PPP板块独木难支

雄鹰展翅

场内资金并未停下腾挪的脚步。昨日，前期持续上涨的高送转板块大幅下调，PPP、环保等概念接棒成为领涨板块，主力资金也呈现净流入状态。不过，局部行情并未带动其他板块上行，市场整体没有摆脱弱势氛围。事实上，临近月底市场比较缺钱，加上目前处于G20维稳时间窗口，短期市场内机会与风险并存。所谓的“机会”，实际上就是眼下正遭到“热炒”的PPP主题，最新数据显示全国万亿投资扩容PPP市场。但值得警惕的是，近期美国加息预期升温，叠加中国14天逆回购重启，这意味着国内外短期内均难有宽松货币政策。换言之，种种不确定性因素仍存，热点上涨的持续性有待观察。

PPP板块独木难支

市场能够维持震荡，就已经是一个很好的状态。上周五涌现出来的PPP模式概念股，昨日的表现较为突出，这有效弥补了高送转退潮带来的热点真空。即便如此，市场整体仍偏弱势，成交量也出现一定幅度的“缩水”。与此同时，“两融”余额近几个交易日呈现回落走势，这说明短期内投资者选择暂时离场。

至收盘，沪指几乎是平盘收场，报3070.35点，微跌0.01%；深成指报10724.4点，上涨0.29%；创业板指报2193.2点，上涨0.16%。在成交量方面，沪深两市合计成交4318.7亿，环比减少近200亿元。数据显示，“融资客”抛售离场迹象较为明显，沪深“两融”余额上周短暂突破9000亿关口后，上周五又减少至8990.61亿元。

唯一值得点赞的板块，恐怕只有PPP板块了。上周，中国建筑材料集团有限公司与中国中材集团公司实施重组的影响发酵，建筑节能板块获资金追捧。由于建筑节能领域与PPP相关，而且PPP项目建设处于加速推进期，券商纷纷看好相关板块的机会。落实到盘面上，龙头股丽鹏股份昨日率先涨停，随后，科融环境等多只股接力涨停。

资金动向显示，主力资金试探性介入海绵城市、水利建设、PM2.5、美丽中国、水域改革等与PPP相关的概念，板块涨幅基本都在2%以上。其中，海绵城市和美丽中国均获得近2亿元主力资金净买入。反观榜尾，前期热门高送转板块个股大幅回调，43.44亿元主力资金竞相出货，其中吴通控股、四通新材等股跌停。

存量博弈情形不改

针对后市，巨丰投顾指出，在政策红利的推动下，环保PPP项目迎来加速落地期，资金加速从高送转板块向PPP概念股转移，而这一概念也基本上被认为是确定性机会。反观大盘，触及年线的回调一般被认为是上行中的蓄势待发，本周或将迎来短期的变盘，建议逢低继续低吸为主，重点配置未启动PPP概念以及一带一路概念。

广发证券策略团队认为，PPP主题同时具备上涨“大逻辑”和短期催化的特征，近期主题个股上涨之后仍具有显著的配置价值。建议重点从三条主线筛选可能受益的个股：环保类(碧水源、武汉控股、龙马环卫、博世科)、基建类(苏交科、腾达建设、龙元建设、葛洲坝)、园林类(铁汉生态、东方园林).

不过，中航证券的一位分析师则认为，“从PPP模式的规模性和力度来看，此热点还有进一步活跃的机会，但预期不能过高，毕竟市场的整体氛围依然还属于比较弱的状态，短线参与需要避免追高。”

“市场处于热点切换过程当中，不过仍整体维持弱势格局”，有媒体盘后观点认为，股指在经历连续多日小幅回调后，市场人气趋于低迷，整体仍维持弱势震荡格局，“自万能险新规出台以来，市场此前上涨逻辑被破坏，两市大概率回归到弱势震荡格局，市场将再度进入到存量资金博弈行情。”

源达投顾表示，“9月份加息预期渐强，目前处于G20维稳时间窗口。与此同时，创业板出现回暖迹象，收复10日均线，这就意味着短期内机会与风险并存，关键是要把握结构性投资机会。”