A股七年等一回邂逅4800 蓝筹接过大旗6124还远吗

梦想起飞

A股一举突破4800点之际，投资者的心情是纠结的。有人希望A股继续“一路狂欢”，有人希望这头牛能停下来歇歇脚。

来到五月的最后一周，A股似乎要一雪前耻。虽然经历了政策面的连番轰炸，但今日沪指低开高走，连续突破4700点、4800点大关，截至收盘，沪指涨3.35%，报4813点，距离前一次突破4800点，已有七年之久。

“下午涨得让人心惊”有投资者对腾讯证券表示，在此背景下，不少投资者搬出当年5.30惨案来作为警示。

A股到底是涨好？还是跌好？看法正在分化。实际上，经历了5月份严重分化的走势、中小板创业板股价飙升之后，A股市场已经迎来新一轮的风格转换，但也有悲观人士认为，A股市场短期之内将面临巨大的调整压力。

创业板遭“轰炸” 蓝筹股接过牛市大旗

腾讯证券发现，从盘面来看，今日让投资者印象深刻的无疑是神创板的偃旗息鼓以及蓝筹股的重新崛起。

今日创业板指维持低位震荡态势，最低曾至3370.84点，而此前的明星高价股安硕信息、全通教育、光环新网等全数跌停，而京天利跌幅超过9%。

神创板熄火，明星股跌停的原因不言而喻。上周末A股经历了政策面的密集轰炸，短短三天之内，打击操纵市场、严查场外配资以及加大新股供给优化股票发行程序等利空消息来袭。

值得注意的是，根据腾讯证券此前的统计，安硕信息、全通教育、光环新网、京天利、暴风科技等明星个股均为部分基金的宠儿，从其一季度财报来看，多只隶属同一基金公司的基金曾抱团持有。

另一边厢，此前沉寂已久的蓝筹股今日有崛起之势，今日证券板块大涨超过3%，国信证券强势涨停，建筑、电力、钢铁、房地产等板块走势居前。

分析人士认为，这与周末公布的内地香港基金互认不无关系。7月1日起，内地和香港的投资者或许可以直接购买对方市场的基金，双方初始额度各为3000亿。分析认为，若从对业绩的提升角度来看，必将中长期利好金融服务类的板块，如券商、保险、银行等；若从增量资金入市的情况来看，蓝筹成长均将受益。

“中国梦”牛市 唱空才是最大风险？

“目前来看，似乎唱空才是最大风险，市场似乎已经忽略各种利空”，一位投资者对腾讯证券表示。

中信证券最新报告指出，投资者情绪数据显示上周风险偏好小幅抬升：成交活跃度、融资买入额、证券账户余额均小幅上升。另外，在深港通预期升温，MSCI审议前夕，海外基金流回流中国。

而机构们也依然一致看多。曾经的公募一姐也在周末的五道口金融论坛上指出，“今年指数创出6124点新高一定是迟早的事情，今年之内，以现在资金的情况。现在来看银行权重很高的，涨幅还是小，权重股只要动一动，指数创新高是指日可待的事情”。

但未来主战场在哪儿？蓝筹还是创业板？机构们认为，未来牛市的主战场依然在创业板。

海通证券首席策略荀玉根在其最新报告中指出，A股目前是转型“中国梦”的牛市，监管政策有助净化市场，不会改变趋势，牛市就是水涨船高，资金入市趋势不会中断。

其指出，每轮牛市表现最优的一定是当时的主导产业，当前的转型牛中，主导产业就是技术演变、政策扶持、人口周期对应的互联网+、先进制造、医疗服务等，集中在创业板，这是主战场。牛市就水涨船高，主板一样有机会，体现为政策催化的主题，是辅战场。

潮水过后 记得不要裸泳

尽管享受牛市很重要，但明白了“站在风口上猪都会飞”的投资者，更需要明白“潮水退去不要裸泳”的意义。

而目前距离“5.30”不到5天，有投资者开始担忧今年是否会再次上演“5.30”行情，而下周中国核电巨无霸也即将展开申购，市场资金面压力可见一斑。

不过腾讯“证券研究院”特约专家、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为“没有必要担心”。他认为，5.30事件主要是在中国股市不成熟及过度投机的情况下，监管层对过热的市场动用了税收杠杆进行调节造成的。此次调节存在两个问题：一是没有征兆的突袭，二是一次性调幅过大。 但监管层也不必动用股票印花税的工具，只需要顺势加速推进注册制改革即可。

而东方证券依然提示泡沫的风险。其认为“官方控制创业板，打压市场题材炒作的意图比较明显。因此，我们认为创业板为代表的小票即使泡沫合理短期也不安全，特别是当下，远离创业板，远离小票这是非之地是好的选择”。

国金证券也认为“未来可能需要站着赚钱”，前期躺着赚钱的时机已经远去。“目前我国还是处于通缩周期，政策放松可期，近期一系列政策偏暖，新股发行节奏整体还算预期。由此，我们认为市场接下来赚钱效应或有所减小，但并不表示赚钱效应消失”。

当然，谁会裸泳，今日的市场似乎已有暗示，今日国祯环保、安硕信息、二三四五、全通教育等个股跌幅居前，而这些个股，分别可以归为编故事或者高价股一类，也有业内人士对腾讯证券指出，“未来依然是龙头换龙头，前期涨幅较高且估值也较高的中小市值股票近期还是回避为上”。

而根据中信证券的建议，上周末舆情可能对相对脆弱的题材、故事不利，本周建议集中在国家背书的中国制造2025和PPP两个主题上。其认为，“中国制造2025推出之后，信息工业加速融合，智能制造促进转型；而绿色制造引领潮流，环保节能重回风口；顺应产业结构升级趋势，高端装备优先贡献业绩红利。具体来看，投资的重点建议可集中在集成电路、传感器、工业以太网交换机（智能制造）；新能源（绿色制造）；机器人、高技术船舶、航空航天装备（高端装备）等领域”。