4400点 我们该恐惧还是贪婪

小城军长

      IPO发行加速，面对这一利空消息，昨天一早，杭州老股民李明开盘就卖出了中国中冶、平高电气两只重仓股，把仓位降到了五成左右。没想到之后这两只股票纷纷走高，中国中冶还创下了历史新高。
      牛市的疯狂还在继续，本周A股一举突破4400点。面对沸腾的股市，证监会也加大了IPO的“泄洪量”。但昨天大盘盘中震荡后很快又收复大部分失地，创业板指数、中小板指数则再创历史新高。
      新股民“死了都不卖”
      新段子天天有
      先来讲讲本周最热门的股市段子：股市突破4300点，一拨人怀揣资金疯狂往里冲，另一拨人则快速逃离。两拨人擦肩而过，互相斜视一番，大家都心里暗念：傻啊……
      往里冲的大多是新股民，而恐高出逃的大多是吃过大熊市苦头的老股民。数据显示，上周(13日至17日)新增A股开户数为325.71万户，环比大增93.77%，再创历史新高。
      还有一个段子讲新股民和老股民的区别。沿着大盘震荡攀升的曲线，老股民的节奏是：买、卖、买、卖……甚至经常在卖出后在更高价位买入。而新股民则只有一个节奏：买、买、买……然后是开怀大笑。
      有网友按照苏东坡的《水调歌头》赋词一首，表达了此时的心情：本欲清仓归去，又恐迅速反弹，踏空不胜寒。与其储蓄负利，不如厮混其间，少追涨，勿杀跌，夜安眠，不应有恨，获利总在无意间。月有阴晴圆缺，股有横盘涨跌，此时价难懂，但愿风长久，你我共赚钱！
      2007年的大牛市中，“股歌之王”龚凯杰的一首《死了都不卖》曾红遍大江南北。去年7月下旬，龚凯杰又模仿《小苹果》新改编了一首股歌《小牛股》，最近也越来越火。“你是我的小呀小牛股，怎么涨停都不嫌多，红红的K线温暖我的心窝，点亮我满仓的货货货货货……”
      搞笑的段子还不少：最近股市挺火，(一位股民)中午一边吃鸡翅一边用手机看股票。一个乞丐进来伸手乞讨，我给他一块鸡翅后继续看股票，乞丐啃着鸡翅没走，也在旁看着。过了一会，乞丐说：长期均线金叉，KDJ数值底部反复钝化，MACD底背离，能量潮喇叭口扩大，这股要涨了。我惊诧地问道：这个你也懂？乞丐说：不懂我能有今天？
      有股民打趣A股市场的蓝筹股和题材股：蓝筹股就是儿子股，他们是中国经济的支柱，像儿子一样任劳任怨，特别朴实。题材股就是女儿股，每天坐在家里，负责打扮得貌美如花就可以了。

小城军长

        本周电力、煤炭、有色、券商等个股纷纷补涨，但许多股票都只是“一日游”行情，热点切换很快。“去年四季度是蓝筹行情，今年一季度是新兴成长股行情，现在则是大盘股、小盘股混战，市场分歧加大。”李青说。他建议，近期对急拉的股票可以逢高减仓，对涨幅有限的个股则可耐心持有。
        “市场分歧加大，震荡加剧在所难免。但管理层呵护市场的态度没变，行情趋势也没变。增加新股供应，只是通过供求关系进行适度调节，避免股市过热。所以大家对后市也没必要恐慌。”中信证券(浙江)首席投资顾问钱向劲说。而一些场外资金正是利用投资者的恐高心理，散布虚假消息，骗取筹码。 不过，经过前段时间的大涨，加上五一小长假临近，投资者应适当降低仓位，以六七成为宜。钱向劲建议投资者可以持有除银行股之外的“三低”股票：低价、低估值、低涨幅。

