中金所考虑放宽股指期货限制

上官阳荣

中金所考虑放宽对股指期货交易的有关限制，或会涉及到非套保日内交易限制、保证金比率、手续费等多方面规定的放宽。相关规定还需要证监会的批准。

中金所考虑将“单个产品、单日开仓”超过10手即构成“异常交易行为”的要求提高至100手，考虑下调保证金比率，将沪深300、上证50、中证500股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金由40%下调为30%，套保持仓交易保证金由20%下调为10%亦考虑下调股指期货平今仓手续费标准，并考虑放大最小变动价位，目前监管层尚未就此达成最终决定。

目前，中金所特殊法人客户主要包括券商、公募基金、私募基金、合格境外机构投资者、信托、保险等金融机构交易账户。

此前中国证券报也指出，去年期指市场受限以来，海外A50市场逐步火热。据统计，自从2015年9月中金所对股指期货交易严格管控以来，部分机构投资者已开始转向海外市场寻找风险对冲工具，以新加坡新华富时A50股指期货为例，2015年9月7日至2016年7月27日，中金所三个期指品种合计日均成交量和日均持仓量分别为4.2万张和8.5万张，对应日均成交金额和日均持仓金额分别为422亿元和838亿元；同期新加坡A50股指期货日均成交量和日均持仓量较之前出现明显上升走势，分别上升到28万张和57万张，对应金额分别约为180亿元和372亿元(日峰值一度近100万张和72万张)。

注： 去年9月中金所发布公告，大幅提高股指期货平今仓手续费标准并明确沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为，套期保值交易的开仓数量不受此限。沪深300、上证50和中证500股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准从30%提高到40%，套期保值持仓交易保证金标准从10%提高到20%。

2015年7月6日晚间中国金融期货交易所发布公告称，将对中证500指数期货日内单方向开仓交易量进行限制。公告称，近期市场波动剧烈，中金所依据有关规定，决定自7月7日起，对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手，并进一步加强股指期货套期保值交易管理，重点加强对期现货资产匹配的核查。