三角度挖掘水电 产业链投资机会

蹉跎

       　　最新数据显示，1-5月份全国绝对发电量22187亿千瓦时，同比上升0.2%。其中，火电 绝对发电量同比下降3.1%。水力绝对发电量同比增长11.5%。另外，前5月火电占全国发电量的比重为78.4%，较上月下降0.72个百分点，而水电占全国发电量的比重为14.34%，较上月上升0.62个百分点。可见，水电在能源结构调整中比重有逐步提高趋势。
       　　另外，中国水电已形成包括规划、设计、施工、装备制造 、输变电等在内的全产业链整合能力，随着“一带一路”蓝图不断推进，国内水电产业链有望加速“出海”，为沿线国家带来更多发展机遇。目前，我国已在亚洲、非洲、南美洲的80多个国家和地区拥有在建项目，占有全球水利 水电建设市场50%以上份额，成为当今世界水利水电建设行业名副其实的引领者。
       　　就短期而言，来水旺季将至，叠加一系列刺激政策后，工业需求企稳、局部电力需求改善，水电行业基本面向好可期。
       　　具体到操作上，可沿着三条主线布局：一是水电“走出去”步伐将加快，基建类和水电设备生产厂商或将率先受益，建议关注中国电建（601669）、葛洲坝（600068）；二是国企改革 概念，长江电力周末发布重大资产重组 公告，长江水系其他水电公司如川投能源（600674）、国投电力（60886）未来加速进行资产整合充满期待；三是区域性水电龙头，如桂冠电力（600236）、闽东电力（000993）、文山电力（600995）。