证券市场中典型的三种风险

上官阳荣

创业板公司不因为其高成长就无风险，其风险将主要来自于以下三方面：

　　高成长泡沫风险

　　不少投资者认为炒作绩差股、概念股存在风险，而追捧高成长股、绩优股风险不会大。

　　但事实是，即使公司业绩持续增长，炒作风险依然不容忽视。

　　以纳斯达克的明星股微软为例，该公司在1999年底时，股价涨至58.7美元，每股收益0.71美元，市盈率达到83倍。这家堪称伟大的软件公司，其业绩并没有随着网络泡沫破灭而缩水，时至2008年底，公司每股收益达到1.87美元，业绩较之9年前有了大幅提升，但此时股价也仅仅只有19.1美元，较最高点下跌了67.5%。

　　系统性风险

　　系统风险主要指大盘风险，由于系统风险涉及绝大部分股票，投资者无法通过分散投资进行规避。

　　例如，深圳的中小板块首批8家新股于2004年6月25日上市，但上市时正处于大盘熊市的加速赶底过程中，所以中小板块整体也不能幸免。再以新和成为例，该股随首批中小板块上市，首日见最高30元，收盘25元，在经历了三天大跌后在16元处有所趋稳，但经盘整25个交易日后又下一台阶，此后反复下跌，在2005年6月初见最低9.36元，此时离其上市日已近一年，也是上证指数见大底998点之时;但以其上市首日收盘价买入的投资者，其解套要再推后8个月。

　　概念炒作风险

　　与追捧高成长股相比，盲目跟随概念炒作对投资者伤害更大。毕竟，概念炒作往往是空中楼阁，最终的结局，往往是从梦想回归现实。