十大机构论市：六月震荡 关注真成长与“硬”主题

全民游戏

　中泰证券：六月震荡，关注真成长与“硬”主题
　　大势研判：六月震荡依旧，重个股轻指数，继续关注ROE与景气度显著回升的真成长与“硬”主题。
　　核心因子：经济L型之下，盈利走平；货币-经济剪刀差之下，流动性宽松未变；利率是市场最核心变量，但在货币政策中性之下，利率水平的波动限制在非常窄的区间，因此，市场将维持窄幅的震荡。
　　主要风险点：美联储议息会议态度、信用债面临兑付高峰、银行季度及MPA考核以及大股东解禁高潮将至，但需注意上述风险已被市场充分认知且边际改善之下，六月无需过度悲观。
　　配置思路：关注“两头”——一头是绝对估值低的，金融，地产，低估值蓝筹；另外一头，是进攻性的真成长。重点值得注意的是，我们认为白马股是鸡肋，没有进攻价值，更没有防守价值。
　　行业：行业上关注2013-2016 ROE持续改善景气度较高的半导体、互联网传媒、家用轻工、化学纤维、高低压设备等。
　　主题：选择高景气行业下，实体与科技突破相结合的“硬”主题——汽车电子、无线充电、特斯拉，人工智能，基因治疗等。
　　六月金股组合：贵州茅台、人福医药、信息发展、冠福股份、徐家汇、慈文传媒、道博股份、隆平高科。
　　广州万隆：节前走势现良机，紧抓一主线等待红包
　　早盘A股继续呈震荡之势，盘面热点不算多，有资金出逃的迹象，整体市场赚钱效应一般。距离端午节仅剩两天，今天是资金离场过节的最后机会，卖压自然较重，市场正式步入常规的节前走势。
　　回看近期的两个节假日清明和五一，过节前都会出现适当的回调，原因显然在于资金的避险情绪。而这次端午更是休市4天，较之前都多了1天，不确定性和资金的时间成本更大，因此今天的抛压会比之前更重。不过，观察到两次节后都给持股过节的投资者们发了一根中阳线的红包。清明节前虽处于上升通道，但趋势不强；五一节前是破位下跌后的盘整，两者当时处于的市场做多情绪甚至没有现在充分，所以我们对端午节后的红包还是应该有所期待的。
　　广州万隆认为，虽然早盘卖压较大，但在金融强监管信号逐步落地，而当前又未有监管层进一步的大动作时，市场对最重要的利空已经基本消化，下行空间相对有限，概念股的下跌更多是在于此前连续数天的上涨使得获利盘较多，整固回调、消化浮筹在所难免。近期最高层频频提及改革，中央文件也在不断出台，短期投资者对国内改革的预期得到提振，市场做多情绪或进一步被激活，A股整体更偏向于震荡向上的走势。
　　早盘概念股大部分出现了回调，而这正是我们调仓上车的好时机。虽然券商板块上午较好地演绎了护盘先锋的角色，但蓝筹近期起到的仅是搭台保指数的作用，上涨空间不大，而真正能唱戏赚钱的，更多还要在中小盘股这一主线里发掘。所以，如此的概念股回调市况我们当然要积极介入捡便宜货。不过，稳健的投资者仍可以先观察下午的盘面再作打算，如果午后卖压有所减少，买盘开始增多时即可大胆杀入。
　　北京股商：市场连续反弹后短期存调整要求
　　隔夜外围市场的反弹带动A股早盘小幅高开。证券板块在5月净利环比明显增长的利好刺激下再度上行，但市场近期累计一定获利筹码，个股跟涨意愿减弱，且证券板块带动市场人气效应减弱，指数在小幅反弹后震荡下行。市场成交量能的逐渐萎缩，表明场外资金仍较为犹豫。截至上午收盘上证指数报收于2929.79点，小幅下跌0.15%。早盘股指高开震荡小幅调整，午后若无新热点出现，指数调整概率较大。
