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标题: 养老金入市有哪些看点 [打印本页]

作者: 清风 时间: 2015-7-2 14:11
标题: 养老金入市有哪些看点
一、厘清概念

1、社会保障基金
社会保障基金是国家战略储备基金，是为了弥补未来养老金缺口设立。资金来源主要分为几个部分：中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益。

社保基金投资限制比较少，通过委托第三方基金实现入市，境内境外的股市都可以，也就是目前市场上看到的社保基金。

2、社会保险基金
社会保险基金，也就是普通企业与个人缴纳的保险金。保险基金中80%多是企业和个人交的五险，另外百分之十几来自政府补助。社保体系包括职工养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险，还包括新农保、新农合、城镇居民养老保险和医疗保险等。

新闻中的养老金就是社保保险基金中的养老保险部分。

社会保险基金现在还不可以投资股市，社会保险基金只能用来购买国债、办理银行协议存款，其中绝大多数是银行存款。

二、认识现状

1、社会保障基金投资收益
社会保障基金理事会发布公告，2014年，社保基金投资收益总额为1392.09亿元，收益率达到11.43%，超过同期通货膨胀率9.43个百分点，也高于国内生产总值(GDP)增幅。

自社保基金会成立至2014年末，基金累计投资收益额5580亿元，年均投资收益率8.36%，超过同期年均通货膨胀率（2.42%）5.94个百分点。

公告显示，截止到2014年底，社保基金会管理的基金资产总额达到15289.60亿元，基金权益14509.57亿元，其中，全国社会保障基金12350.04亿元，比2013年末增加2438.97亿元；9个试点省（区、市）做实个人账户资金1105.55亿元；广东省委托资金达1053.98亿元，广东省是全国第一个将富余养老金委托社保基金投资运作的省份。

2、养老金投资收益
2014年底，养老保险基金的结余达到3.5万亿元。而人社部发布的中国社会保险发展年度报告显示，2009年至2014年，企业养老保险基金收益率为2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低于同期一年期银行存款利率。按照银行利率计算（五年定期存款的利率在5%左右），相差一个点，3.5万亿元每年的“损失”就是350亿元。中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文还以CPI作为基准测算，养老金在过去20年贬值将近千亿元。

PS：没有投资权益类资产，还要扣掉预留支付金，仅靠固定收益类的存款和债券，以养老保险的资金规模，无论如何总体都不可能跑得赢定期存款的。

三、了解政策

人力资源和社会保障部发布的《中国社会保险发展年度报告2014》显示：我国共有8.4亿人参加了基本养老保险。五项社保基金累计结余52463亿元。其中2014年我国城镇职工基本养老保险参保人数达到34124万人，养老保险基金总收入为25310亿元，总支出为21755亿元。2014年企业离退休人员月人均养老金为2061元，其中离休人员月人均养老金为4664元，当期发放无拖欠。

2015年6月29日《基本养老保险基金投资管理办法》向社会公开征求意见。人力资源和社会保障部新闻发言人李忠在30日召开的新闻发布会上说，预计扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。

养老金投资运营主要包括三大类产品，即银行存款类产品、债券类产品、股票和基金类产品。办法明确规定了：

国有重点企业改制、上市，养老基金可以进行股权投资。范围限定为中央企业及其一级子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业，包括省级财政（国有资产管理）部门出资的国有或国有控股企业。投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的30%。养老基金不得用于向他人贷款和提供担保，不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。

国家重大工程和重大项目建设，养老基金可通过适当方式参与投资。养老基金投资国家重大项目和重点企业股权的比例，合计不得高于养老基金资产净值的20%。

管理办法在多元化投资方面也作出了规定。要求合理进行资产配置，明确只能在境内投资，同时严格控制投资产品的种类，主要是投资一些比较成熟的品种。

四、结论

1、养老金开放进入权益类资产是有必要性的，要不现有的机制绝对不可能跑赢通胀实现管理资金增值，这个口是必然要开的只是时间的问题。通俗的理解就是不做就是等死，做就是找死，前面的兄弟社保做了成绩还可以，为什么拼一枪？

2、社保基金早就开这个口了，运营这么多年成绩也还过得去，年均投资收益率8.36%。社保基金、养老保险这么大的资金量是不可能获得超额收益的，加上各类资产配资的比例限制，能做到社会平均收益水平就很牛逼了…

3、养老金为股票的口开了30%，还是比较稳健的，运营思路肯定是借鉴社保基金的，作为基金管理者赚大了没多大奖励，亏了会被屌到飞起，理性的管理者要的是稳健收益不是绝对收益好么，所以这么大笔钱的管理你真当养老金管理者是猪，敢在这个窗口冒天下之大不韪去接盘神创？

4、开了这个口，肯定是慢慢建仓，没有什么板块能啃得下这么大笔钱，肯定是多多少少都买点，神创还是会买一点，硬要猜的话应该会多买些股息高的，稳健的大蓝筹吧。

5、至于这个信息在现在这个窗口对市场信心的影响就猜不透了…

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