库存压力变动力地产板块涨近5%

东南小聪明

                                      

周二午后地产板块强势爆发，截至收盘，板块涨近5%，金融街、万科A、中江地产、保利地产等9股涨停。

消息面，今年，国务院批转了发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，提出要研究综合与分类相结合的个税改革方案，并将于2017年付诸立法。意见特别提到“完善税前扣除”改革，其中重要内容是增加住房按揭贷款利息支出等专项扣除项目。

这也就是说，房贷利息可以在纳税前抵扣纳税所得额，对大部分来说，这可以为个人节省房贷利息15%到45%的钱。但因为涉及复杂的算法，具体方案在年内能否出台，并未可知。

业内人士认为，让个税改革提速的恐怕是眼下日益严重的财政压力。今年1-10月累计，全国一般公共预算收入128848亿元，但预算支出却为134154亿元，其增速也比收入增速月高出了10个百分点，收支矛盾突出。此外，因营改增而实现的减税规模也达到数千亿，这无疑使得本来就窘迫的财政状况雪上加霜。此时进行个税改革，一方面能够让税制更加公平，减少普通工薪家庭的压力；另一方面，又能加大高收入家庭，尤其是富豪家庭缴纳的个税，对于弥补财政缺口大有好处。

此外，11月30日下午，广州迎来今年以来最大规模的土地交易盛宴。包括广州国际金融城、荔湾广钢新城、白云沙太南路及荔湾百花香料厂地块等10宗地块出让，最终成交价为162亿元，创下今年以来单日卖地金额新高。中原地产研究中心统计显示，加上这162亿元，11月一线城市土地出让金已经超过1000亿元，创下有史以来的新高。

安信研报指出，人民币纳入SDR+地产投资降到低位+习大大去库存政策预期+补涨预期带动板块大幅上涨，关注低估值口头、优质三线及地产服务商。

第一，人民币纳入SDR，相对之前人民币大幅贬值时的市场情绪，短期对人民币资产情绪趋于乐观；

第二， 习大大去库存政策预期：地产进入去库存周期以来，政策持续宽松，连续五次降息、限购放松、习主席提出去库存等政策带动整个行业的基本面得到一定复苏，再度步入政策蜜月期。

第三， 销售还有进一步成长空间：行业的销售虽然近期有所回落，但是我们认为未来地产政策仍有放松空间，一个是三四线商品房的回购变保障房政策，以及税费的减免，未来持续的降息，都将刺激板块基本面进一步复苏。

第四，投资已经到低位拖累宏观经济：今年1到10月，全国房地产开发投资78801亿元，同比名义增长2.0%，地产投资已经降无可降，宏观经济产生压力，需政策进一步支持，以支持GDP稳定。

第五， 两融新老切换、IPO市值配售带来的低估值配置性需求，地产的估值依旧相对有优势，有补涨预期。年初至今并没有很明确的涨幅，地产板块的补涨预期较强，部分优质地产龙头有不涨预期。

冷江阿剑

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