增持潮创造历史高峰 产业资本大举抄底五类股

心诚

近期，随着A股市场的持续暴跌，一场前所未有的价值保卫战正式打响，央行、国资委、证监会、保监会、财政部等多部门集体发声，支援股市。值得关注的是，在众多个股深幅下跌、监管层限制减持鼓励增持的背景下，A股出现了史上罕见的上市公司增持潮。《证券日报》记者统计数据显示，自6月15日以来截至7月10日，A股市场先后已有270家上市公司在二级市场获得产业资本净增持，并呈现出增持现象愈演愈烈的态势。从行业分布看，国防军工（18.75%）、医药生物（15.46%）、纺织服装（15.00%）、公用事业（12.71%）和计算机（12.33%）等五个行业获净增持公司家数占行业内成份公司家数比例居前，本版特以专题报道的形式，对上述五类股进行仔细梳理，并挖掘相关龙头股的投资价值，供广大投资者参考。

国防军工 二条主线挖掘投资机会

在市场连续暴跌的情况下，上市公司大股东和管理层也掀起了新一轮“增持潮”。据《证券日报》记者统计发现，6月15日以来截至昨日，共有6只国防军工股的大股东以及高管对公司股票进行了增持，占行业内成份股总数的18.75%，位居申万一级行业的第一名，这6只个股分别为：洪都航空、中航机电、航天动力、四川九洲、海特高新和中航动控。

近期，国资委网站挂出央企承诺书，将采取措施维护资本市场稳定，据《证券日报》记者了解到，中航工业集团日前发布《关于鼓励集团公司所属上市公司股东及董事、监事、高级管理人员增持上市公司股票相关事项的通知》，以中航工业为首，各大集团上市公司纷纷发布增持公告。

具体来看，中航机电接到通知，2015年7月9日,公司董事长王坚先生通过深圳证券交易所证券交易系统增持了公司12300股股份；公司董事、总经理孟军先生通过深圳证券交易所证券交易系统增持了公司10000股股份；7月8日,公司副总经理、董事会秘书李兵先生通过深圳证券交易所证券交易系统增持了公司10000股股份。

洪都航空2015年7月9日公告称，中航科工通过上海证券交易所交易系统增持了公司股份100.0084万股，占公司总股本的0.14%。本次增持前，中航科工持有公司股份31288.3210万股，约占公司总股本的43.63%，本次增持后,中航科工持有公司股份31388.3294万股，约占公司总股本的43.77%。

海特高新2015年7月8日公告称，公司控股股东、实际控制人李飚7月7日增持50万股公司股份（成交均价13.9元），占总股本0.0742%，增持后持19.07%公司股权，李飚不排除未来12个月内继续增持公司股份。

中航动控接到通知，2015年7月10日，公司总经理张登馨先生通过深圳证券交易所交易系统增持了公司股份8500股。与此同时，2015年7月9日，公司总会计师樊文辉先生及其配偶通过深圳证券交易所交易系统分别增持了公司股份2500股、5100股。

航天动力接到通知，西航科技于2015年7月9日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份480,000股。本次增持前,西航科技持有公司股份数为18318.3392万股，持股比例为28.70%。本次增持后，西航科技持有公司股份数为18366.3392万股，持股比例为28.78%。

四川九洲在此期间跌幅最大，公司2015年7月4日公告称，基于对公司未来发展的信心，公司股东九华投资于2015年7月3日购买10万股公司股票。本次增持后，九华投资持有公司股份908.38万股，九洲集团持有公司股份仍为2.43亿股，合计2.53亿股，占公司股份总数的49.38%，不影响公司的上市地位。5月份，公司控股股东之一致行动人九华投资通过深交所交易系统以集中竞价方式购买公司股票105.42万股，占公司总股本0.21%；其中，上市公司董事、监事、高级管理人员委托九华投资购买10.77万股。本次增持后，九华投资尚持有898.38万股公司股份，九洲集团持有2.43亿股公司股份，合计2.52亿股公司股份，占公司股份总数的49.36%。

