把止损当成一种纪律

上官阳荣

       1. 止损的意义及使用

　　由于股市的变幻莫测以及人性固有的局限，再成功的投资大师也都有犯错的时候，所以及时止损是每个股民都必须重视的问题。

　　虽然人都是抱着赚钱的目的而来，承认错误的确是一个感情上很难接受的痛苦过程，但却很有必要学会适当地输一点钱。学习输钱，甚至是比学会赢钱更重要的事情。

　　但止损也绝对不是简单地胡乱割肉。很多散户错误地认为，发生亏损时只要大刀一挥，壮士断臂就算是专业意义上的止损了；更有甚者，某些人割肉已经割上了瘾，但凡被套，无论深或浅、有没有机会解套、大盘背景究竟如何等等全都不予理会，而是统一实行割肉政策，大有不割不专业、割肉才光荣的味道。

　　止损绝不等同于割肉，它是短线操作的重要原则之一，同时也有着极为专业化的方法和尺度。

　　实战中止损点的设置如下：

　　(1) 顺势操作时止损点的设置应该离自己的买入价格远一些，以防被强势震荡误洗出去。一般来讲，该情况下止损价和买进价之间的距离要大于5%。

　　(2) 逆市投机操作时，止损点的设置则应该离自己的买入价近一些，以防备系统性不可预测的风险。一般来讲，该情况下止损价和买进价之间的距离不要大于2%～4%。

　　(3) 在股价有效击破上升趋势线时采取止损。

　　(4) 在股价击破短期移动平均线(一般指5日、10日均线)时采取止损。

　　(5) 或可根据自己的资金承受能力、心态耐受能力设置合适的止损点。但不论怎样亦不应超出10%的界限。

(6) 根据持有股票的具体股性来灵活设置止损点。股性相对活跃，容易上蹿下跳的，设置得远一些；走势平稳、活跃度较低的股票则设置得近一些。

　　(7) 在明确无疑的上攻行情中，没有必要去讨论止损。因为此时应停止一切短线投机性操作，你要做的是中线持股捂仓，全部资金满仓决战杀个痛快。

　　(8) 在明确无疑的下降态势中，也无必要去讨论止损。因为此时你应该正处于绝对的空仓状态，又何来止损之说？

　　事关“生命安全”，故重复并总结一遍：任何准备用于投机的操作，无论出于什么样的原因，诸如指标的、形态的、庄家的，等等，都必须有止损的设置，这是短线操作的铁的纪律。不必去担心因为止损错误时少赚钱，这样的情况哪怕出现一百次也不是很要紧；怕就怕该止损的没有止损，一次致命的重创往往就会让庄家把你送上西天，从而断送掉你整个的投资生涯。

　　2. 止损错误后的临盘处置

　　止损战术出现错误一般有两种情况，一是逆市操作中的止损错误，二是顺势操作中的止损错误。

　　假定股价正处于一定幅度的震荡下跌中，你预估将有反弹产生而进行抄底买进的操作，就属于逆势操作。该情况下产生的止损失误，一般的临盘处置就是将错就错，而无需采取补回措施，因为逆市操作中不可预知的因素很多，暂时的“错”或许就是之后的“对”。

　　而假定在一轮上涨行情中你追击性买进的操作，就是顺势操作。该情况下如果因为短线技术系统发出了这样那样的预警信号，又或者盘中出现了振荡洗盘而导致你在上涨途中平仓出局，这就属于顺势操作中的止损错误。由于止损之后股价依然一涨再涨，该赚的赢利没有拿到，是否也该算作是一种损失而在操作上有所补救呢？从理论上来讲，是需要在更高价位买入的。

但请大家注意，刚才我用了“理论上”这三个字。理论上的东西，往往并不绝对适用于实际。因为股市操作的几大要素中也包含着“投资人”，而任何一个投资人都不会是百分之百的如机器般铁血无情的，这里就牵涉到一个心理调整的问题。

