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标题: 三主线布局下半年行情 [打印本页]

作者: 陪练专家 时间: 2016-7-2 15:58
标题: 三主线布局下半年行情
随着A股进入今年的下半场，中报业绩成为市场关注的焦点。据《证券日报》市场研究中心统计，目前，有1044家上市公司公布2016年中期业绩预告，其中，696家公司业绩预喜，占比达66.67%。从行业分布来看，预喜公司占比居前的5个行业分别为：建筑装饰(36.90%)、农林牧渔(36.47%)、电子(36.25%)、轻工制造(35.42%)和纺织服装(33.33%)。本版今日特对上述五行业的基本面及相关预喜股的机会进行分析整理，供投资者参考。

下半年三条主线布局

据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市已披露中报预告的上市公司中，有31家建筑装饰行业上市公司业绩预喜，占行业内成份股比例为36.9%，位居28个申万一级行业首位。

从中报预告净利润变动最大增幅来看，有12家公司预计净利润增幅达到或超过50%，这12家公司分别为，神州长城(36248.54%)、美丽生态(1863.19%)、雅百特(495.31%)、云投生态(138.49%)、富煌钢构(119.31%)、弘高创意(89.18%)、东方园林(80.00%)、东方铁塔(70.00%)、成都路桥(60.00%)、瑞和股份(60.00%)、延华智能(50.00%)、岭南园林(50.00%).

值得一提的是，在上述中报业绩预喜的公司中，有22家公司一季度净利润实现增长，其中，雅百特和富煌钢构在一季度净利润翻倍的基础上中报业绩预增最大幅度也均翻倍。

雅百特主营业务分为金属屋面围护和分布式屋面光伏两大板块。公司通过多年在金属屋面系统行业的专业积累，行业经验丰富，承揽大型工程能力较强，已成为我国知名的金属屋(墙)面围护系统集成服务供应商。公司在业内率先进入太阳能分布式光伏屋面领域，是光伏新能源技术在金属屋面系统应用的领军企业。“十三五”规划的出台有力的保证了国内机场、铁路、各类场馆、文化设施、市民活动中心等基础设施及民生工程建设持续增长，项目空间，规模数量巨大，对公司主营业务行业发展有巨大的增长空间。公司2016年一季报披露显示，预计2016年1月份至6月份净利润为7000万元至7600万元，同比增长448.31%至495.31%(上年同期净利润为1276.65万元)；原因主要系2016年下属子公司山东雅百特科技公司、上海孟弗斯新能源科技公司处于高速发展期，不断拓展业务所致。

富煌钢构专业从事钢结构产品的设计、制造与安装，从轻型钢结构起步，从普通的工业厂房开始，为适应我国经济建设对钢结构发展的需求，通过不断的技术创新、产业升级，形成了以重型钢结构为主导，重型建筑钢结构和重型特种钢结构系列化发展，相互促进、相辅相成的特色经营格局，是我国钢结构行业中能够承建各类建筑钢结构、桥梁钢结构、电厂钢结构设计、制造与安装的骨干企业，系我国钢结构行业中具有较强品牌优势的生产、科研、创新基地。公司2016年一季度报披露显示，预计2016年1月份至6月份净利润2800万元-3500万元(上年同期净利润1595.88万元)，同比增长75.45%至119.31%。业绩变动原因：公司转变经营思路，加强市场开拓力度，在保证传统钢结构和门窗业务稳步增长的同时，重大PPP项目工程进展顺利，报告期内贡献了较多的收入和利润，而2015年同期公司没有在建的PPP项目。

市场表现方面，上述中报业绩预增股中，有15只个股股价二季度实现上涨，其中今年5月17日上市的次新股百利科技期间累计涨幅居首，此外，奇信股份(31.11%)、建艺集团(29.01%)、瑞和股份(19.26%)、东方园林(12.67%)、东方铁塔(12.37%)、普邦园林(10.66%)等个股期间累计涨幅超10%。

从行业整体情况来看，长江证券表示，2016年行至半程，建筑行业整体度过了一个持续回暖的半年，行业公司业绩整体改善，但各子行业公司业绩分化之势反而加剧，固投增速提升、PPP项目青睐的基建、市政园林板块持续回暖，受去库存、地产降温影响的装饰板块承压，公司业绩依旧低迷。受政策惠顾，行业下半年业绩增长无虞。进入2016年以来，海绵城市建设、PPP进入发展大年、轨交建设、国企改革加速相关政策频出，为建筑行业发展提供了强劲的外部动力。叠加上半年因天气原因在建不达预期，导致下半年业绩大概率有较好表现。建议关注PPP、业务转型、国企改革三条掘金线路，关注岭南园林(打造传媒产业链)、铁汉生态(生态环境综合运营商、巨量PPP订单)、葛洲坝(低估值、转型环保、高增长)、隧道股份、北方国际(国企改革)等。

