宝能和恒大同时“收手”

新人报道

　12月初，高盛高华分析师王逸在研究报告中指出，万科A未来12个月的目标价为16.5元，目前的股价已远远超出了通过合理的资本配置可实现的净资产价值扩张潜力，而计入了加杠杆进行净资产价值扩张的潜力。

　　资本市场是残酷的，因为在某种程度上，钱决定了一切，情怀什么都不是——谁掌握了资本，谁就掌握了话语权，万科这一年多来的股权之争，以及王石曾经遭遇的信任危机，无不展示了“商场如战场”的真谛。

　　但如今，监管层对于资本，尤其是对保险资金争夺上市公司控制权持否定态度，这在某种程度上有利于王石这样的企业管理层。每经小编留意到，就在最近两天，万科股权争夺战出现两个重大进展，而这两个进展对王石来说是绝对的好消息。

　　宝能和恒大同时“收手”

　　据每日经济新闻此前报道，11月19日，王石现身万科广深区域媒体见面会，表示“万科股权事件逐渐明朗”，团队稳定“是万科文化的胜利”。

　　仅仅1个月后，吃瓜群众终于明白，王石所说的“万科股权事件逐渐明朗”，可能真有其所指。最近两天，万科股权最大、强大的两个竞争对手：宝能和恒大都偃旗息鼓了。

　　先是财新网报道，作为“宝能系”举牌 万科A 的储备“弹药”，早已成立的“ 安信基金信心增持1号资产管理计划”和“安信基金信心增持2号资产管理计划”一直未浮出水面，目前1号资管计划已经提前清盘，2号资管计划也正在着手清盘。这两只资管计划自成立以来并未建仓，12月初劣后方曾提出增持万科，但出于风险的考量，管理人和优先级投资人均持保留意见，多方协调后最终做出提前清盘决定。

　　据公开可查资料，自今年7月的增持后，宝能再也没有花费资金增持。目前宝能方面持有万科合计25.4%的股份，是持股比例最多的一方。

　　自今年7月以来，万科股价最高涨幅一度接近80%，恒大成为这段时间绝对的增持主力。每经小编查阅11月30日万科A发布的公告了解到， 中国恒大 于公告日期共持有15.53亿股公司A股股份，占已发行股本总额约14.07%，总代价约为人民币362.73亿元。

　　当大家以为恒大不惜高价买入万科，是想成为万科控股股东的时候，恒大方面却干脆地表示：无意成为万科的控股股东。

　　据央视财经报道，12月17日在广州恒 大酒店 举行的亚太住房联盟国际研讨会上，恒大集团总裁夏海钧表示，“万科是一个非常优秀的企业。那么我们投资万科呢主要是看好万科未来的发展前景，但我们无意也不会成为万科的控股。”

　　万科2479亿市值能撑多久？

　　恒大和宝能上述动作，或许与监管层的态度有关。

　　目前，宝能和恒大经营业务中均有保险业，宝能旗下有前海人寿，恒大旗下有 恒大人寿。近一个月来针对保险机构举牌上市公司，保监会和证监会数度公开表态，言辞激烈。

　　11月24日，保监会副主席陈文辉指出，要加强(对保险公司)股权、股票投资监管，规范和约束其一致行动人行为；12月3日，证监会主席刘士余措辞严厉，“用来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。”同时，刘士余还提出了“土妖精”的说法(不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精)。

　　12月13日，中国保监会召开专题会议，保监会主席项俊波指出，保险业助推中国制造，就是要做善意的财务投资者，不做敌意的收购控制者；并表示，(保险机构)努力做资本市场的友好投资人，绝不能让保险机构成为众皆侧目的野蛮人，也不能让保险资金成为资本市场的“泥石流”。

　　监管层的态度已对此疑问有所定性，险资必须规范有序发展，不能进行敌意收购。目前监管层已经有所行动：12月5日，保监会下发监管函，要求前海人寿暂停万能险新业务；12月9日，保监会宣布暂停恒大人寿委托股票投资业务，并责令公司进行整改。

　　此外，保监会还打算对保险公司单一股东的持股比例作出更严格的限制。陈文辉在新华社专访中表示：为发挥股东之间的监督制衡作用，保监会将审慎研究保险公司单一股东持股比例上限，如考虑从51%进一步降低至1/3以下。

　　需要注意的是，宝能和恒大增持万科股份的资金和保险板块无关(恒大)，或者保险板块占少部分(宝能)。

　　2015年11月27日收盘，万科A收盘价13.54元，总市值1495亿元；如今，万科A最新股价为22.46元，以A股计价的总市值2479亿元，1年时间增长了上千亿元。由于万科流通在外的股份比例已经很少，王石曾表示，万科已经成为“庄股”。但如今，恒大和宝能暂时都不玩了，目前也尚无同样强大的新玩家入场，未来万科能否守住2479亿的市值？

　　每经小编留意到，在11月18日，万科股价一度高达29元，如今为22.46元，跌幅已超过22%。12月初， 高盛 高华 分析师王逸在 研究报告中指出，万科A未来12个月的目标价为16.5元，目前的股价已远远超出了通过合理的资本配置可实现的净资产价值扩张潜力，而计入了加杠杆进行净资产价值扩张的潜力。

　　王逸认为，万科A股价高企一定程度上是7月底以来恒大增持万科A股份所致。万科A的股价仍系于恒大和宝能未来针对性的投资动作上。