杀跌已近尾声应遏制恐惧加仓

笑脸来了

       在去杠杆化的政策打压下，过去的半个月以来多头节节败退，昨日A股市场再次的大幅下跌。上证指数收于4053.03点，跌3.34%，深圳成指收于13566.3点，跌5.78%。两市A股202只股票上涨，2142只股票下跌。成交金额上升，上海市场从上一交易日的7878亿元上升至9034元，深圳市场从上一交易日的5551亿元上升至6312亿元。由于改革推进、货币政策宽松和监管层发展资本市场的三大支持市场的根基都还在。虽然人们对改革的信心还在，但改革正在进入落地攻坚期和深水区。货币政策的方向依然是宽松的，但在经济企稳预期和流动性陷阱困境下，宽松速度没那么快了，节奏和工具会有变化。此外，不要忘了本轮行情上涨的主因，政府支持股市上涨是为了挽救实体经济，最近则出现了“挺债市、冷处理股市”的微妙变化，因为债市支持实体经济更直接，规模更大，而在注册制正式推出之前，股市如果继续疯涨，打新收益率居高不下，会导致大量食利资金囤积。而查场外配资，虽然并不意味着监管层要打压市场，但却表达提示风险、控制牛市节奏的意图。

        雅溥一直都在文章中提醒到，如果操作上不懂得先人一步，即使身在牛市也枉然！这是我们一惯以来的观点。在2014年7月初就判断出中线上涨的趋势已经形成，特别是股指突破08年以来的长期下降趋势线之后，就提醒投资者要注意每次回落加仓的机会。受次新股国泰君安继续涨停，带动券商股逆市一度上涨，但很快出现做空力量，国金证券跌停，随后券商股出现跌停潮，国泰君安涨停板打开！本轮杀跌主力中国中车盘中再次跌停，这也是错杀市场激情的最后一根稻草。消息面上，为了提高基本养老保险基金收益水平，实现基金保值增值，促进养老保险制度健康持续发展，按照党的十八届三中全会关于“加强社会保险基金投资管理和监督，推进基金市场化、多元化投资运营”要求和国务院工作部署，人力资源社会保障部、财政部会同有关部门研究起草了《基本养老保险基金投资管理办法》，现向社会公开征求意见。我们持续提醒的牛市特征之一，就是急跌在疯狂中轰然来袭，反弹又在绝望处骤然而至，不会留给投资者太多的反应时间。所以雅溥持续在提醒朋友在操作上，如果持股的话，特别是持有低估值个股的话，一定要耐得住寂寞。还是那句老话，在牛市中，耐心往往比黄金更重要。更多的个股操作方面请继续锁定雅溥直播查看。

        技术上，本轮大盘出现中级顶部后进入中级调整，合理目标分别在4100点和4000点以下。如果类似本周的清理场外配资斩仓局面失控或出现黑天鹅，上证指数跌回3500-3800点，也不值得奇怪，不过我们并不认为市场行情就此结束。即使月线级别顶部确立，不代表牛市结束，也不代表大盘会一直跌，更不代表所有股票都会深幅度调整。市场跌多了本身也会酝酿反弹力量，市场自然见底是一种形式，利好作为导火索让市场情绪得到缓解也是另一种形式，经历了两周超过1300点的跌幅的宣泄下，市场已经超跌反弹的力量正在聚集中。因此建议投资者操作上不宜盲目恐慌杀跌，特别是部分个股下跌幅度短期超过40%的，反弹力度也不可小觑，反弹高度一般以跌幅的30%作为阶段点，反弹减仓，再跌加仓是短期策略。杠杆牛市和杠杆牛市中的回调，在上涨和下跌时总是要超过市场预期，所以投资者在连续暴跌后不要过于恐慌，市场还是那个市场，变的是人心，跌多了总会弹，熊市论崩盘论还不到时候，以超跌反弹作为下周主要操作策略，跌多了要敢于加仓，涨多了，不要贪心追高，选择减仓更为稳妥。

        众所周知，本轮牛市行情自从启动以来，资金驱动特征极为显著。我们去年年底提出大类资产配置转移为A股带来源源不断的资金，这是本轮牛市上半场的基础。目前来看，大类资产配置转移进程仍在延续，资金涌入仍将是常态。更为重要的是目前宏观经济已经有了企稳复苏的迹象，上市公司业绩即将反转，牛市上下两个半场即将融合。我们坚定认为牛市行情仍将延续，近期市场大幅调整是每轮牛市都有的中期调整，没有必要过分担忧。我们此前指出的两大主线，后市仍在反复活跃：一是主板中的国企改革、一带一路主题，当前处于预期阶段，利好未兑现完毕；二是创业板为首的中小盘股，代表转型方向，正结合高送转、兼并重组等展开炒作。因此无论是二线蓝筹，还是产业资本护盘的小盘股，只要其中尚有利好预期、故事未讲完、主力运作周期尚未结束的标的，再杀跌则往往有错杀嫌疑，投资者不妨逢低接纳。