值得注意的是，尽管近两日A股市场出现反弹的走势，但上述个股6月15日以来截至昨日累计跌幅均超过40%，分别为四川九洲（-57.9%）、中航机电（-54.44%）、洪都航空（-52.7%）、海特高新（-50.87%）、中航动控（-48.54%）和航天动力（-44.82%）。

对此，市场人士普遍认为，中航工业高调响应国家号召，军工集团增持潮即将开始。军工央企不仅在国防建设领域承担义不容辞的责任，还是中国经济建设和制造业转型升级的主力军。军工上市公司一向波动性高于市场平均值，同时国家大力推动军工资产证券化，支持军工企业提高市场融资能力，目前一系列军工上市公司正在再融资过程中，需要一个稳定合理的市场表现，因此预测国家将给予军工行业更多重视，执行力度更大。

个股方面，招商证券表示，建议关注两主线投资机遇：首先，国企改革制度红利；第二，主流装备发展方向：航天装备和卫星应用、战略空军装备、海洋信息化、网络安全信息化。重点推荐标的：中航机电、中航飞机、中航动力、中航资本、宝胜股份、中航光电、中国卫星、航天电器、南通科技、振华科技、海兰信。

医药生物 关注业绩确定性强的优质蓝筹股

据《证券日报》市场研究中心统计显示，6月15日以来截至昨日，共有32只医药生物股的大股东以及高管对公司股票进行了增持，占行业内成份股总数的15.46%，位居申万一级行业的第二名。对此，分析人士指出，当前市场，信心比黄金更重要。企业的大股东或高层敢于掏出真金白银增持自家公司股份，将在一定程度上提振投资者信心，稳定股价预期。

具体来看，在上述32只增持股中，期间大股东以及高管净增持自家股票数量超过100万股的个股有11只，分别为：交大昂立（1617.01万股）、九州通（607.07万股）、香雪制药（552.75万股）、康美药业（499.00万股）、益佰制药（487.18万股）、上海莱士（435.09万股）、国农科技（419.89万股）、吉林敖东（409.32万股）、太安堂（264.05万股）、康恩贝（209.64万股）和浙江医药（134.34万股）。

交大昂立期间大股东以及高管增持数量最多，公司2015年7月7日公告称，基于对本公司未来持续稳定发展的信心，公司部分董事及高级管理人员于7月2日至7月3日买入57万股公司股票，成交价格区间为25.44元至30元。6月26日公告，公司第四大股东衡锋投资及一致行动人宽众投资分别于3月4日至6月18日期间，分三笔买入3.02%（均价14.00元至30.90元）、0.96%（均价12.35元至42.00元）、1.02%（均价20.70元至39.37元）公司股权，二者合计持有公司1560万股公司股份，占公司总股本5%。其不排除未来6个月内继续增持的可能。

值得注意的是，近2个交易日A股在经历了千股停牌、千股跌停到千股涨停逆转之后，市场信心极大恢复，未能在昨日早盘抄底进场者，纷纷将目光聚集在当日复牌的个股上。医药股中复牌的翰宇药业、爱尔眼科、万达信息等，这些个股昨日大幅高开后，迅速封住涨停。近期医药生物股中股东增持的个股，如康缘药业、康美药业、昆药集团也有较好表现。最引人注目的是上海莱士，其控股股东承诺增持金额20亿元以下，给股价注入强心剂。本轮A股大跌，千余只个股股价腰斩，上海莱士反而逆市上涨，股价屡创新高，6月15日以来截至昨日累计上涨29.75%。

