周四两市震荡整理

上官阳荣

周四两市震荡整理，沪指险守3100点，个股走势分化，举牌概念、次新股逆势走强，近期持续拉升的个股获利回吐压力增大。

截至收盘，沪指跌0.17%报3104.11点，成交2570亿元；深成指跌0.11%报10879.2点，成交3783亿元。盘面上，房地产、公共交通、电信运营等板块上涨，煤炭、汽车、券商、酿酒等板块领跌。

对于大盘的调整走势，大部分市场人士认为是由于目前银行、券商、钢铁、煤炭等板块指数均已逼近年内高点，存在调整需求。这并非利好兑现变利空，而是有利于后市行情的展开。

值得注意的是，随着深港通靴子落地，投资者担心后市没有炒作热点的同时，多家权威机构却认为，深港通的开通将进一步推动中国资本市场的开放，增加后期纳入MSCI的概率，并不缺炒作线索。

另外，随着时间的推移，后续养老金入市相关的利好消息或许也会逐步跟进，所以利好预期仍然存在。与此同时，市场相对应的利空因素正逐步削弱，并未发现新的利空消息出现，相对来说，市场暂时没有系统性风险，有利于反弹行情进一步延续。市场短线在年线附近反复震荡消化上方压力后，继续展开突破行情是大势所趋。

中金公司分析师王汉锋等人称，尽管已有市场预期，但深港通额度的取消及投资标的扩充使港股仍将在短期受益。

平安证券也表示，监管层将以“深港通”作为“试验田”，总结A股资金双向流动放开过程中的经验和教训，然后再逐步地放开QFII/RQFII在额度审批和资金自由流动方面的限制，这将增大A股纳入MSCI指数的概率，从而带来长期的增量资金。

国金证券分析师李立峰表示，后续行情不能盲目乐观。目前看，大盘往上将进入年初熔断套牢区，上方压力不小。由于权重股的反弹需要资金量较大，所以当前逼空式的上涨不太可能出现，短期应是保持震荡。整体上看，3000点-3150点可能形成一个暂时的波动箱体，向上突破3200点较难，且一旦接近3200点需提防回调风险。

申万宏源桂浩明也指出，本轮行情属于资金驱动型，基础在于利率下行所带来的“资产荒”。当投资者以十年期国债利率走势作为投资股市的参照时，由于利率不会是零，那么股市上涨幅度就相对有限。这也决定了行情不可能单边上涨，而且经历了一段上行后必然会有调整出现。

不过桂浩明还表示，大盘蓝筹股开始上涨后，未来指数运行空间实际上被压缩的同时，也会调动人气并引导资金转向那些相对滞涨的股票。

李立峰认为，近期行情上，供给侧改革、举牌等均是催化，从近期国家层面言论来看，供给侧改革依然是政策确定方向，板块也会继续发力，可逢低布局。钢铁、煤炭、建材行业仍将受益于供给侧改革带来的机会，尤其是重点关注钢铁。此外煤炭去产能力度未来有加大可能。更重要的是，从钢铁上市公司中报情况可以看到，盈利层面初现实质性改善。同时，G20召开在即，钢铁限产再超预期，利多看多煤焦钢产业链。