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标题: 5000点何去何从:狼来了没 [打印本页]

作者: 笑脸来了    时间: 2015-6-15 13:28
标题: 5000点何去何从:狼来了没
       上证5100点,离场还是坚守,这是个问题。
  就像贪婪和恐惧一样,明知不可有此心,偏偏难以逃避。
  5000点之后何去何从,本期请私募大鳄信诚资本来做解读。
  后市行情分化预期加强
  买啥啥涨,人人翻番的市场投射出一种幻觉,似乎投资股票已经不再需要选股能力和风险控制,买定离手、等待翻倍成为最好的炒股方式,但凡拿得住的,没有不翻倍的,几乎没有意外。在一定程度上,个人投资者在过去这半年多的市场中,已经完胜机构投资者。上周南方人物周刊所曝出的最牛散户就已经实现了60倍的炒股记录。牛市之下,赢家遍地。
  实际上怎样呢?信诚资本基金经理杨仲华认为,牛市上半场人人赚钱,主要原因是牛市启动初期股票普涨引起的财富增长幻觉,一旦市场系统性风险释放,可能会账户盈利回吐甚至亏损的现象。五千点之后的下半场,市场风险在不断聚集,结构分化、二八行情的现象可能不断加剧。一旦二八格局形成,只有20%的股票会上涨并拉动指数上涨,下半场可能进入只赚指数不赚钱的阶段。
  6月份以来的深V、调整,已经呈现出二八分化的苗头。究其原因,一方面是因为牛市前期小盘股涨幅过大,后期风险收益比降低;另一方面,随着风险聚集,那些安全边际特别高、真正有投资价值的股票会被逐渐挖掘出来,受到大资金青睐。这类股票的个数很少,只有那些长期跟踪、深入研究的投资人才能发现。
  游戏规则已然发生变化
  前期全民皆股神,人人炒股赚钱,但5000点之后的市场,风险已经高度聚集,如果不能深刻理解市场,曾经“吃了的还得吐出来”。用信诚资本杨仲华的话说,就是游戏规则已经发生变化。2014年以来,阳光私募基金等专业投资机构队伍迅速壮大,它们在资金、信息、经验、管理能力等方面占优,面对这些装备精良、兵团作战的投资机构,个人投资者还处在冷兵器时代,一旦鸣金收兵,战场形势将陡然生变,个人投资者可能面临被全面围剿的局面,产生大规模死伤。
  意即,5000点之后,优秀投资人应加强风险管理,能够躲避诸多暗礁所带来的突发性风险。只有那些同时具备专注研究、持续调研、优化策略和风险管控能力的投资者,才能在接下来的市场中生存下来。
  狼来了没
  狼来了没?狼一直都在。一个简单的事实是,股市在短期内是一个“零和游戏”,机构和个人不断涌入资金,上市公司却通过IPO、增发等手段不断吸收资金。如果这个资金流向结果的静态值可做衡量,可以发现,绝大部分资金只是通过股市在个人投资者、机构投资者和上市公司等机构之间做了重新分配而已。分配结果取决于博弈各方对游戏规则的理解和掌握。显然,在这一点上,大部分个人投资者既不了解上市公司,也不了解对手方的出牌规则,在市场博弈中处于完全劣势地位。
  最后,5000点以上的股市,分化加剧,回调风险加大,对投资人选股能力和风控水平要求明显提升。除非具备完整的研究分析和投资管理系统,否则一般投资者可以考虑获利了结,或找一家靠谱的专业投资机构,以此控制风险并分享牛市更多投资机会。




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