上海莱士2015年7月9日公告显示，公司实际控制人黄凯之全资子公司上海凯吉首次增持152.1万股公司股份(占0.11%)，成交均价69.008元/股。上海凯吉计划自7月8日起12个月内，在二级市场以不超20亿元增持不超2%公司股份。此外，公司控股股东科瑞天诚及其一致行动人科瑞集团基于看好国内资本市场长期投资的价值及对公司未来持续稳定发展的信心，拟自2015年7月6日起12个月内，在二级市场以不超20亿元增持不超总股本2%的公司股份。7月6日，科瑞天诚以均价70.767元/股增持282.98万股公司股份，占0.21%。

从二级市场表现来看，尽管近两日A股市场出现反弹的走势，但仍有10只个股6月15日以来截至昨日累计跌幅均超过50%。分别为：凯利泰（-76.6%）、福瑞股份（-76.3%）、康美药业（-66.51%）、海王生物（-61.81%）、紫鑫药业（-60.16%）、康恩贝（-57.38%）、千红制药（-54.13%）、华润万东（-53.69%）、亿帆鑫富（-51.81%）和香雪制药（-50.72%）。

投资机会方面，平安证券表示，自6月中旬以来，医药指数下跌40%，大量个股被腰斩甚至有更大跌幅，其中不少个股是被错杀，大量个股跌破大股东增持价或员工持股底价，医药股已经遍地黄金，目前是非常好的买入机会，建议从以下思路进行标的选择。首先，部分公司短期即有很强的业绩可验证性，属于明显的错杀，预计反弹力度较大，可作为进攻性组合。关注东诚药业、信邦制药、和佳股份、上海凯宝、国药一致、现代制药。第二，业绩确定性强的优质蓝筹股。经过前期暴跌，市场的风险偏好大幅下降，将更加注重价值，业绩确定性强的优质标的，尤其是积极进行产业创新的白马股，有望为市场所青睐。关注云南白药、恒瑞医药、华海药业、华兰生物、乐普医疗、爱尔眼科。

纺织服装 四个角度进行布局

据《证券日报》市场研究中心数据显示，在申万一级纺织服装行业中的80只成份股中，6月15日以来截至昨日收盘，共有12只个股获得产业资本的净增持，占比为15%，在28个申万一级行业排名第三。

从区间累计净增持数量来看，欣龙控股（2691.98万股）、华孚色纺（1568.00万股）两只个股产业资本增持数量居前，均超过了1000万股，而增持数量占公司流通股总数之比分别为5.00%、1.89%。除此之外，浙江富润（635.25万股）、航民股份（392.91万股）等个股产业资本增持数量也超过了百万股,而上述12只个股增持部分市值总计约为6.55亿元。

在纺织服装行业中，欣龙控股净增持数量、金额以及净增持部分占流通股比例均为首位，据公司公告显示，公司员工持股计划财达欣龙1号购买公司股票2691.98万股，占公司总股本比例5%。从公司基本面上看，公司目前从事多种非织造材料及其深加工产品的生产销售，已形成非织造材料行业的资源优势、品质优势、规模优势、技术优势，是中国非织造材料行业的龙头企业，被认定为“国家非织造材料高新技术产业化基地”。

市场表现方面，随着市场触底强势反弹，上述个股在近两日均实现了极佳表现，除贵人鸟、华孚色纺、欣龙控股、棒杰股份等个股仍在停牌以外，昨日复牌的红豆股份收获了1个涨停，而大杨创世、浙江富润、江苏三友、雅戈尔、江苏旷达、孚日股份、航民股份等7只个股均连续两个交易日实现涨停。而从本周整体表现来看，江苏旷达、雅戈尔在本周已累计实现上涨，涨幅分别为2.17%、1.95%。

资金流向方面，产业资本的逆市增持，也使得上述个股在近期受到资金热捧，本周更有7只个股实现大单资金净流入，分别为江苏旷达（16996.30万元）、孚日股份（10479.27万元）、江苏三友（7642.66万元）、航民股份（5009.55万元）、红豆股份（1706.34万元）、大杨创世（1666.50万元）、浙江富润（1559.96万元）。

