为何四千点还要"稳定股市"？

夜谈天方

        大市在沪指上攻四千大关之后出现了反复，周四出现了剧烈的回撤，但是市场节奏之紧凑，却到了匪夷所思的地步，周五深沪综指居然收复了失地。与此相随的是，B股的全线涨停，何解？

        周五逆转值得研判
        在一个充满牛向思维的市道，任何事情总能往好处想。本来舆论对于创业板市场平均市盈率达到三位数，普遍予以负面评价，毕竟创了世界纪录，留了下隐患。于是，部分原创业板主力机构，移师香港股市，引发港股通额度告罄。这本身带有对A比H倍率太高的批判意识。但是，聪明人认为，与其追捧在港H股，不如买进B股。而B、H股的火爆，反过来降低A比H倍率，又减少A股的市场抛压。
        不过，A股周五的逆转，其中到底是否有行政力量在内主导却是值得研判的事情。证据有多个，其一是权威舆论继续对市场吹暖风，更多地强调股市上升的重要性。也包括对新三板降温举措的解释。由于创业板未来是新三板转板的容纳市场，新三板与创业板有唇齿相依的关系。多种评论降低了创业板的压力。实际上，创业板在周四拉出长下影、周五止跌回暖，人气市场的止跌反过来让主板如虎添翼。
        其二，息口水平逆向走低。下周一开始新股申购，假如发生在上几轮均会出现资金提前短缺情况，上海银行间同业拆放利率、国逆回购利率惊人地拉升，如3月申购期1日回购曾达到惊人的30%。而近期却一路下跌，本是最旺的周四，1日回购利率多数时间成交于2%之下。市场对此有惊人的猜想，莫非又启动新一轮刺激？
        其三，是周五平安银行(000001)被拉至涨停，平安银行是以前的深发展，一般的机构难以推涨停，启动有象征意义，背后的推手是谁？

        关于"稳定股市"的猜想
        假如有关方面在沪指四千点还要"稳定股市"，哪怕短暂的调整也等不得；那么，必定有许多寻常看不到的原因。猜想之一，与其让资金离开境内，远赴香港、欧美，不如让A股忍受一定泡沫？猜想二，只要主体资金投资于银行、中字头为代表的央企股，为改革、为"一带一路"输送资金，便可以忍受A股一定的泡沫？创业板市场的泡沫最终会消除？猜想三，行情好刚好可以利用来实施资产证券化，解决地方债务危机，因此，不能让人气有任何失散？
        无论如何，现实让厌恶风险者感到困惑，只不过，存在就是合理。盘口反映一切。

       IPO不宜市场化定价
        新一轮行情，由于注册制实施时间的大大延后，而得以拉长周期。但现在新问题又来了，不少业内翘楚，认为让股市支持实体经济的最好办法，就是实施IPO市场化改革。甚至认为IPO市场化定价可自然挤掉创业板的泡沫同时推进主板市场。
       新股千万不可市场化定价-包括消灭一二级市场差价以及任意增加募集资金。
        A股能迎来数月强烈上升行情，监管层的IPO定价设计功不可没：这就是降低IPO企业发行市盈率，造就一、二级市场价差，通过激活一级市场让社会资金不断沉淀于二级市场。如果让IPO定价一步到位，一级市场的亏损会影响到二级市场的获利效应。历史上，每次IPO的"三高"发行，都引起市场的走熊。 为了此百年一遇的佳市，千万别随意修改IPO现有规则！

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很给力，谢谢分享。