小城军长

        个人认为，A股大盘已面临中期调整，理由是：管理层已经明确提醒风险，政策面已发生变化；超过70%的票已经超过中石油48.6元时的估值水平；成交量冲击1.8万亿的全球纪录，换手率奇高预示风险来临；新股民大量盲目入市风险临近；超过900家公司减持套现。
        不过也有股民针锋相对地提出了反驳意见：管理层还没有频繁提示风险；牛市顶部标志就是消灭10元以下股票，目前10元以下股票还有几百只；IPO大盘股还没有大量出现，等等。
        与个人的“地球顶”相呼应，8年前喊基民赎回基金的兴业全球基金总经理杨东也在看空了！2007年，这位“个性总裁”曾在A股6000点高位时，以公开信的形式“苦劝”基金持有人赎回股票基金。杨东也成为中国首个、也是到目前惟一一个敢于放弃公司短期利益、劝基民赎回的公募基金总经理。
        “我们对A股市场当前的热度比较担忧，对下半年的股市表现较为悲观。”杨东表示。“尽管泡沫让赚钱显得又快又轻松，我们的净值也受益于泡沫实现快速增长。我们也认同活跃的资本市场对促进直接融资和经济转型的积极意义，但我们同样认为，近来高歌猛进的市场表现低估了改革的难度，忽视了转型的艰辛和可能经受的苦痛。”
        杨东认为，目前市场上绝大多数公司的股价已呈现泡沫，以创业板为代表的中小盘股票更是泡沫严重。“由于巨额杠杆资金的进入，这一次的股价崩溃对投资者的伤害甚至可能超越2008年。”
        专家建议
        适当控制仓位持有“三低”股票
        “在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”这是股神巴菲特的经典名言。对于经历过大熊市的老股民来说，切莫好了伤疤忘了痛。对新股民来说，更不能尝到一点甜头就失去理性。
        钱哥理财专家、申万宏源投资顾问李青认为，大盘已逼近4500点的整数关口，市场的风险也在慢慢积聚。“因为巨大的赚钱效应，新股民蜂拥入场。情绪成了左右市场的一个重要因素，原来的技术指标、基本面反而失效了。现在A股市场的情况是：羊群跑起来，狮子都挡不住。”
这个时候，对股民来说，控制风险就显得非常重要。而管理层加快IPO节奏也是为了给股市降降温。“现在虽然每天还有几十只、上百只个股涨停，但跌4%到5%以上的股票也不少。我们左右不了大盘走势，但我们可以控制自己的仓位。”他建议投资者把仓位控制在五六成，这样也有机会做高抛低吸或者低位补仓。

小城军长

IPO发行“泄洪量”加大

证监会辟谣提印花税传闻

火热的股市虽然让股民们都赚到了钱，但也让监管层产生了一丝担忧：万一A股市场发生像“5·30”那样的“踩踏事件”，怎么办？所以，监管层在细心呵护股市的同时，也不忘给过热的股市降降温。

前天，证监会核准了25家企业的IPO申请，其中，上交所10家，深交所中小板3家，创业板12家。这是证监会本月内核准的第二批企业，改变了之前每月一批的审批节奏。五一小长假一过，这批新股就将陆续发行。证监会表示，下一步，证监会将在继续保持按月均衡核准首发企业的基础上，适度加大新股供给，由每月核发一批次增加到核发两批次。

这两天另一个重磅消息就是提高印花税的传闻。近日，微信中有传言称，多部门联合开会，认为股市已出现局部泡沫，建议提高印花税、恢复资本利得税，要求控制杠杆风险等。昨天一早，证监会就紧急澄清，称这些传言是虚假信息，并希望广大投资者仔细辨析信息来源，不要误传误报。证监会每周例行新闻发布会、官方网站、官方微博微信作为新闻发布平台，会第一时间发布有关政策信息。

最近一段时间，监管层一边忙着给股市降温，一边又怕被市场误读，所以类似的澄清、解读也多了起来。先是上周采取措施继续规范两融、扩大融券，其中鼓励机构融券等相关内容被市场解读为鼓励做空，打压股市。但仅隔一天，证监会新闻发言人就紧急出面辟谣，称鼓励机构融券是为了促进融资融券业务平衡发展，健全市场交易机制，维护市场稳定健康发展，不是所谓的鼓励卖空，更非打压股市。随后央行的降准措施更是对冲了这一“利空”。

个人提出创业板“地球顶”

明星基金经理看空

“我已经好几天都没有睡好了，通常有危险的时候我就睡不好。”面对A股市场的突飞猛进，尤其是不断狂飙的创业板，英大证券研究所所长个人坐不住了。这位证券行业的资深人士，2012年提出A股处于“钻石底”的时候曾遭到众多网友的冷嘲热讽，事后证明，虽然个人“钻石底”的观点提得早了些，但那时A股确实处于一个底部区域。

“创业板整体已经接近100倍的PE(市盈率)，这个估值水平是地球的估值的顶部，我把它冠名为地球顶。低风险承受能力者远离创业板，高风险承受能力者要把创业板的资产配置比例降到1%以下。”个人认为，创业板面临着五大冲击，第一是业绩的考验，第二是扩容的考验，第三是转板的考验，第四是中证500指数的双向交易过程的考验，第五个是退市的考验。