国家队增持9股减持3股

上官阳荣

上周五，在铁路基建等中字头个股的带领下，沪指尾盘攻克年线，收于3090.94点。这是沪指年内第五次发起对年线的攻击，沪市成交量越过了2000亿。值得注意的是，上周五，中国电建涨停，中国交建、中国建筑中国中冶中国化学中国铁建等中字头股票纷纷大涨，成为一道风景线。究其原因，与接下来的本周上市公司三季报密集披露不无关系。

根据上市公司定期报告预披露时间安排，本周将是上市公司三季报集中披露的一周，共计有2365家公布业绩，占全部A股的80.5%。其中，预喜公司达七成。

一周之内，如此扎堆披露三季报实属罕见。从今年A股上市公司业绩的情况来看，虽然整体仍然不容乐观，但相较半年报明显改善。主力当然不愿错过这个机会。事实上，随着三季报开始密集披露，A股市场各路主力的最新持股动向逐渐浮现。外资机构大幅增持拿外资机构来说，随着A股上市公司三季报的陆续披露，众多QFII、RQFII持仓情况陆续浮出水面，目前QFII进入18家A股上市公司的前十大流通股股东，其中10家为二季度原本持有，8家为新增。这其中就包括全球第二大基金公司领航集团、新兴市场基金巨头贝莱德以及瑞士银行、摩根士丹利等众多国际大鳄。

例如，截至三季度末，领航投资澳洲有限公司通过旗下领航新兴市场股指基金持有92.62万股杭氧股份，占流通股的0.11%，为第九大流通股东；持有50.54万股华明装备和241.05万股云煤能源，均为第十大流通股股东。

作为最早获准的第一批QFII瑞士银行当然不甘落后，三季度末持有海德威士、老板电器、海螺型材3只个股，其中老板电器是三季度新买入个股；对海康威视]则大幅增持，持股数从7054万股增加到11465万股。

根据已公布的三季报，QFII三季度末持有的25只A股中，浙股就有8只，其中最受青睐的是海康威视，共有4家国际大鳄持有公司股份，分别是瑞士银行、新加坡政府投资公司、摩根士丹利、摩根大通。QFII在A股市场的成功投资得益于其价值投资理念。海康威视之所以受国际大鳄的信赖，是由于公司经过十多年的高速增长后，今年前三季度净利达到48.5亿元，同比增幅仍达到28.65%。诚如贝莱德的创始人兼CEO LarryFink今年4月末所表示，今年如果不投资中国，投资人会后悔。

国家队增持9股减持3股

国内方面，崇尚长期价值均衡投资的社保基金，在已公布三季报的130家公司中共重仓持有了27家，其中新建仓5家、增持4家。从投资风格看，基本面的优劣是社保基金较为看中的条件，如目前增持比例最高的益生股份，今年前三个季度由于公司主要产品价格大幅回升，净利润相比去年同期大幅增长281.32%。从目前社保基金增持的4家公司看，其中3家今年三季报利润实现增长，小商品城利润同比实现117.83%的上涨，好来客的利润增长幅度也实现了45.83%。

保险资金向来都是A股投资的“风向标”，一举一动备受市场关注。最近陆续披露的三季报暴露了险资的行踪，截至10月20日，共有17家上市公司的前十大流通股股东名单中出现险资，合计持有2.37亿股，累计持股市值达30.60亿元。在上述险资17只持仓股中，有14只个股10月份以来股价实现上涨，占比82.35%。

9月份中登公司月报中，已经看不出国家队的持股变动情况。目前来看，只能从上市公司三季报中发现国家队的动向。数据显示，在已披露三季报的上市公司中，有51家上市公司出现了国家队的身影。总体上三季度增持9股减持3股，因此，没有必要担心国家队大举撤退。

从增持个股看，包括新奥股份、立讯精密、兴发集团、梅花生物、建投能、小商品城、新城控股、陕西黑猫、漳泽电力，持股比例分别增加了0.70%、0.62%、0.58%、0.58%、0.24%、0.23%、0.22%、0.11%和0.07%。增持比例都不大，属于布局性操作。同时，被减持的个股包括濮耐股份、太钢不锈、万向钱潮，减持比例分别为5.9%、0.6%、0.25%，也属调仓性小幅减持。

三季报还曝光牛散重出江湖。随着上市公司三季报陆续公布，各大牛散在第三季度的动向也逐渐显露。最新数据显示，赵建平、赵吉看上了金利华电，王世忱入驻双成药业，夏重阳入驻黑芝麻，朱峥、施玉庆则分别坚守沙钢股份、奥普光电。牛散三季度动向表明入驻中小市值个股居多。

从行业角度看，有133家环保类上市公司已披露三季报或三季报预告，其中，88家公司报告期业绩增长或预喜，占比66.17%。市场看好PPP加快推进下的环保行业投资机会。根据对环保上市公司PPP项目订单统计，2016年第三季度PPP项目订单数量及投资额均较前两个季度有明显增长，环保PPP需求正加快释放。

受益央企整合、一带一路、PPP等多因素催化共振，中字头整合及混改预期题材值得重点关注。在即将召开的十八届六中全会上，无疑成为主要议题。机构主力有望借此东风启动年末行情。