　　从早盘的市场来看，新能源汽车板块延续活跃。近期，218款新能源车型入选工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第285批)。其中，电动专用车共109辆，在入选车型中占比高达32%。在这其中，纯电动厢式物流车共74款，占据主要地位，东风、陆地方舟、解放、凯马、畅达等品牌纷纷入围其中。新能源物流车正成为新能源汽车发展的一大亮点，山东、上海、天津、深圳等多个省市纷纷出台扶持政策，推动新能源物流车的发展。以深圳市为例，在日前举行的深圳市陆港新能源物流车辆应用推广中心成立大会上，深圳市交委透露，截至去年底，深圳市上牌新能源物流车辆已达到8270辆，成为世界上新能源物流车使用量最大的城市。按照相关推广计划，至2020年，深圳新能源物流车规模将达到2.5万辆。自今年4月中旬开始，深圳启动了纯电动物流车电子标签安装工作，率先在全国实现了新能源物流车的通行政策优惠方案的落地。在政策的大力扶持下，新能源物流车正成为新能源汽车发展的一大亮点。随着补贴目录的完善，新能源物流车有望在下半年发力，成为新能源汽车新的增长极。新能源汽车股强势特征明显，后市仍有上行空间，但考虑到当前市场连续上涨后存在一定获利筹码，因此，操作上切勿追涨。
　　总体来看，股指在大幅上涨后，近几日呈现小幅震荡上行走势。盘中题材股轮动反弹，需要关注的是，早盘证券板块因利好消息刺激下出现再度上涨，但从盘面观察带动指数效应减弱，主要来自于近期个股普涨后积累一定获利筹码，再度跟涨意愿不足。短期而言，股指在经过上周大幅反弹后，由于个股短期涨幅较大存在整理要求，短期若无新热点出现指数或将呈现震荡或小幅调整格局。操作上把握市场节奏参，参与反弹切勿追涨。
　　安信证券：有低位可以补仓
　　1、早盘还是处于调整周期，这两天走成了明显的向下通道，目前要关注的是短线调整会如何发展；
　　2、整体看一下，涨停家数还是20余家，不过一般都是新股，国光电器、金杯电工、科恒股份等二线的锂电池股票被炒了起来；
　　3、成交量与昨日基本持平，几个指数目前都停留在5日线上，沪指明显被55日压制，连续几天弱势盘整后，今明两天的波动性很可能会变大；
　　4、观察昨天以及今天的盘面，此前预期可能会出现一次冲高，但一直没有出现。今天早盘上，市场的放量点基本都是向下的，向上的反弹力度就相对较弱；
　　5、判断上，收盘前虽然指数有上冲，但量能上不填配合，走势也不流畅，认为午后上冲结束后有可能会选择向下做一个突破。但整体上，认为这次端午节前的短线调整是上升途中的，有低位可以补仓。
　　天信投顾：股指持续横盘，观望氛围浓厚
　　近期消息面偏向乐观，美国非农数据远远低于预期，市场普遍预期的6月加息可能会推迟到7月。此外，潜在的利好有深港通的开立，养老金入市、A股股指纳入MSCI，但是这些利好也只是潜在利好，而且具备不确定的因素。因而多空双方都处于观望状态，暂时打破均衡拉锯走势的意愿是很微弱的。
　　目前，沪指正贴近60日均线运行，继续上行是具备一定的压力的，而且沪指上方集中了诸多3月-4月的套牢盘，一旦股指上行，就会有诸多的抛压，因而短期上行承压是较重的。后期关注突破情况，后面重要的压力位在3000点整数关口，对此我们保持谨慎乐观的态度。目前，大盘的量能有萎缩态势，短期如果无法放量，市场就极有可能进入新的箱体窄幅震荡阶段。
　　当前，沪指和创业板指60日均线都是走平态势，短期多空双方交投并不活跃，处于均衡拉锯状态，因而短期操作上要重个股而轻大盘。也就是说，涨跌不大的情形下，机会只会出现在个别板块和个股上。投资者可以重点公司业绩较好的诸如医药、工业机械等防御性板块。这些板块的质优个股有望迎来估值修复的契机，而且可能会是一个中长期行为。
　　华讯投资：大盘继续震荡，调整反而是低吸良机？
