大盘再回2时代 两个交易周A股市值蒸发逾10万亿

一跃千里

熔断的暂停也没能阻止指数的下泻。

新年第二个交易周，A股颓势不减，直接跌进2时代，这一周的五个交易日内，每个交易日都曾跌破3000点关口，最低一度下探到2867点，逼近股灾以来所创下的2850点最低点位。这样的时刻，将新年两周的市场暴跌形容为股灾2.0都并不为过。

值得一提的是，大盘在1月13日击穿3000点后，14日曾迎来绝地反弹，高收1.97%，而创业板更直接飙升5.59%。可惜反弹只是昙花一现，这一周大盘的周跌幅仍超过8%。

而在市场暴跌的两个星期中，监管层一直在喊话为市场打气，连央行也出手进行逆回购，缓解市场的流动性压力。

“市场信心还是没有恢复过来，投资者陷入一种脆弱的情绪中，所有的风吹草动都可以成为下跌的理由。”英大证券首席经济学家李大霄对记者分析。

大盘再回2时代

数据显示，开年刚刚两个交易周，A股市值蒸发就超过10万亿。

谁也没想到，大盘就这样轻率地重回了2时代。如果第一周还有熔断制度作为替罪羊，那么第二周的大盘表现就让人费解了。

据Wind数据统计，截至2016年1月14日，在仅有的9个交易日内，上证指数下跌14.52%，在2809只A股股票中，累计上涨的仅有83家，其中多数是新股及次新股；除去212只停牌个股，两市共有2514只个股较年初下挫，其中下挫幅度超过10%的有2379只个股，占A股总数的85%。2015年以来已实施完成定向增发的599家公司中，有119家公司的股价跌破了定增价，占比19.87%。

与此同时，破净股也增至32只，其中银行股已经成为破净的“重灾区”。两市16只银行股中，已有9只破净，占比过半。钢铁、煤炭等行业也是破净股的集中地。煤炭股破净的有6只，钢铁股破净的有5只。其他破净个股则分布在有色、造纸、机械设备、建材等行业。

虽然在暴跌中也不乏14日这样的反弹，不过在这样的日子里，上证指数和深成指的成交额也都在两三千亿之间，与大跌日相比并没有太大的量的提升，显示出投资者追高心态的谨慎。

“其实我们都在想市场这是怎么了，可真正从资本市场内部的制度分析太少了。中国股市的特点是一股独大，不仅国有企业一股独大，家族企业也一股独大，所以股市出现非公平、少正义、腐败的现象，对大股东和董监高在资本运作上的减持行为大家深恶痛绝。”中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏在《华夏时报》主办的2016全球并购论坛上表示。

对于大股东减持，刘纪鹏建议，股东可以自愿出来，预设减持的底价，比如4000点你的大概股价是多少，确立这样的点位，表态只有到这个点位你才能减持，自愿减持，到了这个点位大家知道你要减持还能往10000点去吗？相反这个点位一减持就下来，一下来就又不能减持。财富分配问题的顾虑打消，又不会很低，用这样一个分配的手段来解决股市要么过高要么过低的问题。不过这样的办法一定要有专业人员从制度角度来设置。

央行证监会齐挺市

虽然市场信心不足，但新年以来，监管层一直通过各种方式为市场打气。新年第一周市场两次熔断，监管层就两次发文解释熔断制度，并在第二次熔断后直接暂停了该制度。

而1月13日，在市场跌破3000点后，证监会又紧急安抚投资者，力挺市场。当日，证监会为挽救市场信心，详解了注册制的时间表，称3月1日是指全国人大授权决定两年施行期限的起算点，并不是注册制改革正式启动的起算点，改革实施的具体时间将在完成有关制度规则后另行提前公告。

证监会还强调，注册制改革是一个循序渐进的过程，不会一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。

证监会的这番表态被解读为是对注册制月内落定传言的一种回应，意在维稳。

与此同时，上交所和深交所也发文称，将继续关注监控大股东减持行为，包括对大股东竞价交易、大宗交易及协议转让减持密切关注；对大宗交易买入方后续卖出监控。

而除了证监会和交易所，央行也开始行动。1月14日，央行宣布进行1600亿7天逆回购，利率继续持平于2.25%。至此，央行在第二周公开市场实现净投放400亿，延续了前一周的净投放格局。

业内人士认为，央行此举目的是稳定市场预期，避免其他利空对资金面造成过大干扰，致使流动性枯竭。

除了监管层，专家们也认为目前市场的基本面并没有恶化到指数表现的程度。

“A股要落实注册制，目前还有很长制度建设的路要走，目前还有700家公司在排队，应该要等这些公司都上市后，注册制才能落地。而如果一年上300多家，那两年正好上完，这恰好也是人大授权的时限。”西南证券(600369,股吧)分析师朱斌表示。

瑞银证券首席策略分析师高挺也指出，他对一季度的市场看法还是偏正面，因为随着两会召开、“十三五”规划出台，改革政策红利有望集中释放，将支持A股估值水平缓步提升。