在新兴国家经历了一轮由盛转衰的兴替之后，在这个时点上，高盛再度押注新兴市场，虽然采用了更为审慎的语调。根据高盛最新报告，印度、印度尼西亚和菲律宾将成为新的“亚洲之星”。
高盛分析师NupurGupta的最新报告指出，印度、印度尼西亚和菲律宾正处于经济发展的相似阶段，并搭上了四轮结构性顺风，使其有潜力成为亚洲“下一个经济增长故事”。
人口红利
第一波顺风就是人口。与其他亚洲国家不同，这三个国家的劳动力“预计将在未来十年以1.5%的增速增长”，以推升其经济发展。但是，对于能否利用该人口红利并不是那么乐观。
追赶性增长
第二波顺风是也曾助力过其他经济体的“追赶性增长”。印度、印度尼西亚和菲律宾目前的生产率和人均收入远远落后于发达国家，这使他们有机会从较低的基数以更快的增速飞速增长。高盛建议，有针对性且持续的基础设施投资将助力差距缩小。
私营部门负债低
高盛指出，这三个国家是从明显较低的债务水平和债务积累率开始发展的，相比较以中国为代表的的已背负大量债务的国家。
对全球经济的暴露程度低
最后，这三个经济体对全球经济的暴露程度较低，这将保护他们免受外部冲击。高盛指出，“这些经济体的出口与GDP比值较低，这意味着他们对于全球贸易放缓，以及特朗普政府推行的潜在贸易保护政策不那么敏感。”
展望未来，高盛对这三个国家的改革进程持乐观态度，包括增加基建、放宽FDI政策、放松经营，简化官僚程序等。但高盛也警告称，“这些经济体的最终增长动力正取决于改革实施的程度”。此外，高盛还提到以下短期的有利因素，包括这三个国家都处在全球周期性复苏时期，主要由于低油价、宽松的美国货币政策的帮助。
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