别怕！3500点以下将形成中期底部

上官阳荣

到今天为止，也许没有人能想到沪指会在短短的两周时间会一泻千里，从最高5100多点快速下探到了3600点，速度之快、时间之短纯属罕见。有人说这是一场股灾，也有人认为这是国外势力利用金融来挑战我们的大国地位，更有人把做空的矛头直接指向了股指期货的空头，我在想股灾也罢还是大国之间的金融战役，或者即便是股指期货是这轮大暴跌的罪魁祸首，那么我要问的是，市场上涨的时候怎么没有人去质疑这一工具的优越性，其实归根到底，市场还是那个市场，而变化了的是我们的心态。

从去年开始的这轮大牛市上涨了3000点，到4000点的时候还有一些无良的媒体在鼓吹市场的投资价值，把4000点看成了牛市的起点，这只能说现在的下跌是在为之前的不理性埋单而已。大盘今天盘中的调整低点距离指数的最高点5178已近抹去了涨幅的一半，市场之所以调整的幅度这么大、速度这么快，那还不是因为当初的上涨速度和上涨幅度过快，这两者是相辅相成的，有暴涨必有暴跌，更何况这次牛市与2007年最大的不同在于有杠杆效应，因此下跌的速度和幅度很容易被放大。

但是，近来在4000点附近管理层可是狠下了功夫，无论是央行还是证监会维护市场稳定的决心受到了众股民们的爱戴，有人甚至打出了“为国护盘”的旗号，其慷慨令人感叹。但市场有市场的规律，好心往往难办好事，就跟07年那轮下跌一样，在趋势向下的时候，利好只会拖延或者加速市场的调整幅度，而无法改变大的格局，我们发现越救市场越深不见底，这样的现象在本次也无疑展露，管理层最近接连出台的利好不少，可指数的重心却是在加速下滑，到目前已经成功摆脱了4000点保卫战。

以这样的现象看，救市向来都是一个伪命题，唯一能救市场的只有市场自己，在跌多了之后自然形成的底部要比行政干预可靠的多。所以，在指数下跌的时候，不出台利好就是最大的利好，至今很多人没有意识到这轮大暴跌的根源，从5000点之上汇金的减持和央行货币的收缩导火索，再到对场外配资的清理，实际上一切都是围绕着去泡沫，而不是外在基本面变化引起的大暴跌，因而有人说牛市结束了，现在已经迈入了熊市，对于这点我持反对观点，从上证指数的日K线图上看，目前虽然已经破位了半年线，但是年线依然每天以7个点的速度在保持着上升，面对这样的态势你能说牛市结束了，在我看来这最多也就是牛市初期的一次大的回荡，若按照这轮总上涨3100点的幅度进行测算，上证指数3500点应该是一个中枢的位置，市场回落到这个点位附近，或者说向下不超过200点都属于正常的区域，都是市场将要构筑中期底部的点位，这个时候我们要慢慢的对市场有信心，而不是恐惧。

那么，这次底部的形成会有什么信号呢？

我总结为以下四点：第一，上证指数单边成交萎缩到5000亿以下。第二，创业板率先见底，题材股不再大面积跌停。第三，指数的单日震荡幅度减小，维持在2%上下。第四，无论是周还是日K线形态上不再留下影线。