对于行业的投资机会，在当前大盘成功筑底，且进入中报披露窗口的时间点上，国信证券建议从四个角度布局板块投资机会：

1.首推低估值、业绩增长确定性强的白马股，进可攻退可守，安全边际相对较高，重点推荐森马服饰、海澜之家、上海家化、永辉超市。2.根据员工持股以及大股东定增价格和相关计划进度，关注近期大幅回调的九牧王、华孚色纺等。3.国企改革风口+合理估值以及市值扩张，关注百联股份、欧亚集团、王府井。4.互联网+供应链金融战略转型，关注刚泰控股（收购珠宝电商领头羊柯兰钻石推动O2O延伸布局，未来在珠宝供应链金融方面布局潜力及业绩弹性较大）、海宁皮城（2015年业绩有望筑底反弹步入复苏通道，未来以O2O为核心、以互联网金融与跨境电商为两大方向的战略转型值得期待）。

公用事业 具有良好的成长性

据《证券日报》市场研究中心数据显示，在申万一级公用事业行业中的118只成份股中，6月15日以来截至昨日收盘，共有15只个股获得产业资本的净增持，占比为12.71%，在28个申万一级行业排名第四。

从区间累计净增持数量来看，在公用事业行业中，大唐发电（873.86万股）、首创股份（709.92万股）、桂冠电力（651.55万股）、国电电力（500.00万股）、华银电力（390.79万股）、永清环保（280.88万股）、华能国际（142.23万股）、清新环境（100.00万股）8只个股均获得产业资本净增持百万股及以上。而从净增持部分市值来看，永清环保（7901.04万元）、首创股份（5556.33万元）、大唐发电（5402.84万元）、桂冠电力（4432.63万元）、华银电力（2828.38万元）、江南水务（2408.40万元）、国电电力（2239.62万元）等个股净增持资金均超过2000万元。

净增持金额最高的永清环保，净增持数量占公司流通股比例也在行业居首，据公司公告显示，公司控股股东永清集团基于对公司未来稳定发展前景的信心和对目前资本市场形势的认识，拟未来3个月使用不超过5亿元增持公司股份。永清集团于7月7日增持50万股公司股份，于7月8日增持119.8万股公司股份。

从公司基本面来看，公司在大气治理、重金属污染土壤修复等方面拥有的核心技术均处于国内领先水平，在重金属污染治理、土壤修复、环保药剂产品等方面具有明显的先发优势。公司主要为火电、钢铁、有色、造纸等高污染、高耗能行业提供除污和节能服务；除污方面，公司提供烟气处理系统解决方案，以脱硫为主（包括火电脱硫、钢铁烧结脱硫、有色脱硫等），同时向脱硝、除尘领域拓展。节能方面，公司提供热电联产、余热发电等环保热电方面的总承包和设计服务。

市场表现方面，在近两日的涨停潮中上述个股股价也获得了大幅反弹，除韶能股份、江南水务、神雾环保等个股仍在停牌以外，昨日复牌的清新环境收获了1个涨停，而华能国际、华银电力、首创股份、新疆浩源、桂冠电力、文山电力、伟明环保、永清环保、高能环境、大唐发电、国电电力等11只个股均连续两个交易日实现涨停。而从本周整体表现来看，华能国际（18.96%）、大唐发电（17.86%）、新疆浩源（7.72%）、国电电力（3.73%）、永清环保（1.25%）等个股也已经实现上涨。

资金流向方面，本周上述个股中共有9只个股实现大单资金净流入，分别为国电电力（113064.15万元）、华能国际（98202.37万元）、大唐发电（66196.51万元）、首创股份（24896.56万元）、桂冠电力（7955.31万元）、新疆浩源（3417.74万元）、永清环保（2606.27万元）、伟明环保（1788.36万元）、高能环境（272.80万元），而上述9只个股周内累计大单资金净流入合计更是高达31.84亿元，备受市场瞩目。

