今年前三季度A股行情划上了句号

叶昕

随着9月30日交易日的结束，今年前三季度A股行情划上了句号。

据统计，前三季度上证综指累计下跌15.1%，在全球主要股市指数中表现最差。从市值来看，截至9月30日，A股市值48.42万元，与2015年12月31日收盘时相比缩水4.56万亿元。根据中国结算最新数据显示，截至9月23日，A股持仓投资者数量5067.77万人。照此粗略计算，前三季A股持仓投资者人均亏损近9万元。

回顾前三季，资本市场改革方兴未艾，一件件值得铭记的重磅事件先后发生，一系列重要的股市政策和规划先后出台，都对A股市场走势产生了重要影响。

熔断新政实施4天被叫停

今年1月4日，是2016年A股首个交易日。由于实施熔断新政，A股在开市后的4天里四度触发熔断，其中两次触发了5%熔断阀值，两次触发7%的熔断阀值，导致两次提前休市，其中1月4日当天交易了140分钟，1月7日全天交易了15分钟，刷新A股市场最短交易时间记录，也再次创造了近2000股跌停奇观。

据统计，在这短短4天里，上证综指下跌13.8%；深证成指下跌15.9%，由此，管理层于1月7日晚间连夜叫停熔断机制。也就是说，熔断只维持了4天的命运。

刘士余接任证监会主席

2月20日，新华社发布消息称，国务院决定免去肖钢中国证监会主席职务，任命刘士余为证监会主席。刘士余接棒时，上证综指报2860.02点，不少问题亟待解决；9月30日，上证综指收于3004.7点，区间累计上涨5.05%。

就任证监会主席以来，刘士余不断强调要依法监管、全面监管、从严监管。3月5日，刘士余首次公开发声，提到的就是“新主席的首要任务就是监管，依法监管，从严监管，全面监管，只有监管才能保证改革的措施顺利实施”。

数据显示，自刘士余上任以来，证监会召开了30场例行新闻发布会，几乎每周都会出现针对违法违规案件的通报和处理情况。另外，沪深两大交易所今年来对上市公司实行“刨根问底”式监管，以每周一次的频率公开发布最新监管动态。

注册制暂缓 战兴板搁置

2015年，《政府工作报告》明确提到了“实施股票发行注册制改革”，这让市场对其充满了想象。不过，该项表述并没有在今年的政府工作报告中体现，全国政协委员贾康在接受媒体采访时分析，这说明要注册制要缓一缓，再斟酌斟酌。

与注册制的命运类似，曾出现在十三五纲要草案中的“设立战略性新兴产业板”，在正式宣布时被删除。对于删除的原因，证监会新闻发言人邓舸解释称，“十三五”规划纲要是判断未来5年的发展大趋势、确定大方向、明确要办的大事，设立战略新兴产业板的具体问题，还要做深入研究论证，对于尚在研究中的具体工作，没有必要列入纲要。

A股三次闯关MSCI失败 深港通正式获批

今年6月15日凌晨5点，MSCI宣布延迟将A股纳入MSCI新兴市场指数。据了解，这是MSCI第三次将A股拒之门外。证监会新闻发言人邓舸回应称，中国已经是全球第二大经济体，A股市场的国际影响力正在逐步提升，任何没有中国A股的国际指数都是不完整的。

值得欣慰是，同样象征着中国资本市场国际化加速的深港通于8月16日正式获批，同时明确表示不再设总额度限制。武汉科技大学金融研究所所长董登新表示，深港通方案获批，有利于加速沪深港三地资本市场一体化进程，进一步推进中国资本市场的对外开放进程，尤其是借助香港这个成熟市场平台，倒逼中国资本市场接轨国际，同时也为中国的投资者布局全球资产搭建了重要的渠道。

新股发行制度改革实施

今年1月1日，新股发行实施新的制度：投资者申购新股时无需再预先缴款，小盘股将直接定价发行，发行审核将会更加注重信息披露要求，发行企业和保荐机构需要为保护投资者合法权益承担更多的义务和责任。

回看前三季度，证监会共发布15次IPO批文涉及新股149只，共计筹资总额为1059亿元，其中1-6月前9批新股共计发行70家，累计募集资金418.2亿元。从新股中签率来看，新股中签几率堪比中彩票，前三季新股中签率最高的是中国核建，为0.2798%，中签率最低的微光股份仅0.018%。

法治建设重大突破：博元投资及欣泰电气被强制退市

自2016年以来，资本市场的法治建设取得了重大突破，首例重大违法强制退市公司和因欺诈发行强制退市第一单均诞生，涉及公司分别为博元投资和欣泰电气。

今年3月21日，上交所于3月21日发布关于终止*ST博元股票上市的公告，5月12日正式“谢幕”。据了解，博元投资在2011年至2014年期间，多次伪造银行承兑汇票，虚构用股改业绩承诺资金购买银行承兑汇票、票据置换、贴现、支付预付款等重大交易，并披露财务信息严重虚假的定期报告，虚增资产、收入、利润等财务信息。

今年7月8日，欣泰电气被证监会正式认定为欺诈发行，9月6日起，公司股票暂停上市。证监会还多次强调，欣泰电气暂停上市后不得恢复上市，退市后不得重新上市，

据披露，证监会最终认定的欣泰电气违法事实包括两项：一是在报送证监会的申请首次公开发行股票并在创业板上市申请文件中相关财务数据存在虚假记载；二是上市后披露的定期报告中存在虚假记载和重大遗漏。

对于以上两家公司的退市事宜，有专家表示，这释放了资本市场“强监管”法治化、市场化、常态化的信号。退市制度是资本市场的净化器，严格落实并适时完善退市制度，有利于提高上市公司质量，增强资本市场有效性，从而更好地保护投资者合法权益。