“吃饭行情”终将变为“买单”行情

一与

今天市场出现了久违的下跌。今天市场指数的下跌，导火索来自市场投机氛围高涨，监管层进行了“口头警示”与“窗口指导”，特别是以*ST欣泰今天的异动，大大的提高了市场对监管层择机出台相关措施抑制投机氛围的预期（已求证）；另外，深交所多次表态遏制炒作；有报道称银行理财监管新规称“非标”投资拟不得对接资管计划（待核实）。

存量消耗的市场，新股发行节奏加速，规模有放大。最新一批新股14只（前期13只），共募集金额120亿（前期98亿），且同一批中有两家银行股发行；

公募仓位高位，“恐高”是倾向。我们在每周仓位测算中，反复强调的一点：公募仓位已经处于高位，处于去年年底水平，本身有“恐高”的倾向，后续市场的空间完全取决于场外资金；

市场对货币宽松的预期将会出现修正。7月26日政治局会议强调更多的依赖于财政政策对冲经济，而非货币；另外，建议各位去跟踪下7月份信贷的数值；

美国近期数据好转，美元指数攀升至97，近3个月高点，我们倾向于A股市场“吃饭行情”终将变为“买单”行情，配置上我们仍建议以“深港通”防御的角度上配置低估值高股息率的“金融+消费”，会有超额收益；主题方面“国改、G20、深港通”等。