互联网保险格局或打破 两类股有望沾光先暴走

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        2014年全国原保费收入突破2 万亿元，其中财产保险约0.75 万亿；行业总资产突破10 万亿；规划到2020 年行业整体规模再 翻一番。2014年互联网保险总共实现保费收入858.9 亿元，同比增长195%；其中财产保险约506 亿元、同比增长114%。

        预计未来互联网及相关行业将分享保险巨大市场并保持高速增长，伴随和带动传统保险行业共同把保险市场做大做强。从业务分类 角度来看，目前互联网保险主要有三条路径：一是理财型产品的销售平台，二是以数据和健康管理为切入点的健康保险，三是更易 于与互联网深入结合的财产保险。我们认为后两种类模式更具备深度挖掘的价值，可以获取行业整个生命周期的收益；而财产保险 是目前阶段的切入点。

        流量、客户、转化、生态圈是互联网保险的关注点

        互联网的价值之一就是拥有巨量的流量客户，对于任何行业都是一个吸引力巨大的市场；并且互联网是一个不断创新的行业，总可 以提供新的机遇。保险与互联网结合并从中获取价值的一个关键就是找到切入点，把互联网的流量客户转化为自身客户；同时在互 联网环境下，行业的交互越来越多、渗透越来越深入，基于自身主业构建生态圈、获取产业链收入成为“互联网+保险”一个比较 理想的经营模式。

        依托互联网、大数据、新科技，未来“衣、食、住、行”皆可保在互联网社会产生了很多过去不存在的生活需求和生活方式，数据 的极大丰富也为风险定义、风险管理提供了颠覆性的维度，互联网、大数据和科技进步也在不断扩展着可保风险的界限。在不违反 法律法规、公序良俗、人身保障和损失补偿等基本保险原则的前提下，伴随着可分析数据的日益充分、切实相关的风险指标的探索 发现、保险运营环节的无人化和自动化等进步，社会经济、日常生活中的可保风险将不断增加，新的险种和产品创新将不断涌现。

        需求不仅是产生的，也是可以创造的和培养的

        传统行业的产生很多是伴随着特定需求而自然产生，而在互联网时代，很多需求是可以培养的。以客户体验和实际获益为切入点、 免费甚至补贴为开拓市场的手段，铸就新的生活方式和以自身为主导的平台。

        “免费”只是针对某一个作为起点的客户群体，整个产业链终将获利。保险和互联网产业融合，同样可以相互获取中间环节和交叉 产业链的收益。

        客观属性决定了财产保险或将成为互联网保险深入发展的先行者财产保险的保险标的为有形或无形的“物”，属性和风险特征相对 客观和易于量化，受文化、伦理道德等主观因素的影响较小，且产品简单易懂、期限短。伴随着数据的完善和科技进步，无人化、 自动化的运营模式将使得更多业务转移到线上。

        互联网保险投资长期性和高弹性兼备。构建稳定生态圈、实现多产业链获益的互联网保险模式，拥有稳定的业态、客户资源、业务 收入等，且具备外延成长性，具有长期投资价值，相关个股建议关注京天利(201.990,-11.03,-5.18%)、邦讯技术(39.600,-0.86,-2.13%)、焦点科技(90.00,-1.65,-1.80%)、三泰控股(41.95,-1.48,-3.41%)等。

        同时，自身规模和业务收入等相对较小、在特定领域存在与保险结合价值、能分享保险巨大市场空间的公司，具备较高的投资弹性 ，相关个股建议关注中国汽研(18.21,-0.27,-1.46%)、四维图新(38.35,-0.97,-2.47%)、证通电子(36.28,-1.22,-3.25%)、用友网络(48.13,3.11,6.91%)等。