再战5000点 滞涨蓝筹股酝酿放大招

许大仙

       当前，流动性宽松与改革红利两大牛市根基依然坚实，利率下行助力实体经济复苏，政策利好不断对A股主题炒作构成提振。另外，近期A股国际化加速推进，利于长线资金入市。
　　业内人士认为，大盘将延续震荡攀升之势，再度挑战5000点。不过，面对解套盘和获利盘的双重压力，震荡、轮动和分化都将加剧。在此背景下，前期滞涨蓝筹更易获得资金青睐，有望成为冲关主力。对于普通投资者而言，不应盲目追高，应精选“风口”主题中的滞涨品种。
　　牛市根基坚实 做多氛围浓厚
　　上周四大跌之后，沪综指快速恢复元气，三个交易日后站上4900点。昨日在5000点关前展开震荡，沪综指收出阴十字星。
　　在中国核电(-- --,咨询)（601985，咨询）等新股申购引发巨额抽血的背景下，本周市场并未受到明显扰动，即便近两个交易日盘中一度大幅跳水，也都能快速回升，充分凸显市场强势格局。究其原因，流动性宽松和改革红利两大牛市根基依然坚实，是市场拒绝深幅调整、抄底资金跑步进场的根本原因。
　　央行此前多次降息降准，不断确认和夯实着货币宽松环境。在此基础上，经济下行压力也使得宽松预期持续存在和升温，未来进一步降息降准可期。流动性宽松格局有望继续助力市场“水涨船高”。
　　与此同时，改革步伐持续加快，政策红利持续释放。“互联网+”、“一带一路”等改革热点的细则不断出台和落实；“中国制造2025”站上风口，智能制造、工业机器人(123.81 -3.27%,咨询)（300024，咨询）等领域应声崛起；随着顶层设计出台时点的渐行渐近，国企改革箭在弦上；作为“转变政府职能、激发市场活力、打造经济新增长点的重要改革举措”，PPP模式的政策扶持和推广力度也在不断加码；另外，军工改制等多项改革也在紧锣密鼓地进行。改革的全面深入推进，不断引爆市场相关主题投资，维系了赚钱效应，也吸引了增量资金不断进场。
　　业内人士认为，牛市根基坚实，做多氛围浓厚。在此背景下，市场短期将延续震荡攀升态势，5000点战役正式打响。需要注意的是，随着大盘二度逼近5000点，不论是市场心理还是技术图形都进入微妙的时间窗口，解套盘和获利盘压力将叠加。预计5000点关口震荡加剧，个股分化和轮动也将加快。
　　吸引外资眼球 增强市场活力
　　A股持续上行吸引的不仅仅是国内资金，海外投资者也纷纷抛出橄榄枝。近期多只国际知名指数提出纳入A股或启动计划，A股市场的国际化明显提速。
　　全球最大的ETF管理公司Vanguard集团周二宣布，将A股加入其新兴市场ETF，这是A股首度被直接纳入全球新兴市场ETF。此前国际指数公司富时集团（FTSE）曾在5月26日宣布，正式启动将中国A股纳入全球基准指数的过渡计划。而本月9日，MSCI将公布是否计划在未来的一年中将中国A股列入其MSCI新兴市场指数。
　　业内人士指出，富时在MSCI年度审查结果公布之前宣布将中国A股纳入其全球基准指数，将在一定程度上提高中国A股纳入MSCI基准指数的可能性，A股纳入MSCI只是时间问题。根据美银美林披露的数据，若以10%初始纳入比例计，MSCI及FTSE的纳入决定初期将引发889亿港元资金流入A股。需要指出的是，如果MSCI宣布纳入A股，实际生效时间会在12个月后，以便让市场有充足时间准备，因此A股短期难以迎来大量外资。
　　目前，中国资本市场的开放已是大势所趋。越来越多的国际知名基准指数将A股揽入怀中，充分表明A股市场正在受到国际资本的空前关注。对于A股而言，境外资金的流入将为A股市场注入更多的增量资金，有助于继续拓展上行空间，增强市场活力，促进规范发展。即便短期来看，境外资金仍是“远水”，也有助于强化大类资产加快向股市迁移配置的趋势，助力市场和预期之间的正向反馈，从而拉长牛市周期、提升牛市成色。另外，A股的国际化也将进一步激活市场的直接融资功能，有利于实体经济的企稳回升以及银行体系信贷压力的减轻。
　　关注滞涨蓝筹 精选优质个股
　　回顾上一次5000点之战，国防军工、建筑材料等板块成为冲关主力。
　　统计显示，5月22日至5月27日，沪综指持续进攻5000点的四个交易日内，申万国防军工、钢铁、采掘和建筑材料板块累积涨幅最大，分别上涨19.66%、12.27%、11.72%和11.42%；相比之下，传媒、计算机、银行、医药生物和非银金融板块涨幅最小，分别上涨3.31%、3.86%、4.17%、6.49%和7.34%。
　　而5月28日以来，非银金融、国防军工、银行、钢铁和食品饮料板块出现下跌，采掘板块涨幅较小；与之对比，计算机、电子、传媒、轻工制造和通信板块涨幅居前，在5%以上。
　　由此看来，上周5000点的冲关主力国防军工、钢铁和采掘板块近期整体出现不同程度的休整，而作为蓝筹股的“带头大哥”，非银金融和银行板块却在此前冲关和调整阶段持续低迷。
　　业内人士认为，随着沪综指再度逼近5000点，大盘蓝筹股能否顺利扛起冲关旗帜，将决定此番5000点之役的成败。由于5000点之上多空分歧出现，指数波动加大，个股分化和轮动提速，因此“滞涨”蓝筹在主力资金择股的权重显著提升，受益改革红利、具备估值优势，且前期涨幅不大的蓝筹股将更易获得青睐。由此来看，受益政策利好和改革提速的军工，受益经济企稳和价格回升的钢铁、采掘等资源类品种，在近期休整后仍有望挺身而出。另外，大金融板块此前持续滞涨，此次能否发力值得期待。
　　需要指出的是，大盘蓝筹股受制基本面、去杠杆等压力，其反弹更多表现为脉冲或波段式上涨。因此，市场风格不会大举逆转，仍将呈现总体均衡、偏向成长的格局。
　　业内人士建议，对于投资者而言，不论5000点之役是顺利突破，还是好事多磨震荡加剧，当前都不宜盲目追涨，而应精选优质的滞涨品种，波段操作，方能进可攻退可守，在享受牛市盛宴的同时尽可能规避震荡调整风险。具体来看，可在“互联网+”、“中国制造2025”、国企改革、“一带一路”等战略主题中寻找前期涨幅不大或存在“预期落差”的品种。

冷江阿剑

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蹉跎

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