子行业景气度有望继续上升

据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市已披露中报预告的上市公司中，有31家农林牧渔行业上市公司业绩预喜，占行业内成份股比例为36.47%，位居28个申万一级行业第二位。

从中报预告净利润变动最大增幅来看，有15家公司预计净利润增幅翻倍，其中，正邦科技(9431.95%)、雏鹰农牧(8660.55%)、牧原股份(2035.27%)、天邦股份(1137.74%)、仙坛股份(714.53%)、新五丰(614.40%)、*ST创疗(513.92%)、*ST獐岛(500.00%)等8家公司预计净利润最大增幅达到或超过500%。

值得一提的是，在上述中报业绩预喜的公司中，有28家公司一季度净利润实现增长，其中，正邦科技、雏鹰农牧、牧原股份、天邦股份、仙坛股份、新五丰、*ST创疗、益生股份、民和股份、圣农发展、金新农、百洋股份等12家公司在一季度业绩翻倍的同时中报业绩预告最大增幅也有望翻倍。

市场表现方面，上述中报业绩预增股中，有15只个股股价二季度实现上涨，其中今年5月4日上市的次新股雪榕生物期间累计涨幅居首，此外，新五丰(41.77%)、金河生物(37.57%)、正邦科技(22.06%)、大康农业(13.82%)、天宝股份(13.65%)、唐人神(13.24%)、仙坛股份(10.42%)等个股期间累计涨幅超10%。

对于上半年农林牧渔行业的基本面，业内人士指出，首先，价格方面，畜禽、糖、豆粕等主要农产品价格普遍上涨。生猪价格上涨受益于两个方面：一是生猪存栏量持续减少至均衡水平以下，导致供给比较紧张。二是上半年牛猪压栏现象比较普遍，加剧了供给紧张的态势。鸡类产品价格震荡大涨的主要原因是：一是父母代种鸡在产存栏量逐渐减少至均衡水平以下，导致供给偏紧。二是欧美疫情爆发，引种复关不断延迟助推了市场的看涨预期。

其次，景气方面，农林牧渔各子行业景气继续分化，畜禽产业链景气上升明显，而其他行业景气仍在修复中。畜禽产业链景气上升的主要原因是：一是畜禽价格大涨，二是玉米价格下跌带来成本端下沉的影响。

在下半年行业投资策略上，太平洋证券表示看好农林牧渔行业，重点关注养殖产业链。目前，板块估值水平不高，在农产品价格上涨动力不减、子行业景气度有望继续上升的背景下，继续看好农林牧渔板块的下半年走势。策略方面，主要农产品价格上涨阶段，建议继续沿着价格主线，重点关注处于价格上升阶段的肉鸡产业链。另外，还可关注受益于养殖放量，处于行业景气上升阶段的饲料、疫苗行业的投资机会。个股方面，推荐的股票主要有益生股份、民和股份、金新农、禾丰牧业、普莱柯、瑞普生物等。

与此同时，信达证券也维持农林牧渔行业的“看好”评级，建议关注禽畜养殖行业、饲料行业、种植业及糖业。相关公司推荐圣农发展(“增持”)、北大荒(“增持”)、金新农(“买入”)及万向德农(“增持”)等。

全球电子制造业景气度逐步升温

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在160家电子公司中，截至昨日，已有73公司披露了半年报业绩预告，其中，有58家公司业绩预喜，占行业内成份股总数比例为36.25%，位居28个申万一级行业的第三名。

具体来看，在上述业绩预喜的58家公司中，22家公司业绩预增、11家公司续盈，8家公司扭亏，17家公司略增。而业绩增幅来看，有20家公司业绩最大增幅超100%，其中，麦达数字、中京电子、奥拓电子、苏州固锝、巴士在线、蓉胜超微、东山精密、万润科技、合力泰等9家公司2016年半年报业绩最大增幅均在2倍以上。

麦达数字业绩表现比较抢眼，公司2016年6月24日公告称，公司修正2016年半年度业绩预告，修正后预计2016年1月份-6月份净利润同比增长7318.14%至7363.62%，净利润为13050万元至13130万元(上年同期净利润为175.92万元)。业绩大幅增长主要原因系公司出售深圳市元通孵化有限公司100%股权事项达到收入确认标准，导致归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。

