从错误中学习

雄鹰展翅

每位交易者都免不了因犯错而发生亏损。赢家与输家的真正区别,在于处理错误的态度。 赢家会察觉自己的错误,汲取其中的教训；输家则会不断重复相同错误。假设你经常追价买进那些在 10 分钟内大涨 2 美元的股票,结果总是发生亏损；如果你够聪明,最终你将发现这并不是胜算很高的策略。持续追价就像不断用自己的头撞墙一样。他们之所以这么做,是因为不知道如何打开一条道路。对于他们来说,胜算并不重要,当这类行情发生时,他们认为是不错的机会,所以不希望错过。 每当你感觉犯错时,应该停下来想一想；自己究竟做错了什么,将来如何避免重复发生,当初为什么决定这么做,现在觉得应该怎么做。处理得好时,也该做类似的检讨。 一些心理的磨炼,将让你受益匪浅。

误判行情方向,未必就是错误；交易者大约有半数时间会误判行情。 纵使结果都是亏损,仍然有正确与错误的区别, 关键在于处理亏损部位的态度。 一旦察觉自己误判行情,立即出场,这就是最明智的决定；反之,如果抱着侥幸心理,希望行情突然发生变化而让你脱身,这就是错误。即使结果是获利,也可能发生错误。 不论赚钱与否,追价就是一种错误的行为。犯错,然后从错误中汲取教训,就是金融交易与学习程序的一部分。 也是为什么资本充裕的交易者,能拥有较大存活概率的原因；他们有犯错与学习的本钱。如果资本太少,在体会市场试图传达的教训之前,交易者可能就破产了。

惨痛的教训

第一次重大的失败让我损失 1 . 2 万美元,大约占一半资本。这是发生在某个与选择权有关的部位。当时我犯了现在不可能再犯的错误 ----- 贪婪、急赚、进出太频繁、资本不足、缺乏风险管理。现在回头看来,很容易看清楚这些错误；可是当时却不认为自己有犯错的可能。即使你阅读了 20 本与交易相关的书,恐怕也不能体会这类情况的处理经脸。虽然没有好的开始,但我把所有的失败经脸与损失都看成是学习过程之一,希望所犯的每项错误与每块钱亏损,都能让交易技巧有所提高。
除了从错误中汲取教训之外,交易者也需要了解自己做对了什么,然后想办法继续做。
　　

不幸的是,即使犯了严重错误,实际的行情发展还有可能让我们安全脱身。举例来说,对于某个亏损部位,交易者迟迟不愿认赔,期待行情反转而让部位解套；结果,他也确实如愿以偿的解套了。这类的经验,很可能让交易者将来付出惨重代价,他往后可能都不愿意认赔。假设所持有的股票部位曾经出现 3 美元的亏损,最后却趁着行情反转而赚取 5 分钱的利润,这显然不是什么好现象。风险与报酬之间显然不平衡,不是吗？没错,这笔交易最后仍然获利,几分钱的利润毕竟胜过几块钱的亏损；可是,这是一套错误的交易,这类经验很可能强化错误行为。出现 0 . 8 美元的亏损部位就该认赔了,根本不该让亏损累积到 3 美元；更糟的是,交易者不应该因为行为错误而获得回报。对于这类错误的决定,最好的结果是亏损 10 美元,这样以来,所造成的痛苦程度,或许足以让交易者不至于重蹈覆辙。

我每天都会检讨自己的交易。对于任何不当的交易,都会把相关内容记录在“不可重复发生”的资料夹内。 负面行为如果没有得到负面结果,不只不能提供正确的教训,还可能强化为错误的教训。相比之下,我宁可正确的交易发生亏损,也不愿意莽撞的交易出现获利。 及时认赔错误的交易,然后看着行情继续恶化,这种感觉很好。我认为这属于正确的交易； 亏损是金融交易不可避免的一部分,适当认赔才能突显交易者的过人之处。

转折在一五

惨痛的教训