场外配资监管早已展开 部分券商已经重启自查

一与

监管层有关场外配资的相关监管措施在上周末引发市场关注。上证报记者从券商处了解到，此次监管行动并非突然袭击，而是继4月17日证监会通报证券公司融资融券业务开展情况之后的持续监管。

记者了解到，上周末有券商向旗下分支机构下发关于全面自查、自纠参与场外配资、为场外配资提供服务或便利等相关问题的通知，要求营业部自查“与恒生电子签订协议利用HOMS系统为客户间配资提供服务或便利等行为。”

相关人士透露，此次券商自查源自上周监管部门组织部分券商参加会议，对一些未能有效落实此前监管要求的券商提出了严格的自查、自纠要求。

中国证监会于4月17日通报证券公司融资融券业务开展情况，明确规定“不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利”。据了解，在此之后，多数券商开始停止新开利用HOMS系统进行的场外配资账户，同时对存量账户进行逐步清理。但少数券商相关工作开展较慢，出现了场外配资需求“搬家”的现象，引起同业不满和投诉，由此引发新一轮集中监管措施。

据恒生电子方面介绍，引起监管层关注的HOMS系统是基于目前绝大部分公募基金使用的恒生O32投资交易管理系统而来，已经备案的阳光私募，包括其他的合格投资人，只要投资行为是合规的，可以正常使用HOMS这个投资工具。券商自查需要核实哪些账户和资金属于配资性质的，然后不给予端口连接的方便。恒生电子方面也表示，类似核查早几周已经在陆续落实。

HOMS及其他类似系统的实际作用是将单个证券账户分拆成多个独立运作的子账户，以实现独立清算，也为使用杠杆的子账户到达止损线后强制平仓提供技术上的可能。使用类似系统，子账户杠杆率可以远远突破使用融资融券所能达到的2倍杠杆，同时不受两融标的限制。

国泰君安非银团队表示，其周末调研数家上市证券公司法律合规部等部门及营业部等分支机构，没有听说周末监管层加强严厉排查甚至要求客户平仓的消息，监管力度和之前几周一样。涉及事件的相关券商更多是个案。

业内人士分析，监管层收紧场外配资在4月下旬就已开始进行，其对市场的影响在过去一个月间已逐渐释放。此轮监管措施主要旨在敦促部分券商落实此前监管要求。事件或在短期内给市场带来情绪层面的冲击，但对资金面的实质影响有限。