6月的调仓特性越发明显

晴天小雨

　　指数继续围绕5100点做振荡，盘中几次下探，但尾盘还是顽强拉起收红，其实如今指数并不是太重要了，在个股分化，权重股护盘指数的环境下，沪指已经有了失真的迹象，尤其是从近期走势来看，指数涨跌与大部分个股背离，而且玉名建议股民重视6月行情的日历效应。在“日历买股法”书中数据统计显示，自2001年来的14次6月行情，平均跌幅近3%，位列12个月中最差。其中不乏跌幅5%以上的月度中长阴，如2007年6月沪指大跌7.03%、2008年6月大跌20.31%、2010年6月大跌7.48%，2012年大跌6.19%，2013年更是重挫达13.97%，而上涨对于月份中除了2002和2009年之外，其余月度涨幅均在1%左右。因此，6月是一个涨则小阳，跌则长阴的月份，是资金休养生息、调仓的月份。

　　数据显示，从去年11月下旬至今年5月底，证券市场交易结算资金日均余额从9838亿元增长至28765亿元，增幅达192%。同期两市融资余额则从7625亿元增长至20795亿元，增幅达172%。在海量资金的助力下，两市日成交规模从去年11月下旬的4000亿一路攀升至目前的逾2万亿元。玉名认为随着市场逐步走强， 会形成一个中长线资金撤离，而短期资金蜂拥的效果，这是源于在市场熊转牛之际，是以一些低风险的价值资金，如社保、险资、产业资本等为主，但市场逐步走牛，投机资金、热钱、理财资金等跟风资金大量入场，结果就是市场高举高打，甚至有了疯狂的意味，市场这一特征值得股民重视。

　　继中国核电之后，超级大盘蓝筹股国泰君安首发已经过会，不久后将进入到新股上市的申购队伍，国泰君安将融资300亿元。超级大盘股的来临，不仅让笔者想起了之前两次的高点。如中国石油发行成就了2007年的高点，中国建筑上市成就了2009年的高点，这次国泰君安上市是否是这一波行情的高点？玉名认为股市中还是以资金和管理层态度为基准，新旧资金博弈造成了市场的巨震，而管理层态度的变化同样值得股民重视，新华社表示目前市场的炒股风不能变成赌博风，国家不会保证个股不跌的言论，均在进一步提示市场在上涨途中风险进一步加剧的概率。所以，后期应该看到行情越是向上高企，市场越是疯狂的时候，就应该需要保持几分谨慎。正所谓别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。

　　这波牛市的辅助条件是改革、转型的乐观情绪，实体经济需求比较弱，所以对经济依赖比较大、盘子比较大的行业，特别以金融、采掘为代表的传统周期行业在去年估值修复后涨幅一直不大。如果简单地把金融、采掘剔除，那么5月非金融（除采掘）涨幅14%，中小板涨幅25%，创业板涨幅24%，基本上呈现普涨格局，但6月则明显不同，各板块都在经历一波调整，从创业板到中字头，而同期指数横盘。玉名认为这是好的现象，这说明指数进入5000点时代的高位之后，资金追涨欲望降低，纷纷进行调仓，股民也要顺应这样的走势，将前期涨幅较大的，尤其是反复炒作多次，量能高位开始缩减的品种，应该及时清理了，调换尚在低位，涨幅不大的品种，比如说近期频繁活跃的次新股、消费板块等，这样机会更大。

        来源于：玉名

冷江阿剑

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