《战胜标准普尔－－与比尔·米勒一起投资》┊(美)珍妮特·洛 著[.PDF]

方天问

谁是彼得·林奇的接班人？华尔街会毫不犹豫地回答：“比尔·米勒！”
　　历史总是有着某种惊人的巧合，1990年，彼得·林奇从麦哲伦基金退休时，其管理的基金资产为全球最大，投资绩效名列第：而恰好是1990年，比尔·米勒开始执掌莱格——梅林基金，截至2005年，比尔·米勒创造了一项华尔街的新纪录——连续15年战胜标准普尔指数，在美国所有大盘核心基金中排名第一！比尔·米勒由此成为美国顶尖的基金经理人！
　　一位伟人曾经说过：“一个人做好事并不难，难的是一辈子做好事。”同样，在投资界，一个人某一天战胜大盘并不难，难的是十余年如一日战胜大盘。
　　《战胜标准普尔——与比尔·米勒一起投资》一书，剖析了比尔·米勒在反思传统价值投资分析方法的基础上，在明显对价值型基金管理人不利的市场环境中，所取得成功的哲学、分析方法及策略，揭示了比尔·米勒保持十余年成功投资的秘诀。通过检阅比尔·米勒作为资金经理人的非凡纪录，本书不仅阐明了米勒如何挑选那些价值被低估的股票，而且搭建了帮助投资人应用价值方法发现被低估的股票，进而取得盈利的框架。
　　美国大师精选基金董事长肯·格利高里说：“比尔·米勒用开放的思想和丰富的知识储备，配以老练的分析，令人耳目一新。任何对投资感兴趣的人都会发现比尔·米勒的选股方法引人入胜、弥足珍贵。”东南资产管理公司董事长兼CEO梅森·霍金斯认为，本书对“比尔·米勒令人难以置信的投资纪录及其由来的概述，是所有严肃的投资者的必读书籍！”
　　“前不见古人，后不见来者。”人生的茫然莫过于此。
　　从某种意义上讲，当代投资人的幸运在于，前有彼得·林奇，后有比尔·米勒！


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目录:

序
前言
第一章 比尔·米勒：新经济价值投资的神投手
智能竞赛
遭遇调整
“我曾经是白雪公主，但如今我已不再清白。”--梅·韦斯特
价值投资是死亡还是过时了？
经验老到的重击手
成长VS价值
米勒对价值的定义
对抗趋势
像全明星那样做
米勒的教练
成功的团队
实况解说
投资的智力游戏
标准普尔中隐藏的地图
回归传统策略
逃离
成也科技，败也科技
机会信托
大师精选股权基金
让开，摇滚明星
第二章 思维方式
显微镜下的经济学
实用主义的背景
物理学的介入
确定性的丧失
股票市场中的蜂群
一个具有实用价值的概念
并行的世界
报酬递增还是报酬递减？
成本优势
先发优势
网络效应
习惯养成
锁定
站在颤动的地面上
无解之题一习惯成自然
另一方面
错误假设的危险
理论并非现实生活
“没人再去那里了。那儿太拥挤。”--约纪·贝拉
圣菲风格的经济学
第三章 估值的艺术
与价值的结合
如何计算终值、现值或投资收益率
本杰明?格雷厄姆??最早的聪明投资者
开一扇窗，让视野更开阔
回顾过去
难以捉摸的收益数字
约翰·布尔·威廉姆斯
折为现值
展望未来
价值与经济
考虑所有的因素
多因素估值方法
只有数字是不够的
风险评估
更深的现实
第四章 投资组合管理
计算几率
解构标准普尔500指数
定义米勒风格
关注价值
关注聚焦
关注低换手率
资本收益的作用
卖出准则
背离传统
资产配置
厌恶周期性公司
业绩评价
公布的收益
现实主义的预期
尽可能多地把钱投到股票上
不为业绩焦虑
固定收益证券
四两拨千斤？
成功的危险
第五章 新经济估值
新技术、新会计
米勒冲向本垒
进入科技时代
谁在玩这场游戏？
雾件
古老的原理
五种新兴力量
估值
安进公司
亚马逊网站
新零售业：亚马逊与戴尔
戴尔VS捷威
美国在线一时代华纳
纳克斯泰尔
赛门铁克
微软
科技股的坍塌
潮起潮落
高科技已被打人地狱？
第六章 高科技管制简介
自我制定规则的游戏
短打时刻
电报、电话、互联网
纽扣与线绳
无损害，无违规
第七章 旧经济估值
分叉经济中的公司
回归传统的价值
一次痛苦的经历
一条熟悉的路径
估值
华盛顿互助银行
垃圾管理公司
错误分析
伊士曼柯达
玩具反斗城
艾伯森
定自己的路
结语
关键在于你何时提问
失手
上升到新的层次
想要成长？请聚焦于价值
回顾准则
比尔?米勒的投资原则
童子军原则
信息时代
“9·11”——改变世界的日子
附录一 莱格?梅森价值信托持股清单
附录二 比尔?米勒及莱格?梅森共同基金年表
附录三 网站地址
附录四 米勒对相关公司的评介
术语表
推荐读物
译后记