中京电子业绩表现同样出色，据2016年一季度报披露显示，公司预计2016年1月份-6月份净利润为8925万元-9445万元(上年同期净利润1037.87万元)，同比增长760%-810%。业绩变动原因：一季度内完成长期投资的转让处置，实现投资收益大幅度增长；另主营业务收入同比将实现较大幅度增长。

从市场表现看，上述58只业绩预喜股中，本周股价实现上涨的个股有44只，其中，久之洋(42.97%)、联创电子(23.62%)、得润电子(19.90%)、麦捷科技(15.50%)、金安国纪(12.61%)、丹邦科技(11.49%)、GQY视讯(10.49%)和高德红外(10.08%)等8只预喜股本周累计涨幅均在10%以上。

资金流向方面，在58只预喜股中，本周有13只个股呈现大单资金净流入态势，累计吸金22.46亿元。分别为久之洋(122249.84万元)、得润电子(42876.68万元)、联创电子(27384.36万元)、兴森科技(9136.61万元)、大族激光(6181.36万元)、蓉胜超微(4791.17万元)、金安国纪(4277.98万元)、欧菲光(3052.24万元)、顺络电子(2562.73万元)、同方国芯(999.30万元)、和晶科技(554.58万元)、德豪润达(404.51万元)和巴士在线(114.14万元).

对于板块的投资机会，太平洋证券表示，尽管全球各地区景气复苏的节奏存在一定程度的分化，但全球电子制造业的整体景气度缓慢升温，负面因素正在消退，积极因素正在积累。如果前期的库存(尤其是基础电子元器件的库存)得到有效消化，则全球电子制造业有望迎来全面持续的景气复苏。下半年建议关注以下三大细分领域投资机会：1。消费领域：未来3年将是更多传统设备的智能化改造的时期，看好车载电子领域具备先发优势的得润电子和均胜电子；2。电子支付领域：看好电子金融支付市场的确定性快速成长，继续看好具备渠道和技术优势的天喻信息和恒宝股份；3。半导体领域：中国半导体产业正处在转折期，国内晶圆代工和封测环节的进口替代正在加快，看好从事半导体封装测试的晶方科技、供应半导体生产消耗品的上海新阳。

两条主线掘金下半年投资机会

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在96家轻工制造公司中，截至昨日，已有52公司披露了半年报业绩预告，其中，有34家公司业绩预喜，占行业内成份股总数比例为35.42%，位居28个申万一级行业的第四名。

具体来看，在上述业绩预喜的34家公司中，10家公司业绩预增，7家公司续盈，2家公司扭亏，15家公司略增。而业绩增幅来看，有8家公司业绩最大增幅超100%，分别为景兴纸业(2764.55%)、骅威文化(350%)、齐心集团(275.37%)、通产丽星(195.44%)、帝龙新材(180%)、浙江众成(120%)、昇兴股份(120%)和中顺洁柔(110%).

景兴纸业业绩表现比较抢眼，据2016年一季报披露显示，预计公司2016年1月份-6月份净利润17000万元至18000万元(上年同期净利润为628.37万元)，同比增长2564.50%至2764.55%。业绩大幅增长主要原因系公司在2月份减持了500万股莎普爱思股份，投资收益大幅增加；公司造纸原纸业务有弱复苏迹象，且根据国家相关政策享受了资源综合利用产品增值税即征即税的优惠，预计在二季度经营能有所改善，使得业绩较去年同期上升。

骅威文化业绩表现同样出色，据2016年一季度报披露显示，公司预计2016年1月份-6月份净利润为9761.14万元-10981.29万元(上年同期净利润为2440.29万元)，同比增长300%-350%，业绩变动原因：报告期内，公司整体业务协同发展，影视作品播放及游戏产品陆续上线，使公司整体利润同比大幅度上升。

从市场表现看，上述34只业绩预喜股中，本周股价实现上涨的个股有29只，其中，帝龙新材(17.34%)、美盈森(15.69%)、姚记扑克(15.44%)和升达林业(13.08%)等4只预喜股本周累计涨幅均在10%以上。

资金流向方面，在34只预喜股中，本周有11只个股呈现大单资金净流入态势，累计吸金4.99亿元。分别为美盈森(11217.99万元)、姚记扑克(10082.12万元)、升达林业(7164.40万元)、劲嘉股份(4946.26万元)、中顺洁柔(4413.83万元)、太阳纸业(3820.60万元)、奥瑞金(3665.57万元)、索菲亚(2031.14万元)、东港股份(1110.10万元)、永新股份(1018.65万元)和丽鹏股份(339.67万元).

