支持。他昨日表示，随着政府稳增长和地产政策的落地，经济复苏的弹性将超出市场预期，经济在从L型向U型转变。华创债券团队也认为，越来越多的数据都指向中国经济正在回暖。

　　不过也不少机构继续保持谨慎，申万宏源认为，3月份出口同比转正符合预期，主要是因为去年春节错位导致基数较低。中泰宏观团队则认为，最新外贸数据依然表明，尽管进口实质性好转，但海外经济体缺乏新的增长点，外需对中国经济难以形成实质性拉动。

　　沪股通持续大幅净流入

　　3000点关键时刻，外资仍在加码，早盘沪股通就已加速流入约20亿元。截止收盘，沪股通净买入35.61亿，当日额度剩余94.39亿，余额占比73%，这也是沪股通连续五个交易日实现净流入，累计流入62.56亿。

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　　再从沪股通历史数据来看，自三月份开始，只有两个交易日沪股通资金是净流出的，分别是4月6日和3月3日。

　　商品期货全线走强

　　国内商品罕见的连续大涨，市场完全进入多头行情。早盘商品开盘延续夜盘大涨走势，全线暴涨，黑色系、有色、农产品、化工集体爆发。前期龙头品种铁矿早盘再度涨停，焦炭连续两天涨停，今日再度暴涨7.8%，郑棉、沪锌夜盘涨停。

　　另一方面，全球航运业的风向标，波罗的海干散货指数(BDI)继续上涨，最新报550点，与今年2月10日历史低点290点相比，反弹幅度接近100%。波罗的海干散货指数(缩写BDI)，是航运业的经济指标，它包含了航运业的干散货交易量的转变。因此，散装航运业营运状况与全球经济景气荣枯、原物料行情高低息息相关。波罗的海干散货指数的持续上涨，预示着全球贸易正逐步走出低谷，经济复苏正在逐步推进。

　　外围市场利好满满

　　隔夜欧美股市全线收高，美联储会议纪要较市场预期略偏鸽派。会议纪要公布后美股一度回落，道指收涨0.64%;泛欧绩优300指数涨0.8%，医疗保健类股是升幅最大的板块。纽约油价飙涨5.2%，因EIA原油库存意外下降493.7万桶，市场对产油国达成冻产协议的预期重新升温。金价收跌0.5%，部分回吐周二涨幅。

　　联邦公开委员会(FOMC)周三公布了3月15-16日会议纪要。美联储在那次会议上宣布维持基准利率不变，同时发布了一份鸽派色彩浓厚的声明。

　　会议纪要显示，几名决策者对4月加息持谨慎态度，但有些人认为4月应该加息。许多参与者表示，全球风险的提高以及不对等的货币政策应对能力，使美国货币政策立场的判断过程必须谨慎。

　　美国能源信息署(EIA)周三(4月6日)公布的至4月1日当周库存数据显示，当周EIA原油库存减少493.7万桶，预期增加296.5万桶，前值增加229.9万桶。

　　A股长牛已开启?

　　国泰君安：任泽平：春季攻势继续干!

　　任泽平表示，两会前后提出风险偏好修复，战熊团队重出江湖，410发动春季攻势，看多A股向上20%空间，一声“干!”字，股市大涨。

　　基本面：未来经济回升超预期，出口、发电量大幅回升，15日公布的一季度数据将开门红，经济回升将持续到三季度。

　　政策面：稳增长超预期，加大基建支持力度，加快财政投放，房企土地购置大幅回升。改革超预期，国企改革、债转股、营改增、深港通、msci等将利好频出。

　　资金面：存量资金普遍开始加仓，增量资金跑步入场，市场风险偏好显著回升。

　　技术面：经过十个月下跌，两个月震荡筑底，未来无明显利空，利好频出，4～5月整体安全，主板3600点之前、创业板2800点之前无阻力，20%空间，积极把握难得的做多时间窗口。

　　任泽平也给出了未来五大超预期：

　　1、经济回升超预期：15日公布3月和1季度数据，将超预期，积极向好迹象增强;房市量价大涨从一线向二线蔓延，土地购置大幅回升;预计此轮周期回升将持续到2季度末-3季度初。

　　2、PPI环比上涨0.5%超预期：利好企业盈利改善;CPI同比上涨2.3%低于预期，通胀无忧，货政宽松。

　　3、改革边际超预期：国务院提出今年是国有企业改革落实年，加快推进十项改革试点，要营造允许试错、宽容失败的机制和环境;5月营改增;债转股;供给侧改革。

　　4、资金面超预期：存量资金加仓;券商杠杆放宽后两融空间打开;6月深港通，MSCI;新兴保险资金入市;24万亿理财面;大类资产正从债市、房市向股市轮动。

　　5、外围环境超预期：美联储暂不加息，全年预计1次，美元指数破位下跌，大宗商品价格大涨。

　　总体判断，未来没有明显利空，将利好频出，积极把握4-5月做多时间窗口，为净值而战，进攻!