投资策略方面，申万一级公用事业行业主要包括环保、电力子行业，其中环保方面，国海证券表示，环保行业受益于国家环保政策趋严利好，行业投资预计整体将维持20%左右年增速，具备良好成长性，另外，环保行业中如生物质发电、生物质供热等领域具有公司资产价值支撑，具有较高安全边际。在超跌过程中，部分标的逐步体现出投资价值。个股方面，主要推荐华西能源。

电力方面，申万宏源表示，重点推荐提供综合能源服务解决方案的区域电网公司（桂东电力、广安爱众、郴电国际、乐山电力）和以智能表、配网自动化为切入点的电力设备公司（红相电力）。另外，受益核电资产证券化的核电板块迎来价值重估。伴随着中广核、中国核电的陆续上市，以及中核建的招股信息披露，核电运营股权价值将会迎来市场的新一轮重估。重点推荐中电远达、中国核电、粤电力A、福能股份、皖能电力、湖北能源、浙能电力、赣能股份。

计算机 三维度分享政策红利

据《证券日报》记者统计数据显示，自6月15日以来计算机行业内18家上市公司被产业资本净增持，占行业内成份公司总数的比为12.33%，在28个申万一级行业中排名第五。

具体看，这18家公司分别为： 达实智能、飞天诚信、川大智胜、 新国都、 汉鼎股份、 远光软件、 达华智能、 旋极信息、卫宁软件、超图软件、 同有科技、 银江股份、 东华软件、 汇金股份、 用友网络、 航天长峰、 朗科科技、 广联达，期间净增持股数依次为： 0.21万股、0.23万股、1万股、2.57万股、6.77万股、10万股、10.01万股、17.81万股、20万股、22万股、27万股、36.82万股、37.68万股、78.59万股、100万股、213.52万股、256.87万股、332.6万股。

广联达公司产业资本增持股数最多，该股最新收盘价为20.35元，处于停牌状态。公司主营业务为工程造价系列软件、项目管理系列软件的开发、销售和提供相关软件技术服务，在建筑行业细分市场软件领域处于龙头地位，其主要产品工程造价软件占据同类产品50%以上的市场份额，占营收比重一直在90%以上。公司客户涵盖施工方、建设方、设计单位、监理机构等，施工方占比最高，接近一半，软件直接使用者为预算员、造价工程师等。

而从计算机行业基本面看，国务院总理李克强6 月24 日主持召开国务院常务会议，部署推进“互联网+”行动。根据《政府工作报告》要求，会议通过《“互联网+”行动指导意见》，明确了全面推进“互联网+”，促进创业创新、协同制造、现代农业、智慧能源、普惠金融、公共服务、高效物流、电子商务、便捷交通、绿色生态、人工智能等若干能形成新产业模式的重点领域发展目标任务。会议明确制度法规、新硬件工程、共享开放平台、云计算服务等四个“互联网+”措施。

对此，市场人士表示，近10 年来，政策指引带来产业变迁，产业变迁带来投资机会（即使当期市盈率较高）。《“互联网+”行动指导意见》实质上从政府角度指引了各行业触网的方向，计算机作为各行业触网的服务商甚至运营商，其前景渐入佳境。

在投资机会方面，申万宏源表示，结合计算机产业方向和近期投资者偏好，一线品种、跨界品种、超跌品种的投资性价比较高。

具体来看，一线品种代表为久其软件、信雅达、航天信息；久其软件：预计股价催化剂为支付闭环和商业模式创新。信雅达：预计催化剂为互联网金融和风控进展。航天信息：预计催化剂为产业合作。

跨界品种代表为刚泰控股、同达创业、海兰信。刚泰控股：自珠宝电商至金融生态多元发展。海兰信：海空天一体化与大数据已现端倪。

超跌品种代表为新国都、新大陆、汉得信息、证通电子、新北洋。新大陆：公司增资民德电子。汉得信息：催化剂为供应链金融进展。新北洋：解决方案转型体现在与物流巨头合作的“丰巢”智能快递柜。