准备防守反击 迎接IPO重启

方天问

“二八”轮番启动，效果大相径庭。周一、周四是创业板启动，个股赚钱效应较好，主板指数攀升慢，却很稳定；周二、周三则是券商板块、地产板块轮番启动，对主板指数贡献大，周二是一度创出了主板反弹以来的新高，但都是在尾盘出现了跳水，乃至最终翻绿；周五则处于震荡爬坡的状态，但还是创业板主导行情。可见，短期市场调整还是源于IPO即将重启，近期市场热点的跷跷板效应突出。

利空未能撼动“吃饭行情”的根基

尽管有诸多的利空消息，比如说融资保证金再度上调，类似巴黎暴恐事件(看做是美国9·11的翻版)，如IPO将在本周进入真正的重启步骤，将有万亿元的打新资金冻结，同时还有上周令市场心有余悸的次新股集体大跌潮等，总之市场处于惊弓之鸟的状态，也令投资者有些迷茫。笔者认为此时不妨反过来思考，还有哪些利空会出现？那么利空提前兑现总比反弹到更高位置再出现要强得多，指数从这波六连阳反弹之后，这是第一波像样的调整，首次调整往往没有太多的风险，因此很快会修复，如果一而再、再而三的出现，那就要小心了。

时间方面，沪指从5178点到2850点，期间下跌53个交易日。而从2850点到11月19日也已经反弹了55个交易日，即斐波那契数列的55个交易日的时间窗口，而市场也即将完成这样一个洗盘后再上攻的动作，因此可以说利空消息很好地检验了资金做多的意愿。

除了利空消息之外，近期也出现了一批消息面刺激的热点，如受法国巴黎遭遇恐怖袭击的事件影响，英飞拓(002528）、美亚柏科(300188)等安防服务概念股涨幅居前；受世界机器人(300024)大会11月23日至25日将在北京举行的预期影响，鑫龙电器(002298)、海伦哲(300201)等智能机器概念股表现活跃；德铁计划大量采购中国高铁装备，太原重工(600169)等高铁股冲击涨停等，这是年末消息面敏感期惯有的走势，值得重视。

防御型板块机会凸显

尽管近期市场整体强势，但还是要注意局部的风险，11月有过六连阳逼空，有过券商股集体涨停，也出现过强势股跳水，马上还要遭遇新股申购带来的资金冻结压力，是跨年行情，还是年末吃饭行情，要进攻还是要防守，如何抉择？笔者认为，年末是投资者博弈医药板块的时间，其能够帮助投资者在年底排名行情中博弈到利润。这个板块就是医药股。

每每市场处于弱势周期时，医药板块总能够给予市场一些惊喜，尤其是很容易成为基金在弱势行情下抱团取暖的品种，主要原因是医药产品和服务的需求相对稳定，是非周期板块，对于人类来说生老病死是无法回避的自然规律，尤其是产业链完备的医药类上市公司，抗风险能力突出，不乏逆势走强的表现。医药板块有一个其他板块所没有的优势，那就是每一次全球规模的流行病作为利空冲击全球股市时，恰恰是造就医药牛股群的时间，例如2003年的“非典”，2009年的“甲型H1N1流感病毒”，2011年日本福岛核辐射等事件均促使医药板块走出一群大牛股。

医药股三大分类提供选股思路

如何精选医药股？要注意三类股票：第一类是医疗服务类，由于地区的医疗服务资源相对固定，消费需求也是固定的，所以此类企业的利润很稳定，抗风险能力强。在医药板块中的股性不及下面将要介绍的第二类医药品种，长期稳定增值性不如第三类医药品种，但此类品种属于后两类品种的集合体，浓缩了这两类品种的优势，非常适合新投资者或者对于医药板块研究较少的投资者操作。

第二类是疫苗和生物科技制造类，它们每每遇到全球流行病或者某类新型病毒暴发时，往往会被游资所利用，借助概念而大肆炒作此类品种，短时间内快速翻倍，甚至翻几倍的情况都经常出现。在三类医药品种中，该类品种的股性最为活跃，但这也使得其中长线特性趋弱，更多地是呈现脉冲式反弹行情，博弈是需要把握节奏的，否则风险很大。

第三类是产业链完备的综合医药企业，此类企业自成一统，产品具有不可替代性的特点，具有很强的议价能力和广泛的市场占有率，所以此类公司中不乏一些百年老店，个股也很容易走出独立行情，从局部来看，此类品种也会因为市场的系统性风险而走弱，但从大的周期来看，此类个股往往可以超越股指的牛熊周期。建议可关注：金花股份(600080)（一类新药，全球惟一）；九芝堂(000989)（重组题材，友搏药业借壳九芝堂）；千红制药(002550)（借助千红投资平台开展并购重组）。

冷江阿剑

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