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标题: 保卫战纪实:千股腰斩后见曙光 计划性反弹会否反噬? [打印本页]

作者: 新人报道    时间: 2015-7-11 16:49
标题: 保卫战纪实:千股腰斩后见曙光 计划性反弹会否反噬?

大悲大喜,大起大落,过去一个月的A股市场,八个字其实不足以完全概括。

与此前三周持续暴跌相比,上周A股上演的是情节跌宕的反转剧,前三天凄风苦雨,后两天皆大欢喜。

反转剧后是“导演”和“观众”们的忙碌身影。6月27日为起点,证监会、银监会、保监会、央行、国资委轮番对股市出招,机构们忙着连夜加班筹资响应入市、上市公司们担忧暴跌衍生风险忙着寻找停牌复牌的理由、部分董监高们则试探性的增持一两手股票表表护盘决心……

但投资者们是健忘的,在A股连续两日千股涨停之后,配资公司“重出江湖”、唱多声音再起,不过喧嚣过后会一地鸡毛?一系列非常规的战术会否引发反噬,入市之前,这都是值得思考的问题。

向死而生 A股大悲三周半千股腰斩

“能亲历这样的市场,总算是不枉作为投资人”,香港一位投资总监曾经这样对腾讯证券表示。

6月中旬至7月初,市场走出一曲让投资者心碎的“桃花扇”——“金陵玉树莺声晓,秦淮水榭花开早,谁知道容易冰消!眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了”。

6月15日至6月19日,A股暴跌伊始,周K线连续两周收阴,市场将其解读为A股前期暴涨的自发性调整,而6月26日证监会的新闻发布会上也表示了这一观点,但随后开始的一周,A股跌幅迅速扩大。

腾讯证券根据同花顺IFIND数据,统计发现,从6月15日到7月3日的三周时间里,不少投资者损失惨重,其中,490只个股跌幅超过50%,如果把本周的前三天计入,则情况更加惨淡,短短14天内,有1390只个股腰斩。

这意味着什么?如果以2014年11月17日作为牛市的开端,按照最新收盘价算,截至7月10日,已经有超过400只股票在三周的时间段抹平本轮牛市以来所有涨幅。

“可谓一夜回到解放前”,一位投资者感慨,其全仓所购入的天音控股,已经跌去超过60%。

三周之内,运用杠杆的投资者们更加难受,随着强平的声音渐强,两市融资融券的人数也开始陆续减少,7月7日的数据显示,过去的两周内,两融资金出逃逼近5000亿。

但就在部分投资者已经扛不住减仓、1400多家上市公司集体停牌之际,A股在本周的后两日出现报复性反弹。

本周四周五,在证监会加大中小市值股票购买力度的表态之后,创业板、中小盘股崛起,连续两日出现千股涨停迹象。

值得注意的有一点,在中小盘股大幅上涨的背景下,周三一度大跌的大盘蓝筹股也跟随拉升。业内人士解释称,中小盘股的集体涨停,加上大部分公司停牌,在市场“筹码恐慌”的背景下,不愿意放弃机会的资金只好转而购买大票。

不少投资者倒在黎明前。据腾讯证券所知,一位投资者曾于上周买入贵航股份,但遭遇三个跌停板,于周三贵航股份打开跌停板后卖出,因而错失回本的机会。

“一行三会”的救市三段论:国家队真金白银转买小票

随着股市的起落,监管层的一举一动也处处撩拨投资者们的神经。

6月25日,沪指大跌超过7%,当周周日,央行罕见宣布双降来缓解市场流动性危机,被认为是救市的开端。不过一片欢呼声却没能引来A股的暴涨,在6月29日沪指盘中巨震10%,一度跌逾7%。

此后市场迅速进入救市利好高发期。证监会罕见盘中三度发文安抚市场,强调强平规模并不是很大,而养老金入市方案意见征询稿也连夜推出。

此后的一周里,就是政策一直呈现密集状态,深沪交易所宣布下调交易经手费和交易过户费、13位私募大佬表示集体看好后市,国泰君安、中信证券等券商宣布下调信用账户融资保证金。

“微调”式的手段市场并未买账,而“真金白银”的救市措施要从7月4日算起。当天21家证券公司同时承诺,筹资1200亿驰援市场,上证综指在4500点以下自营股票盘不减持。

7月5日晚,救市的攻坚战正式打响,“真金白银”的重拳再度出击,当晚再有三条政策重磅出台:中央汇金公司宣布已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金、暂缓IPO以及证监会称将充分发挥证金公司的作用,央行将协助多种形式给予流动性支持。

对此,业内将其解读为“证金公司+券商”的类平准基金形式。机构也迅速反应,有消息指出,当时有58家基金公司动用近22亿自购旗下基金,中金所规定套利编码下交易不允许单一合约上撤单次数超过500,同时中信证券总部营业部带头以33亿重资买入蓝筹股。

不过真金白银砸向市场之后,7月7日到7月8日,尽管蓝筹股略有起色,独木虽然支撑了市场,但中小盘股却一片哀嚎。

针对于此,“救市战3.0版”打响,而不同于此前“抓大放小”的操作策略,针对中小盘股普遍担忧的股票质押问题,国家队转而采取了“以小带大”的方式。

7月8日开始,“一行三会”再度联手出招,证监会加大中小市值股票购买力度,中金所提高中证500期指卖空保证金比例至30%,而银监会也提出允许银行调整股票质押贷款期限,央行也称已向证金公司提供充足再贷款。

效果是明显的,周三周四一改此前的千股跌停,画风突变为千股涨停,而创业板指数两度“心跳骤停”,不过区别是跌到跌不动以及涨到涨不动。

前事不忘后事之师 拔苗助长后有啥后遗症?

投资者总是健忘的。

在本周四、本周五投资者因买不了小票因而转向大票之后,有业内人士感慨投资者心态变化之快,“48小时前的现在,可是争着抢着想要逃”。

疯狂之时需保持冷静,在这一轮“计划性上涨”之际,众多非常规的救市策略如何发展依然是值得思考的问题。

将近1400多家上市公司何时复牌是首当其冲的问题。尽管市场已经获得了一定的流动性,但当下热度仍为星星之火。民生证券首席策略研究院李少君也表示,伴随市场流动性缓解,将有大批股票集中复牌,市场需要更多流动性应对。

被暂停的IPO何时启动也是后续关注的问题之一。此前有业内人士认为,这次IPO和再融资暂停,主要是缓解市场流动性紧张;而过去IPO暂停,其实对市场影响不见得一定就好;更值得注意的是,部分意图回归A股的中概股不得不延缓进程。

当然,针对这两个问题,证监会在周五的新闻发布会上表示,近期没有新股发行,同时审核工作不停止,而也有报道指出,上市公司复牌将被严格把关,想要复牌的公司需发布利好消息,且经过证监会审核批准之后,才能复牌。

不过当下更重要的问题是,日日千股涨停的局势会否持续?

回顾来看,本轮A股急跌的起因仍需归结于意在抑制疯牛的“去杠杆”,而随着A股两日千股涨停,配资公司又继续活跃。






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