南下资金一向较多 料延续至深港通

一与

据香港经济日报报道，深港通短期内开通，市场对于港股还是A股较受惠有不同声音，本网走访3名市场专家，大致认为深港通通车，港股受惠程度会较高，因南下北水预期较北上外资为多，而A股市场未完全打开，未来要迎入大量外资，还要纳入MSCI指数等利好发展配合。

华夏：南下资金一向较多 料延续至深港通

华夏基金业务拓展部总监陈志豪指出，深港通跟沪港通相同的地方是港股的受惠程度会大于A股，“无论是基金互认还是沪港通，南下资金均较北上资金多，加上AH股溢价仍存在，A股普遍较港股贵两成，港股仍有其吸引之处。”

中资证券业协会永远名誉会长、中银国际董事长谢涌海亦预计，开通后第一阶段，南下的资金会较多，当中与国内投资者结构有关；反观香港以机构投资者为主，北上的资金或较少。

中银：首阶段港股较受惠 A股入摩将逆转

不过谢预计，到了第二阶段，即当A股被纳入MSCI指数后，情况可能逆转，海外的被动资金如ETF等，可能会追入A股，届时更多海外资金会流至A股。

另外，深港通与沪港通的不同之处是，深港通的港股通投资范围纳入50亿元以上的小型股，以及互联互通的总额度在深港通8月中公布时同时被取消。陈及谢均认为，小型股的开放可吸引大妈的注意力。

谢涌海表示内地投资者逾85%属于散户，投机性会较大，“他们对香港的中小型股票还是有兴趣。”陈志豪则指，本港小型股的市值并不低，在港股排名第300至500名，当中以消费股为主，有部分更为行业龙头且为内地股民所认识，如复星医药、金风科技及招金矿业等。

交银洪灏：总额度取消 两地股市成‘跷跷板’效应

然而，交银国际研究部主管及首席策略师洪灏较看淡两地市场。他指出，市场普遍聚焦深港通的利好作用在北水南下，但他认为这并不是最关键，因为沪港通下的港股通标的已占了本港市值和成交额的8成和9成以上，即是说不需待深港通开通，市场一早已可买卖大部分港股。

他认为最关键的是总额度的取消，“120万亿M2（广义货币供应）支持一个40、50万亿的市场是绰绰有余，当总额度取消后，我们便见到两地股市成“跷跷板”效应，A股表现好，港股表现便差，反之亦然。”至于内地资本帐打开得愈快，A股压力便愈大，对港股便愈好，同样反之亦然。