央行“双降”提振信心 A股有望触底反弹

笑脸来了

　　就在大盘一泻千里，市场情绪一片阴霾之际，央行6月27日下午忽然宣布自28日起定向降准并同时下调存贷款基准利率，令股民们重燃希望。央行表示此举是稳增长，降低社会融资成本。
　　市场人士认为，央行“双降”预计释放流动性超4000亿元，有助于恢复市场信心、刺激场外资金入市，本周股市可能触底反弹。展望未来，牛市走向没变，但波动加大，“躺着”赚钱的日子或一去不复返。
　　释放资金规模约4700亿
　　央行6月27日宣布，自28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率各0.25个百分点，同时有针对性地对金融机构实施定向降准。调整后，一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点，分别至2%和4.85%。
　　这是央行自2014年11月以来，启动本轮降息降准“连环组合”以来，第四次降息、第三次降准。而央行上一次在同一天宣布降息和降准是在2008年12月12日。
　　据中金公司测算，此次释放的基础货币约在4000亿元。央行有关负责人回应，此次定向降准并结合下调存贷款基准利率，重点是要进一步增强货币政策优化结构的重要功能，推动经济平稳健康可持续发展，同时继续发挥基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本。
　　“本次定向降准预计释放的资金规模大概在4700亿元。”招商证券(26.58 +2.82%,咨询)首席宏观分析师谢亚轩称，从过去定向降准的覆盖范围来看，预计超过七成的商业银行符合要求，释放的规模在4000亿元左右；再加上降低财务公司存准率3个百分点，释放的规模在690亿元。
　　“双降”提振市场信心
　　就在前几天，媒体还引用专家观点认为“本月已无降息、降准可能”，此次央行突然宣布“双降”，对股民们来说绝对是惊喜。
　　在这样敏感的时刻，这一利好将给股市带来什么影响？
　　杭州一资深私募人士指出，最重要的是给市场注入了一剂强心剂，提振信心。“‘双降’传递出重要的信号，就是监管层对牛市的重视，以及货币政策并不会轻易转向。”
　　机构与分析人士大多持相同观点。
　　国泰君安(31.22 +10.01%,咨询)首席宏观分析师任泽平就提出，此次降息、定向降准政策超预期，但目前来看，货币政策方向不会变化，流动性不会趋势性收紧。
　　“未来仍有降息空间，但货币政策不会转向或减速。”中信建投认为，目前经济下行压力较大，通过降准降息稳增长势在必行。
　　本周股市或触底反弹
　　对于暴跌之后的A股市场，南方基金首席策略分析师杨德龙说，“双降”对股市是重大政策利好，可能会使本周股市触底反弹。
　　证监会新闻发言人张晓军日前表示，最近两周市场出现较大幅度下跌，这是市场前期过快上涨之后的自我调整，市场虽在短期内出现较大幅度回调，但改革开放的红利释放，流动性总体充裕和居民资产配置的基本格局没有改变。
　　兴业证券(13.9 +2.43%,咨询)首席策略分析师张忆东则表示，“多杀多、融资盘杠杆强平”的负面循环有望缓解，至少止赢盘暂时稳一下。其次，立足于短期博弈角度，每次急跌大跌市场恐慌之后均会出现反弹。一方面，资金面扰动即将过去，通常货币市场季末压力最大时点发生在25日前后，7月初本轮资金面扰动将结束，有望迎反弹契机。另一方面，社会财富向股市的配置积极性仍强烈。因此，对于前期泡沫化上涨后的市场风险进行快速释放之后，依然会有场外“抄底”资金参与反弹。
　　张忆东表示，调整之后，较长一段时间的市场将呈现指数箱体震荡，个股行情分化。虽然类似过去两周的急跌、深幅调整可能接近尾声，但大概率是牛市第二阶段“盘整市”才刚刚开始。

冷江阿剑

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