把握大跌后的几个关键要素

清莲

       把握大跌后的几个关键要素
　　指数跌停，历史上不多见，但在近期市场却频频遭遇到了这样的风险，A股怎么了？历史上，1996年12月16日人民日报发表社论文章，提示市场风险，当日指数开盘即跌停，4个交易日跌去了30%，但之后大盘就震荡见底，还走出一波创新高的行情。除此之外就是2007年的530，5个交易日跌去了21%，但之后仍然走出了创新高行情。2015年6.26日是第3次指数接近跌停，上证指数从高点下来跌去了20%，创业板跌幅超过了30%，那么行情在2015.6.30逆转之后时候是否会像之前两次指数跌停过后再现大涨并新高行情呢？这需要关注以下几个要素：
历史上最大惨烈的个股下跌潮
　　本波行情和2007年行情又诸多相似之处，从跌幅来看，也出现过类似的长阴，如2007年2月27日，沪市跌幅达8.84%；2007年5月30日，沪市单日跌幅6.5%；2007年6月4日,沪市跌幅达8.26%。5.30是源于上调印花税，形成一个局部持续1个月的调整，构筑了一个小双底后，直奔6124点。玉名认为今年行情形势类似，但本质却有很大的区别，呈现出来一个迹象，那就是指数跌幅收敛，但个股惨烈度提升。
　　2015年则是2015年1月19日，1月19日受监管层出手规范券商两融和银行委托贷款业务影响，A股开盘即暴跌，上证综指盘中一度下挫逾8.33%，但个股主要尽忠于金融股板块，仅有159只股票跌停。随后2015年5月28日，沪指放量重挫6.5%，跌321点，两市超500股跌停。2015年6月26日，两市超2000只个股跌停，指数跌幅7.4%。2015年6月29日，尽管有央行降息和降准利好，但两市两市依然有超1500只个股跌停，指数巨震超过10%。包括6月30日，在此出现了巨震10%的情况，这些都在告诉股民，要注意未来指数能够回归高位，乃至新高，但个股会有大分化，很可能那样难以回归。
疯牛、快熊的根本都源于杠杆
　　为什么市场突然涨得非常凶，如今也跌得如此之猛？A股的24年历史上，从未经历过加杠杆的牛熊周期，资金杠杆挤出后，居民资产负债表受到伤害将如何影响市场不可测，亦无历史经验可考。这才是令市场恐慌的情况，指数能够利用1年不到的时间，从2000点启动到5178点，资金杆杆是最大的功臣，如果没有巨量的资金，行情不要说进入牛市，连阶段性反弹都难以出现，由此产生恐慌也就不足为奇。创业板指和深证成，近期分别从高点下跌了33.4%和25.5%。这样的幅度足以让杠杆达到2倍或更高的场外配资账户被强行平仓。
　　因此，本波下跌纯粹是一种资金断链式的调整，一波接着一波，相互踩踏，各路资金在连跌中都做出了反应，险资减仓、公募基金赎回潮、配资盘爆仓预警等行为比比皆是，这个时候出利好也反而被资金所利用作为出逃的机会。经过了资金杠杆从1:4逐步降到1：3，如今降到了1：2，这势必带来资金撤离，但从股市长远角度来看，这样去掉了市场很大的风险不确定因素。由此股民应该进一步加深牛市进入下半场的观念，仓位方面更注重攻防兼备，仓位不必太激进，玉名认为跌深了肯定会有反弹，但市场因资金杠杆而引发的疯牛不复存在，对应的就是一批大涨股难以回归高位，那种高举高打的逼空行情也不会出现了，市场会从杠杆牛回归到原有的改革和政策受益路线上来。因此，这对股民的选股思路和操作策略提出更高的要求，这也是牛市下半场的重大改变。
关键点位
　　年线的持股线从2015年1月1日起就翻红了，一直处于良好的技术翻红状态，很好的显示了目前的行情是处于牛市之中，量能指标早已新高，因此本波行情从年线来看突破6124点只是时间问题。月线工作线以60度角度上行，月线工作线与生命线敞口进一步拉大，是典型的牛市技术形态，但近期市场的连续调整，显露出来资金撤离的迹象，月线重心进一步抬高到4220附近，形成牛熊分水岭，这是指数后期要收复的关键点位。因此，股民需要关注两个重要点位，第一个是市场在4456-4483点形成了缺口，也恰好是如今的60日线；第二个则是4744-4780点缺口，也恰好是如今20日线的位置。60日线是牛熊生命线，20日线是强弱分界线，市场必须要收复这两个关键趋势线，才能确保后期反弹，而这样的时间应该用8-10个交易日完成的，这也是7月上旬的关键，也很可能成为指数二次探底的位置，股民要重点关注。
选股要格外注意策略
　　一波调整过后，30%跌幅以上个股比比皆是，不少个股跌幅接近50%，超跌反弹将成为主要的市场热点模式，但与此同时，也要注意个股的大面积分化。首先要规避补跌效应，比如说国投新集(11.22,-1.25,-10.02%)、中粮生化(13.74,-1.53,-10.02%)等国投系和中粮系等国企改革股，也包括类似中国重工(10.79,-1.20,-10.01%)等军工整合股，前期涨幅过大，尤其是在资金杠杆推动反弹的，如今都应该小心一些，资金杠杆降低之后，此类爆炒过的品种就很难回归高位。
　　相反，在把握超跌反弹机会时，玉名认为股民应该注意两大龙头，一个是以中国中车(17.13,-0.40,-2.28%)为代表的主板超跌股群体；另一个是以全通教育(98.010,-10.89,-10.00%)为首的创业板超跌股群体，这两只前期龙头股的活跃度是关键风向标。此外，由于近期弱势，次新股也跌幅较大，其由于历史套牢盘少，并且控盘度较高，也有望成为反弹先锋。


原文作者：玉名