社保基金增持频频

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随着2016年上市公司半年报逐步披露，备受市场关注的“国家队”行踪也随之浮出水面。通常而言，国家队资金包括社保基金、中证金，以及中央汇金。而目前的机构人士习惯性把中证金、汇金公司、证金公司5个定制基金、中证金的10个基金资管计划，以及梧桐树平台旗下的3个账户视为国家队资金代表。

从目前已经披露半年报的25家上市公司来看，有14家上市公司获得“国家队”资金增持，占比达到56%。其中，社保基金动作尤为频繁，在本周公布半年报业绩的17家上市公司中，有6家上市公司的增持来自于社保基金。

社保基金增持频频

作为“国家队”资金的典型代表之一，社保基金的动向一直颇受关注。从目前已经公布2016年半年报的25家上市公司来看，社保基金增持举动尤为积极。

公开资料显示，二季度社保基金出现在牧原股份、浙江震元、恺英网络、宝新能源、新潮能源、新都化工、东港股份、振芯科技和西藏珠峰等9家上市公司的前十大流通股股东名单中。在本周公布半年报业绩的17家上市公司中，有6家公司的增持来自于社保基金。 从持股数量占流通股的比例来看，社保基金进入的公司中，持股比例最高的是恺英网络，其被3只社保基金合计持股达到5.05%。此外，社保基金对西藏珠峰的持股比例也达到4.95%，浙江震元的持股比例有4.86%。

从社保基金买入的集中度来看，二季度最受社保基金欢迎的是浙江本土上市公司——浙江震元，其同时被“全国社保基金六零四组合”“全国社保基金一零四组合”，以及“全国社保基金一零七组合”3只基金共同持有，持股数量分别达到660万股、399.99万股，以及310.91万股。除此以外，恺英网络，也同时被“全国社保基金一一八组合”“全国社保基金一一三组合”，以及“全国社保基金一零七组合”三只基金共同持有，只不过后两只基金在今年二季度小幅有些减持，而“全国社保基金一一八组合”为二季度新进。

另外，今年上半年业绩大增的牧原股份(受猪肉价格大幅上涨影响，牧原股份上半年净利润同比大增2189.93%)也获得了“全国社保基金一一五组合”，以及“全国社保基金六零一组合”的增持，两只社保基金均为今年二季度新进基金，其中“全国社保基金一一五组合”为目前公司第四大流通股东，而后者则为第八大流通股东。

两大“国家队”主力军泰然自若

去年股灾肆虐之际，监管层筹措多方资金稳定市场，而以证金公司、汇金公司为代表的“国家队”资金成为救市的主力。一年时间过去了，这两大主力军持有的A股市值已经超过1万亿元，约占A股自有流通市值的6%，他们的一举一动自然也十分受到市场关注。

相较社保基金的大举增持，中央汇金和证金公司在今年二季度的动作则要保守许多。从已经公布2016年半年报且被“国家队”持有的14家上市公司来看，中央汇金及证金公司的名字出现在了其中的7家十大流通股名单中，但只有哈尔斯一家二季度获得中央汇金的增持，其余6家持股比例均不变，这意味着中央汇金及证金公司两大“国家队”主力军，很有可能在较大程度上维持其在一季度的持仓风格和比例。

从今年一季度末，证金公司和中央汇金的持股情况来看，其对大市值权重股依然保持着较大的偏好。其中，金融股依然是“国家队”两大主力军的首选，其在今年一季度末持有银行、券商和保险仓位之和约35%，按持有市值看，中国银行、中国平安、工商银行持仓量最大；持有流通盘比例方面，中国银行、中国人寿、中国交建持股占流通盘比重最大。

这样的持股结构给上述两大“国家队”主力军带去了不少的好处：一是，无论是银行股也好，券商股也罢，他们在二级市场的走势均相对稳健，以券商股为例，整个券商股在过去3个月分别上涨了3.61%、3.49%和1.03%；而银行股自今年3月开始也一直保持着十分良好的上涨势头，其中3月当月上涨8.73%，7月至今的累计涨幅为3.80%，同期大盘涨幅为2.84%；二是大盘金融股能够给“国家队”带来十分稳定的分红。公开资料显示，今年6、7月间，16家上市银行合计派现3549.74亿元，而重仓持有银行股的“国家队”从中分得了约1373亿元分红，可谓钱包鼓鼓。

国家队五大“御用基金”二季度小幅减仓

随着基金二季报的逐渐披露，基金公司的最新动向和喜好也浮出水面。最受市场关注的自然是国家队旗下的五大“御用基金”——易方达瑞惠、招商丰庆A、华夏新经济、嘉实新机遇，以及南方消费活力，上述5只基金均在去年7月股灾发生后成立，规模均在400亿以上并承担了一定的“救市”任务。

对比今年一季度末，五大基金在2016年二季度期间集体选择小幅减仓。具体来看，华夏新经济的股票仓位下滑不到2个百分点，二季度末仍有72.62%的仓位，基本维持稳定。易方达瑞惠的动作最为明显，二季度末仓位控制在24.21%，较一季度末的32.93%下滑超过了8个百分点。招商丰庆的股票仓位最低，只有21.1%左右。嘉实新机遇和南方消费活力的仓位小幅下调后都维持在5成附近。

不过对于后市的走向，上述几大基金还是保持相对乐观。华夏新经济指出，展望未来，下半年国内经济下行压力仍然较大，稳经济和改革的政策或将交替出现，进而对市场产生影响。随着前期对市场影响较大的美元加息预期、英国脱欧公投等因素明朗化，市场将趋于稳定。整体而言，三季度市场仍将维持震荡行情，存在阶段性、结构性机会。

冷江阿剑