未来南下资金增加以及内地经济回稳

陪练专家

汇丰今日对智通财经表示，由于美国大选影响，自11月初以来有20亿美元资金流出香港。但预期深港通以及人民币贬值将刺激资金南下，加上内地经济回稳，看好恒生指数明年表现，明年底目标25000点，并预计深港通或在未来数周内推出。

汇丰环球研究常务总监孙瑜对智通财经表示，美国新当选总统特朗普新政或将减税及加大基建投资。美国现时经济增长的势头也不差，经济增速达2%。而未来特朗普的经济增长目标甚至定为3.5%-4%。美国的长期债券利率将继续上升，预期到明年第一季美国十年债券的孳息率将达2.5%，美联储加息机会也大增。在此背景下，资金流出新兴市场，据统计今年11月初以来，已经累计有50亿美元流出新兴市场，20亿美元流出香港，导致近期港股疲弱。

虽然如此，汇丰仍然看好明年的港股市场，主要因为预期未来南下资金增加以及内地经济回稳。

孙瑜表示，未来人民币还将存在持续贬值的市场预期，预期明年会有4%-5%的下跌空间，汇率因素将促使内地投资者增加持有港元资产，刺激深港通南下资金的增加。同时人民币汇率的调整，也有利于中国的外贸。预料明年内地经济逐步稳定，基本面变好，有利于港股。预计市场需要数月来消化美国大选的影响，其后资金流出新兴市场的情况将会舒缓。所以看好香港股票，恒生指数明年目标为25000点，国企指数为11000点。

深港通日前已经进行技术测试，本来市场预期今日将会正式推出，但目前却晚于市场预期。被问及是否因为相关监管的担忧，孙瑜表示，深港通属封闭式系统，相关的人民币投资要最终兑换回人民币返回内地，技术上不会造成“走资”问题。但是由于美国大选原因，人民币汇率波动，内地政府或想在一个更稳定的情况下推出深港通。而市场经过两周的消化，影响已经很大部分反映在汇率上，相信未来数周内，深港通将会推出。