投资策略方面，中信证券表示，对于下半年，主要关注两条主线：其一是基本面不断改善景气度持续上升的行业，尤其是高景气度并且能够延续的家具行业，看好定制家具行业的成长性推荐关注索菲亚公司是定制家具行业的龙头未来3年公司将逐步形成“衣橱联动”的业务格局，数字生态系统(互联网+)平台使公司牢牢占据与消费者接触的第一入口。其二是拥有政策利好不断推动的行业，特别是彩票行业，随着事件驱动、政策利好不断释放的彩票行业，看好彩票行业下半年的发展推荐关注天音控股公司收购掌信彩通切入彩票设备终端机领域设立全资子公司实现彩票产业的孵化以及彩票行业上下游产业链的整合。

出口导向型企业中报有望超预期

据《证券日报》市场研究中心统计，截至昨日，在已披露中期业绩预告的纺织服装类个股中，有26只个股中报预喜，占行业内成份股的比例为33.33%，有28个申万一级行业中排名第五。

具体来看，26只预喜股中，预增有6家、续盈有8家、扭亏有1家、略增有11家。从中期净利润预计同比最大增幅来看，希努尔、凯撒股份、跨境通、搜于特和美盛文化业绩均有望翻番，分别为300.00%、200.00%、150.00%、110.00%、100.00%；另外新野纺织、华孚色纺、浔兴股份、旷达科技、嘉欣丝绸、乔治白、森马服饰、棒杰股份、伟星股份和孚日股份业绩表现也较为抢眼，净利润同比增幅预计均在30%及以上，分别为：60.00%、50.00%、40.00%、35.00%、30.00%、30.00%、30.00%、30.00%、30.00%和30.00%。

而从中报预计实现净利润最大金额来看，森马服饰(5.49亿元)、华孚色纺(3.40亿元)、搜于特(2.29亿元)、孚日股份(2.05亿元)、罗莱生活(2.02亿元)、富安娜(2.01亿元)、跨境通(1.90亿元)、旷达科技(1.76亿元)、众和股份(1.50亿元)、伟星股份(1.48亿元)、联发股份(1.41亿元)和汇洁股份(1.40亿元)等公司可谓获利丰厚，预计最大净利润均在1亿元以上。

对此，分析人士表示，业绩的大幅改善有多种原因，包括并购重组并表增厚业绩，出售资产、经营改善、收到政府补贴等。而只有那种管理效率、市场占有率提升或成本下降引发的经营改善，其持续性才更强，业绩增厚也更具内在价值，投资者应区别对待。

而据《证券日报》记者观察，在上述5只业绩翻番股中，搜于特便是典型的经营改善型业绩增长，公司主要从事青春休闲服销售，采取加盟和直营相结合的模式销售，旗下拥有著名品牌“潮流前线”。针对广大15岁至29岁年轻消费人群，专攻增长更快、挖掘更有潜力的三、四线城市，避开竞争激烈的一、二线城市。公司2016年一季报披露，预计公司2016年上半年净利润1.75亿元至2.29亿元(上年同期净利润1.09亿元)，同比增加60%-110%。业绩变动原因：公司供应链管理与品牌管理相关业务得到快速发展，使业绩大幅度增长。

除搜于特外，美盛文化也较为值得关注，公司是国内主要的动漫服饰制造商之一，专注于动漫衍生品细分产品动漫服饰的开发、生产和销售，主要产品包括迪士尼形象动漫服饰、电影形象动漫服饰等，其在A股市场上的稀缺性有助于其估值的提升。东北证券就表示，长期公司积极扩张动漫、影视、游戏布局，以内容IP为核心，增量传统业务，形成“动漫IP+衍生品”的全产业链布局。预计公司2016年-2018年每股收益分别为0.38元、0.49元、0.64元。给予“增持”评级。

市场表现方面，除哈森股份作为本周三上市的新股连续涨停外，跨境通、大杨创世和新澳股份等个股本周涨幅也居前，分别为：13.36%、12.72%和12.45%，异动明显，值得继续关注。

从整个纺织服装板块的投资策略来看，申万宏源表示，受益于人民币贬值和棉价企稳，出口导向型企业中报有望超预期。1。品牌服装方面：5月份零售终端数据同比下降，加之6月份雨水较多，品牌服装销售受消费低迷和天气影响，中报可能低于预期；2。纺织方面：今年二季度以来，人民币持续贬值，我国国储棉成交活跃，棉价企稳，纺织出口企业受益，中报有望超预期。建议关注：华孚色纺、百隆东方、鲁泰A、联发股份、新澳股份。

另外中泰证券则表示，当前市场整体仍处震荡行情下，建议持续关注板块白马标的森马服饰和华孚色纺，同时若市场风险偏好提升，可关注板块内股价超跌、转型逐步落地有望步入收获期的转型股，如华斯股份和朗姿股份。

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