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标题: “宣布回购”股票规模飙升 对美股意味着什么? [打印本页]

作者: 许大仙    时间: 2015-6-11 10:43
标题: “宣布回购”股票规模飙升 对美股意味着什么?
       美国上市公司今年宣布回购股票的规模飙升,这对美股意味着什么呢?
  巴克莱美股研究策略主管Jonathan Glionna在给客户的报告中称,“美国上市公司宣布回购股票的速度创历史记录。年初至今,美国上市公司宣布回购股票的规模较2014年增加50%。”
  然而,Glionna补充称,美国上市公司“宣布”股票回购增加并不意味着实际“完成”的股票回购增加,并且股票回购的一些增量主要来自几个大型企业。
  Glionna称,去年是完成股票回购规模达到5530亿美元,仅比股票回购创纪录的2007年少360亿美元。但是,根据2015年一季度初步估计,美国上市公司完成股票回购的规模同比下降了10%;2015年整年,美国上市公司完成股票回购的规模将仅比2014年温和增长7%。
  另外,美国几家大型企业股票回购规模占总量相当大比重。比如,苹果(NASDAQ:AAPL)和通用电气(NYSE:GE)今年已经宣布回购500亿美元股票。同时,美国家得宝(NYSE:HD)宣布回购180亿美元股票。吉利德科学公司、高通、百事、美国运通和默克公司也都宣布逾百亿美元的股票回购。塔吉特昨日也宣布将股票回购规模增加一倍,至100亿美元。
  Glionna称,我们预计宣布股票回购规模增长50%并不会导致完成股票回购的规模同步增长。但是,这并不意味着宣布股票回购对股市没有指导作用。我们的数据显示,美国上市公司宣布回购股票会拉升股价。为了做出判断,我们评估了美国上市公司宣布股票回购后股价的相对表现。大约一半的超额回报(90个点)会在股票宣布的当天实现。获得这种超额收益的唯一方法是提前判断上市公司宣布股票回购。但是,即使没有预测到公司股票回购,股票仍然会上涨。
  虽然美国上市公司宣布股票回购已经推高股市,但是Glionna认为由于股票回购完成的规模小,预计年内股票表现不会很好。Glionna预计,没有上市公司完成股票回购的推动,标普500指数年底将回落至2100点,比2014年底仅高41点。
  股票回购和股价表现的过程如下:
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