资本市场要有五个坚持

我的名字很长

9月10日，就任证监会主席近7个月、但鲜有露面的刘士余，出席上交所第七次会员大会，为台下出席的112家会员单位代表，用半个小时的讲话，阐述了他对于资本市场监管的思考，以及对中国证券行业的期望。

上交所此次会员大会将审议听取上交所理事会、总经理、监事会工作报告，审议修订《上海证券交易所章程》，选举产生新一届上交所理事会和监事会，共商推动上交所改革发展建设大计。上交所上一次召开会员大会以及修订章程，是在1999年。

在这次大会的讲话中，刘士余以银行业和保险业作为类比，指出在国际舞台中，证券行业缺少银行业与保险业中的杰出代表。他用“情怀”和“梦想”来鞭策国内投行，呼吁其在开放的使命上、在国际竞争力的提升上，要“不忘初心，不负时代”。

“一个行业，要没有那点梦想，没有那点追求，没有那点情怀，没大希望。”他说道。

资本市场要有五个坚持

自刘士余接任证监会主席以来，资本市场掀起新一轮监管风暴，多家券商、中介机构与上市公司被调查。此外，一系列新政密集发布，为炒壳热降温，为深港通开路。

刘士余在上交所讲话中，用“五个坚持”阐述了其监管思路。他认为，中国资本市场下一步，需要把握以下五个方面。

第一，任何时候都要坚持依法从严全面监管的理念。这一理念是我们付出高昂的代价和沉重的代价换来的，必须坚定不移地贯彻落实到资本市场各个环节。

依法监管就是证券监管部门要按照《政券法》、《公司法》，甚至要体现国家在《刑法》等法律法规来管理监督市场，征求法定条件，使用法定标准，采用法定手段，达到法定的目的。中间监管就是要有法必依，执法必严，绝不手软，动真格的。全面监管就是把这个资本市场的活动都要纳入到监管体系当中，因为到今天，中国的金融市场，中国的资本市场交叉性、跨市场的产品、机制到国际、国内的生产已经是相互渗透，也就是说资本市场当中的各种功能、工具来使用，已经是泾渭不再分明了，这就是对监管提出的很高的要求，所以必须全面监管，不仅是在资本市场的每一个环节全面监管，而且是在国家层面应该搞分业监管、金融行业的监管和经济行业的监管。股市这个行业的管理和国家示范性的，都要有一个全面协同、全面监管的大的意识。

第二，坚持不发生系统性风险的基本理念。资本市场是我国经济金融安全最敏感的部分，也是各种矛盾形成的火山口。证券市场发展必须牢固树立宏观意识。

第三，要始终坚持把保护投资者的合法权益放在突出地位，保护好中小型投资者交易参与者的投资权益。这是中国证监会的使命，也是中国证监会反复强调的事，因为资本市场上优胜劣汰甚至是大鱼吃小鱼的这些现象好多是不公平的，甚至是丑陋的、丑恶的。如果我们真正能做到把保护中小投资人的合法权益放在重中之重，把保护投资者的合法权益作为资本市场监管、资本市场发展的重中之重，那我们资本市场的生态环境就得到了很好的修复。相反，如果梳理得不好，投资者的利益得不到很好的保护，就会严重损害投资者的信心，在全世界也没有这样一个市场，这是中国人口众多，在一定程度上也是中国特色的社会主义制度决定的，因为资本市场改革发展离不开大众的参与，中国资本市场也不太可能在短期内变成简单的机构投资者的市场，这是现实。所以说我们监管的工作异常的繁重，制定这个异常的繁重。处理得不好，甚至会让资本市场背离中国特色，背离社会主义制度这两个中国市场经济的根本的因素。

第四，要坚持市场化、法制化、国际化的改革方向，金融市场改革的步伐不能停，市场化的方向不能变，法制化的原则不能变。尤其是在金融全球化的进程当中，这是一个无法回避的时代和现实，它必须牢牢地坚持国际化。中国的市场化，中国的法制化对我们在座的投行，我们认为资本市场就是国际化的，所以我们还要服务国家一带一路的战略，围绕国家金融国际竞争力的提升，来提升我们国际化的水准，后面我还会再跟大家提一些希望。

第五，资本市场服务实体经济。坚持服务实体经济的根本、宗旨。在资本市场和固定市场之间来回倒腾，始终进不到实体经济，这个是非常危险的一个情况，我们必须要保证中国的资本市场始终为实体经济服务。

投行要有国际化梦想

在讲完资本市场的“五个坚持”之后，刘士余话锋一转，用殷切之情对台下112家券商代表，提出自己的期望。

他表示，券商作为资本市场中最关键的一环，要严以律己，为资本市场把好关。他以食品加工业作为类比，称券商扮演着严把产品质量出口的角色，因此“绝不能允许不健康的食品进入超市，进入寻常百姓家。”

刘士余还勉励券商要将“曾经被透支的信誉修复好”，用信誉赢取整个社会的信任。

在券商行业竞争力上，他以银行业和保险业作为类比，指出在国际舞台中，证券行业缺少银行业与保险业中的杰出代表。他用“情怀”和“梦想”来鞭策国内投行，呼吁其在开放的使命上、在国际竞争力的提升上，要“不忘初心，不负时代”。

“各位券商的同志们应该想想，社会赋予了我们这个行业是最具竞争力的，（但是）相对于中国的银行业、保险业，在国际竞争力方面，我们是比较弱的。”

他在现场点名了中信证券、中金证券与海通证券等券商，表示其“要加油，花点钱，引进点人才”，在国际竞争中打造出中国的影响力。

“一个行业，要没有那点梦想，没有那点追求，没有那点情怀，没大希望。”他对台下的112家券商代表勉励道。