舆论风向引发A股趋势突变

叶昕

不可否认的是，A股市场的走势与舆论的风向存在着较大的关联。近几个交易日，市场的舆论悄然改变。先是在上周，关于资本市场的舆论主要就是中概股回归套利的信息，使得壳资源概念股的估值重心迅速下移。而且，在本周一，仍然在持续发酵，小市值、壳资源概念股通过股价急跌来寻找新的二级市场定位坐标。

就在市场参与者惊魂未定之时，关于经济政策的导向变化信息也引起了市场参与者的关注，比如说不能也没有必要用加杠杆的办法硬推经济增长，这固然有利于中国经济的长期增长，但对于短线来说，市场参与者读到了经济政策导向、货币政策方向可能会有所调转，这就说明了不仅仅大宗商品市场，而且当前A股的估值坐标也需要随之作出调整。在A股估值并不便宜的大背景下，只能向下调整，以适应新的形势。大宗商品市场也是爆跌声一片，各主要期货合约的K线形态出现了清晰的头部特征。

就目前来看，后续谨慎的观点似乎仍然占据着上风。一方面是因为目前A股的估值结构性泡沫的现象的确突出，尤其是小市值品种仅仅因为借壳的预期就使得总市值定位在30亿、40亿上方。如此就使得中概股回归的动能仍然强劲有力，因为之间存在着100%甚至更高的套利，资本自然不会放弃如此的机会。要想放弃这样的机会，惟有A股的自我调整。另一方面则是因为经济政策的微变可能会对货币政策产生深远的影响，3%的A股跌幅，是远远没有达到反映的目的值的。

当然，对于一两个交易日的走势来说，的确很难，也很模糊，毕竟两个交易日的上证指数已经下跌了近200点，创业板指的跌幅更是8%，技术上已超卖，所以，周一的下跌过程中，量能明显萎缩，筹码锁定性较强。但是，就中期趋势来说，A股可能会走在继续寻找平衡的角度。

既如此，在操作中，建议投资者仍不宜加仓。而且，如果短线盘中反弹幅度大的话，仍需要减轻仓位或积极调整仓位，以更为乐观、清晰的产业趋势的投资方向取代壳资源的炒作方向。其中，白酒股、新能源动力汽车产业股、大众消费食品类个股、血制品概念股、OLED概念股等产业景气非常乐观的品种。

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