通胀背景下A股能反弹多久

雄鹰展翅

随着猪价上升，通胀愈演愈烈之下，通胀相关板块将会如何走？传统思维下“通胀无牛市”会否再次被验证]

“货币不断宽松，被猪先发现了，这个月猪价涨幅超越几乎所有卖方的预期，3月的CPI数字可能要继续涨了。”深圳一私募人士表示。

国家发改委19日公布的统计数据显示，截至3月9日，全国生猪平均出厂价格为每公斤18.62元，同比上涨52.8%。A股市场上，近日猪肉相关板块也继续走强，温氏股份、唐人神等相关概念被爆炒。

随着猪价上升，通胀愈演愈烈之下，通胀相关板块将会如何走？传统思维下“通胀无牛市”会否再次被验证？最近市场走强后，这引发了业内人士的争议。

国泰君安农业分析师王乾表示，本轮猪周期持续时间或继续大超市场预期，今年全年猪价格有望维持高景气。上述深圳私募人士认为，生猪存栏量越来越少，已经逼近3年来的新低，现在猪肉涨价了，不少猪肉股已经被炒上天，估计未来养殖户要纷纷补栏，然后拉动饲料和维生素相关股份接棒上涨，投资者可以对其他农业相关股份作出提前布局。

华南一名券商农林牧渔行业分析师向本报记者称，现在猪肉价格已经突破了2011年6月的高位，回顾过去几次猪价大幅上涨，分别是在2008年中，2011年中，还有就是现在了，也同样伴随着通胀的产生，还有其他商品价格上升，也是熊市走到中期。

“猪肉价格大幅上涨，大宗商品也不甘落后，石油、铁矿石等已经比底部反弹50%左右，这表明通胀已经越来越明显，按照过去经验，短期通胀概念股可望逐步接棒互联网金融等引领大盘向上走。”上海一名公募基金经理说，现在市场分歧很大，包括其自身公司不同基金经理之间都有不同意见，按照传统智慧的“通胀无牛市”未必完全成立，现在和2008年、2011年的熊市走势不同之处在于，当前货币政策依然保持宽松，可能大盘还得飞一会儿，一旦3月通胀数据超预期导致货币政策被迫收紧，可能会陷入类似2011年4月和2008年4月以后连番阴跌的“慢熊”。

在近期比较乐观的几位市场人士看来，通胀其实并不严重，并不会导致货币政策收紧，就近日监管层官员表态来看，目前政府主要目标都是房地产去库存和促进股权融资，降低企业杠杆比例，加快供给侧改革。