　　既然你做出了止损的决定，本身就表示了你认为价格较高、风险较大，你的恐惧心态就已经产生并占据上风了。这个时候若要你在踏空之后再度追入，把之前的看空思路硬生生地扭转为看多，需要克服很大的心理障碍，哪怕你够胆在踏空以后再一次于更高的价位杀入，思路即便勉强调整过来了，心态肯定是极不稳定、更是极不平衡的，往往经受不住行情的震荡最终认亏了事以求解脱，或者干脆就直接导致了你对后续行情产生更为离谱的误判。

　　我的经验告诉我，止损错误导致踏空，再度追涨的风险极其之大。这个风险并不是来自盘面，而是源自你自己的脆弱心态。

　　所以，对于止损错误后的临盘处置，我的看法是不予处置就是最好的处置。错一次，没什么大不了的，有上千只股票能另行选择，等待发掘，何必在一棵树上吊死？而一旦错了之后一错再错，反复抽自己的耳光，那么损失的将不仅仅是钱这么简单了，你面对的将是信心全无、思路瘫痪的窘迫境地，这才是真正的灭顶之灾。

　　最后需要着重指出的是：虽然采取止损后可能会发生像上面所讨论的止损错误问题，但这绝对不是我们放弃或藐视止损这一临盘重要原则的理由！止损的意义就如同买保险，买了人身险，人未必会翘辫子；买了交强险，你还真指望天天开车就撞人？道理就在这里，止损其实就是买个保险以防不测。

　　无组织无纪律，不懂得高高兴兴上班、安安全全回家的人，在社会上不是个好同志，在股市里也不是个好股民。

本节以上谈到的两个内容表面上看似有些许矛盾，止损战术的实战重要性与后续补救上的“消极性”这两者之间也的确很难把握并协调好分寸。但如果你有心成为一名专业级别的投资大师的话，就必须花功夫将这两者哲学性、艺术性地贯通统一起来。

　　3. 止损要克服心理障碍

　　止损在技术处理上的东西我刚才已经和大家初步讨论了，这个东西并不深奥，说白了是很简单的一项操作技能。但是，不管你对止损的意义有多么深刻的了解，哪怕你拿岳武穆当作偶像把止损二字刻在背上以表心志，事到临头照样会犯错。

　　这里其实就涉及一个克服心理障碍的问题。技术上学明白了，但过不了心理关，白搭。

　　感情上接受不了，是障碍之一。进场买进的都是为了赚钱，没有一个人会傻到说老子来股市是为了输钱，这是很自然也很合情理的。于是乎，一旦被套住了就会产生所谓的只要不卖就不算亏的想法，找出一大堆借口来自我安慰，百般搪塞。他们觉得，只要账面上的亏损不转变成兑现后的实际亏损，就不是输钱。问题的关键是，你死捂着不卖它就不能继续跌了吗？如果暂时不给你解套，而是一年，两年，甚至是几年后才解套呢？

　　障碍之二，是行动上的优柔寡断。有些人倒真的不是阿Q，不搞精神安慰那一套，他们的操作计划书上或许有止损这一条这一款。但真正到了需要他们去落实贯彻的时候，坏了，毛病又出来了。出什么毛病？出了拖拉、幻想的毛病。跌破止损位了，看着盘面似乎还有救，要不就再等等？再涨个几分钱后止损？这就是拖拉。好吧，就让你涨几分钱。真涨啦？不错不错，挺强势的嘛，刚才估计是洗盘震仓，我可不能上当，再等等，至少等到了成本再抛，可不能白白亏手续费。这叫什么？这就是典型的幻想症。这样的人，偶尔会侥幸蒙中，但更多的时候是一等再等，一套再套，越套越深，一次次地错失良机。

　　以上的心理障碍虽然说起来容易，但克服起来的确要花费一番工夫。然而，我们投资股票从某种意义上讲恰恰就是在和人性的弱点作斗争，因此困难并不是退却和放弃的理由。

　　胜人者力，自胜者强！