10年数据揭秘：A股6月最凶险

小城军长

       上周五是5月行情的收官日，大盘宽幅震荡，月K线收阳，但却走出了一个高位螺旋桨形态，预示多空分歧。不仅如此，“六绝”的魔咒效应似乎正在升温，将影响下月行情，值得投资者重视。

　　据统计，近10年来的行情，六月是比较危险的月份。例如，2007年6月沪指大跌7.03%、2008年6月大跌20.31%、2010年6月大跌7.48%！也即是说，除了2009年四万亿刺激而当年A股6月大幅上涨之外，其余年份6月均是跌多涨少，且跌幅特别巨大，而涨幅却微乎其微。这个规律，在经历“5.28”大跌预演后，是否会在今年6月再度重演？

　　无疑，A股经历疯狂上涨，目前已来到一个微妙的关键窗口，历史规律也值得重视。市场乐观情绪强化与政策慢牛博弈再度升级，在政策慢牛愿景下，多头过强则必将诱发更多的政策降温，而空头过盛则迫使监管层出面维稳。前期多头强势，随之汇金减持等降温手段是在预期之中的；反之，若空头过盛，则政策维稳手段也将出台。因此投资者无需担忧6月会重演持续杀跌。

　　并且，最高层深化改革意图明显，只要股市承担的激活资本市场、支持实体带动经济转型脱困的目标任务尚未完成，那么大的上涨格局也不会因短期调整而改变。且目前市场的赚钱效应深入人心，短期非理性下跌，将激发抄底资金进场，回调反而是低吸良机。

　　而近日暴跌后，官媒也火线刊文论市，称适度调整能让市场走得更远，反映出监管层调控“慢牛”的意图。可预见，下月大盘将不会单边上涨或下跌，而是震荡分化。由于改革仍是贯穿全年的主题，因此诸如国央企改革等概念仍大有可为；又因为中央继续着力稳增长促转型，因此诸如一带一路、部分补涨蓝筹，以及互联网++等主题，也有望在震荡中崛起，投资者不妨择优挖掘。每日商报

    震荡分化 6月A股料先抑后扬

    5月底的大盘暴跌令恐慌情绪集中爆发，市场重心大幅回落。6月初中国核电(-- --,咨询)（601985）等23只新股发行，将冻结巨量资金，令资金面面临较大考验，料加剧指数波动和个股分化。不过，牛市尚未走完，超跌反弹动能、资金解冻回流，以及政策红利释放有望助力6月大盘先抑后扬。短期仍需做好风险管理，降低杠杆，等待调整压力释放和进入新平衡。巨震和打新引发的“深蹲”将形成新抄底机会，可逐步逢低布局优质品种。

    震荡调整料延续

    短期调整压力释放，叠加新股发行，将对6月前期市场带来双重压制。在牛市格局下，震荡调整将激活抄底资金，调整空间有限，先抑后扬可期。

    5月28日大跌，缘于利空共振引发前期积累的获利盘兑现离场，造成恐慌情绪集中释放和“多杀多”式出逃。天量大跌令市场对阶段顶的分歧加大，乐观情绪降温，风险偏好提升。预计短期震荡调整将延续，直至市场在新的位置形成平衡。

    本周包括中国核电在内的23只新股集中申购，6月2日、3日为申购高峰期。尽管IPO企业数与前几轮相近，但中国核电预计募集资金量高达135.8亿元，为本轮IPO重启后最大规模。市场人士预计，本轮“打新”冻结资金将远超前几轮IPO，市场资金面将面临考验。前两个月市场强势上行，无惧新股发行压力。此次大盘刚经历暴跌，资金心态较脆弱，在资金分流压力面前，波动在所难免。

    据统计，近10年来的行情，6月沪综指跌多涨少，不少年份甚至出现重挫。当前多空分歧加剧，历史经验难免对投资者敏感的心理带来扰动，从而加大6月市场震荡和分化幅度。

    当前流动性宽松和改革红利两大牛市根基依然坚固，政策面托底经济力度加大，市场上行趋势未变。风险快速释放将吸引抄底资金进场，预计大盘调整幅度有限。

    目前改革加速深入推进，产业利好持续出台，当恐慌情绪释放、打新资金解冻后，市场将在超跌反弹、资金回流、政策利好共振下展开反弹。6月市场波动难免，但杀跌空间不大，先抑后扬可期。

    逢低吸纳优质品种

    鉴于新股发行叠加调整压力释放，预计短期“震荡”和“分化”仍是市场关键词。在操作上应顺势而为，加强风险管理，回避前期涨幅过大且透支业绩和题材的品种。两融“双刃剑”往往在震荡调整期推波助澜，因此，在风险释放告一段落前，应适当降低杠杆，回避杠杆资金爆炒的高估值股票。

    “千金难买牛回头”。6月多因素引发的波动甚至“深蹲”将带来难得的抄底时机。投资者可在等待调整风险释放和打新资金回流的同时，结合政策面利好和股价运行，逐步逢低吸纳政策红利确定和价值洼地品种。

    从机构观点看，兴业证券(16.15 +0.69%,咨询)（601377）报告推荐四大投资机会：一是新炫的成长股，特别是有预期差的次新股；二是稳增长和调结构的“公约数”行业，包括新能源汽车、充电桩、风电设备、环保、水务；

    三是金融股，首推保险；四是自下而上选择有转型预期和国企改革预期的标的。

    国泰君安报告认为，“中国制造2025”是成长的大风口，智能制造、工业互联网、应用端三个领域主要受益。沿国家政策方向，供应链金融3.0、军工、迪士尼、国企改革及新能源汽车主题在当前市场风格下将主要受益。

    银河证券报告建议继续布局三条主线：一是商业模式可靠的“互联网+”公司；二是业务模式转型明确的低估值大金融股；三是政策主线，包括国企改革、制造业2025、“一带一路”、体育产业等。

    民生证券报告建议重点关注处于政策风口的概念板块，包括国企改革、能源互联网、“中国制造2025”、长江经济带。

    平安证券报告建议行业上关注滞涨板块如金融与食品，成长板块中的新能源、军工与工业4.0。主题关注核电、国企改革。中国证券报