　　早盘两市，股指高开回落，技术上，大盘60日线争夺，关键支撑2905点；创业板翻绿，或回踩60日线。随着技术指标的反弹信号延续，市场的投资信息并未丧失，以及即将成行的A股纳入MSCI和深港通，另外养老金入市也已经进入日程，我们认为后市并不悲观。考虑到BOLL通道的上轨仍存部分压力，股指短期内可能不会大踏步向前，预期节后市场可能突然乐观，选择坚守，6月份的A股市场或许给予投资者大大的惊喜。
　　从投资的角度看，地产销售量价走势、大宗商品及中下游消费品的价格变化和宏观政策的边际走势值得持续关注。目前来看，行业基本面具有明显改善的部分周期性行业，以及需求较好量价回升的消费类行业，同时有安全边际的成长股值得挖掘。从结构上看，化工、农业、汽车等周期性行业，以及医药生物、社会服务等估值与景气相适宜的传统行业值得关注。
　　巨丰投顾：节前或有回踩
　　观点：结合大盘，根据当日投资策略，节前大盘震荡居多，持仓观望等待低吸是主策略；
　　大盘：早盘，创业板走低，而证券等金融股继续护盘，股指维持震荡。盘面上，锂电池继续拉升，但或许是短期最后疯狂，不能盲目追进。而券商今日拉升，在指数震荡之际，也有护盘之意；消息面，端午小长假来临，隔夜国债逆回购GC001飙涨732.12%，显示出短期资金的趋紧，这是节前规律，对市场总体影响较为有限；技术面，股指长阳之后连续震荡，虽在5日均线上方运行，但成交不济，上行乏力下随时还有回落可能。总体上，美联储降息预期大降，短期或将缓解市场影响压力。但股指后续动能不足，节前缩量明显，此处震荡回落需求升级，建议保持仓位，做好会做低吸准备。
　　建议：短期市场做多力量逐步体现，但趋势性机会为时尚早，目前个股机会较为明显，可积极逢低参与。
　　山东神光：权重决定反弹节奏，两类个股成炒作新风向
　　周二早盘大盘微幅高开，冲高后出现回落，围绕60日线展开了震荡，盘面上券商领涨，调整中资金在次新、稀土、锂电等板块抱团取暖，而整体上看，反弹的格局依旧健康。
　　最近几天股指在大幅上涨之后，股指缓慢震荡上行。题材热点扩散，市场情绪从悲观转换成中性乃至每次调整都蠢蠢欲动。但是板块轮动过快，引领上涨的主线还未能出现。在成成交量上看，大涨之后并未持续温和放量，或受节日来临影响，呈现出了缩量之势，而预计深港通、A股纳入MSCI等信息靴子尚未落地，短期内的横盘预期较强。
　　我们认为权重股将决定市场反弹节奏。上证50成份股是本轮反弹的先导，其中证券股脉冲对于底部反弹贡献最大，券商5月份经营数据披露，虽然之前预期的行业情况不佳，但是中信、国泰君安、西部等券商月度盈利环比还好于上月，这在一定程度上会打消大家的顾虑，至少不会给市场情绪减分。作为A股纳入MSCI受益的价值股，银行保险股强势调整近数日，存在止跌的可能。
　　对于A股来说，只要权重股阵脚稳定住，那么主题、成长类个股的炒作就会升温，市场情绪就会发酵，所以现在来看，调整的幅度不大，反弹的格局是依旧健康的。
　　中银国际：短线破此位或改向上格局，节后将酝酿重大行情
　　今日开盘后大盘逐步震荡下行，多数时间指数都处于分时均线下方，节前压力明显，对于大盘中长期的走势我们的观点是比较明显的，以价值性修复为主的行情必然会成为主导下半或者说是下一轮行情的主线。2850点之下应该就是一个历史性的底部区域。至于短期走势确实存在一定的不确定性，在昨日的观点中我们分析了大盘当前其实是具备了向上再次突破的机会的，此时能否有有效放量站稳2945点就关键，考虑大盘这是端午前倒数第二个交易日，放量突破似乎有很大的难度，即使出现短暂的盘中冲高，也很难在高位维持的住，所以操作上还是谨慎一些为好，耐心的守住手中的中长线价值股，对于短线题材概念股做好随时出局准备，尤其是当大盘出现快速冲高的情况，对于短线个股必须做出适当减仓操作。
