几大利空浇灭A股热情

一与

受理财监管传闻等利空消息影响，沪指盘中重挫近4%，虽然保险、银行板块护盘，大盘仍失守3000点，创业板为代表的小盘股成下跌重灾区，两市近百股跌停。

截至收盘，沪指跌1.91%报2992点，成交3168亿元；深成指跌4.11%报10405.8点，成交4901亿元。

盘面上，保险、公共交通等少数板块上涨，仓储物流、软件服务、有色、互联网等板块跌逾5%。

国金证券分析称，今天市场指数的下跌，导火索来自市场投机氛围高涨，监管层进行了“口头警示”与“窗口指导”，特别是以*ST欣泰今天的异动，大大的提高了市场对监管层择机出台相关措施抑制投机氛围的预期(已求证)；另外，深交所多次表态遏制炒作；21世纪经济报道称银行理财监管新规称“非标”投资拟不得对接资管计划（待核实）。

此外，新股发行节奏加快也是原因之一。最新一批新股14只（前期13只），共募集金额120亿（前期98亿），且同一批中有两家银行股发行。

而长江策略陈果发布报告提出，我们考察一些变量的边际变化，考虑到短期宏观逻辑：美联储9月加息概率上升，中国央行降准门槛高于预期；短期市场逻辑也需要考虑赚钱效应持续减弱，股票供求关系变化等因素。

几大利空浇灭A股热情

1、美联储议息。北京时间周四(7月28日)02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定，并发表政策声明。彭博经济学家Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva周二(7月26日)表示，美联储观察人士和市场参与人士已经习惯了近期FOMC会议的模式：即维持政策不变，几乎毫无悬念。

2、IPO节奏加快。7月22日，证监会又核准了14家企业IPO批文，这也是7月份的第二批批文，今年7月8日，证监会核准了13家企业上市申请。因此，本月份两次共核准了27家公司上市申请，创下近一年来的新高。在这14家企业中，上交所7家，深交所中小板2家，创业板5家。筹资总额预计不超过120亿元。

3、有报道称银行理财监管新规称“非标”投资拟不得对接资管计划。根据21世纪经济报道报道，银监会于本月在2014年意见征求稿基础上，已初步形成了新的银行理财业务监督管理办法意见征求稿，并召集部分银行进行讨论。目前来看，新版本调整较多，且更为严厉，尤其是对银行理财实现分类管理和禁止分级理财产品，与旧版意见征求稿差别较大。

4、深交所发文称，将细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。这是深交所在三个交易日之内第三次发文，就从严监管等问题进行表态。同时也有报道指出，再融资监管趋严，数公司大幅调整定增方案。

A股能否迎来大幅反弹

国金证券李立峰团队认为，公募仓位已经处于高位，处于去年年底水平，本身有“恐高”的倾向，后续市场的空间完全取决于场外资金，其认为，倾向于A股市场“吃饭行情”终将变为“买单”行情。

而长江策略陈果在研报中也指出，目前处于相对较高仓位水平的绝对收益者将选择减仓，A股市场短期向下阻力更小，投资者需要控制仓位，规避调整风险。

而中金公司首席策略分析师、董事总经理王汉锋则指出，从中期来看，银行理财资金的监管无法改变收益率逐步下行的局面，可能也难以改变“低利率、弱需求”的局面，可能会加速资金“脱虚向实”，离开估值虚、盈利虚的板块和个股，向估值相对实、盈利相对实的板块和个股集中。我们将进一步观察事态进展，相对收益的投资者可以稳守大消费，或者逢低吸纳随大市调整的估值不高、盈利文件的大消费品种，绝对收益的投资者可以适当调整仓位，静观其变。港股由于流动性是国际的，受此影响相对小，预计港股短期比A股更有韧性。