　　国泰君安乔永远：经济从L型走向U型复苏

　　1、经济复苏已超L型探底范畴。

　　当下随着宏观、中观数据的陆续验证，低增长的“预期陷阱”正在不断修复，经济底部特征已经显现，并逐步超出市场认知的L型探底范畴。从宏观数据看，3月制造业PMI为50.2，自2015年8月以来首次回到荣枯线以上，3月PPI环比上涨0.5%，是2014年1月以来首次转正;中观层面，3月水泥开工率、高炉开工率、挖掘机利用小时数均呈现加速改善迹象，随着政府稳增长和地产政策的落地，经济复苏的弹性将超出市场预期。

　　2、真实利率改善驱动经济进入U型之旅。

　　进入2016年，当市场还在关心央行会否降低名义利率的同时，却忽略了真实利率的变化价值。3月PPI同比降幅收窄至-4.3%，环比更是出现久违的上涨，PPI企稳回升将真真切切的改善企业部门的真实利率水平。如果PPI从-4%逐步回升至0%以上，对于企业部门而言，真实利率的改善效果不亚于央行16次降息(每次按0.25%估算)，这将极大改善经济复苏弹性，驱动经济走向U型之旅。

　　3、颠覆共识，经济从L型向U型转变。

　　随着国际油价重回40美元通道，PPI未来迅速转正的速度将超出市场预期，中国的工业品价格长达4年之久的通缩格局正出现拐点，而在真实利率水平改善的驱动下，中国经济的走势将从L型向U型转变。

　　华泰证券罗毅：A股长牛已经开始

　　今年6月还有一个重要的事情，就是A股或加入MSCI，如果成功，则相当于国内的股本市场得到了国际最专业投资者的认可，也会引入源源不断的长期的资金。

　　市场展望：现在长牛已经开始，因为各种资金在源源不断地进场，这种上升的趋势在6月份之后会加速。但是短期来看，这种稳稳的幸福、努力向上的局面是不会改变的。最近我们也了解到，很多国内的投资者开始认识到今年的新股收益不会小，更可能的是网上收益会更大，但网下收益也比买理财产品高得多，关键是要选资产标的持有，然后按照自己的风格进行配置。

　　民生宏观管清友：出口助力二季度反击战再下一城

　　1、前期刺激政策遇上开工旺季，增长回暖。

　　一季度经济预计在6.7%左右，仍在继续下行，但从3月的数据来看，经济已经出现回暖迹象。一方面，从去年以来的一系列稳增长政策开始发酵，一是随着发改委工程包的陆续批复，全国计划投资规模在年初出现了2009年以来罕见的大反弹，二是随着上万亿PPP和1.2万亿专项建设基金的集中放款，地方政府缺钱的状况大为改观。另一方面，二季度经济是传统的旺季，一是项目陆续开工，我们看到水泥价格已经连续三周上涨。二是半年财政突击花钱的现象越来越明显，二季度财政支出的占比从过去的22%上升到25%左右。

　　2、寒潮天气消退遇上大宗趋稳，通胀趋稳。

　　前期CPI上行主要源于猪肉和鲜菜的反季节上涨，但后续通胀压力可控。猪肉方面，尽管供给压力仍存，但在总需求不强、猪肉价格接近历史高位和牛羊肉价格下跌制约下，猪价后续上涨动能减弱。大宗方面，一季度已经透支了部分涨价空间，体现在实体企业提前涨价、补库存，金融投资者做多，二季度虽然基本面好转，但继续涨价空间不大。

　　3、内部经济企稳遇上外部加息推迟，汇率稳定。

　　从内部来看，二季度内部的经济和市场风险偏好都有回暖趋势，而流动性可能处于紧平衡的状态，利率易上难下，这有助于缓解经济和利率下行带来的资本外流压力。从外部来看，今年美联储加息的预期又回落到51%，4月和6月加息的概率仅为2%和17%，也是难得的喘息窗口。从政策面看，今年9月有G20会议，中央也有汇率维稳的诉求。

　　申万宏观李慧勇：未来3-6个月向上脉冲

　　申万宏观李慧勇表示，未来3-6个月(保守2季度，乐观可以到3季度)仍处于难得的蜜月期，量价齐升值得期待。中国因素可控，变数仍是美元，如果美元全年弱于预期，新兴市场包括中国的喘息期有望比预期的进一步延长。

作者: 全民游戏 时间: 2016-4-15 10:47

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