　　逢高减仓并不难做到，最难的是如果大盘选择向下回调，如何判断是回调还是下跌的开始就尤为关键了，此时虽然我们判断大盘不会走下降趋势，最多是个短线的回调休整。但任何事情都没有绝对的，所以有几个点位大家必须的记住了，尤其是触及以下几个点位时候的量能变化情况。2917点，盘中如果分时放量跌破这个点位，就得注意了，短线回落标志；2896点，反弹开启的位置，盘中可以跌破这个位置，但不能出现放量破位，否则一旦出现放量破位或将打破短期向上格局，引发大盘再次横盘震荡。至于大盘能否向上顺利回到3000点之上，应该是在端午节小长假之后的事情了。
　　当前盘面分析：
　　从目前的盘面来看沪市两市都缺少明显领涨的板块，虽然有部分资源股和金融股异动，但带动小应该不明显，概念方面也没有过于强势的短线概念，节前的谨慎情绪还是比较浓厚的，不过冲资金的进出来看，问题还不大，主要流出的资金还是以中小创题材概念炒作为主的资金，而此前对于澜沧江价值股布局的资金并不出现离场的迹象，所以节前想上不容易，想下也有一定的难度，当前我最为担心的是中小创品种短线获利筹码如果节前集中兑现，引发中小创指数快速回落带动的短期风险释放，容易把大盘短暂的带离向上趋势，重新横盘整理，不过对于大的趋势应该不会构成影响，整体看节前小幅震荡，节奏再度启动的机会是比较大。
　　操作策略：
　　耐心持有手中的银行、证券保险、优质地产、对于白酒、百货、医药的持仓配资可以做出适当调整，但轻易的不要动底仓，差价部分随时可以兑现了解，但低位介入的底仓轻易不要动。至于煤炭、钢铁、有色、水泥等供给侧改革概念，还是此前的远征，挑选业绩好的估值低的适当低位配置耐心持股为主。节前就不建议大家去关注那些题材概念股的短线机会了。借助节前震荡，好好把握逢低买入的机会吧。
　　西部证券：消息面气氛突变藏隐患，短期回调或至2860
　　大幅拉升后的第四个交易日，周五突破2930之后，指数在分水岭2950迟迟无法突破。
　　周五的突破让很多人兴奋不已，而周末美国数据更是让V们像磕了药一样的兴奋，买入，加仓，各种凶猛的话语。而且各大券商分析师，包括媒体都一致看好后市，直接忽略了央行的动作。而今天的隔夜新闻，气氛就变得阴郁了许多。
　　首先，耶伦讲话，坚持美国将缓慢加息，于是欧美主要指数全都收阳，美元指数也有所回升，人民币之前的巨大涨幅直接回吐一半。
　　然后，和美联储有关的。央行继之前修改考核机制后，昨天又将大额存单起点进一步降低。再次侧面的收紧了市场资金。整体这些思路都是应对美国可能出现的加息对人民币的冲击。昨天成交量已经明显收缩，今天如果再次窄幅震荡，成交量可能会进一步萎缩。
　　再者，昨天收盘后爆出，一汽系合并上市推迟，王亚伟成最大倒霉蛋儿，相关持仓单日损失超过一亿，而且还需要继续砍仓。夜间集中爆出各种大股东减持的信息。
　　所以，今天回调的概率真的不低。大V们可能要话锋一转了。
　　看看盘面，比较明显的就是15分钟和30分钟的macd顶背离。如下图
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　　这个顶背离，如果没有一根大阳线拉起，是无法被化解的。伴随目前消息面的这些不利因素，在近期出现一个小规模的调整是概率很大的。而幅度，比较保守的说是2860-2880.
　　目前，保持5-6成仓中线持仓，而剩下的仓位去等待回调再接入就可以了。
　　热点，糖业就全球洪水进一步加剧的影响，影响较大。糖的价格也有进一步上涨的预期。另外，中国洪水影响已经超出预期，如果有进一步的破坏，则医药，净水类需求将增加，水泥，重工等基建类股票将在灾后重建时有所表现。另外，国内新款无人机上市，同时美国关于无人机需求量预期的利好持续。欧洲杯奖金，彩票概念，以及安防概念可以持续关注。