五大利好铸就金秋十月

一跃千里

还剩一个交易日，10月行情就要落下帷幕了。业内人士认为，10月行情没有激动人心，或许是为深港通创造战机；只要消息面没有突发性重大利空，则11月可看高一线。

全球背景：涨幅仅次于巴西日本

统计数据显示，截至10月28日，美洲市场中的巴西圣保罗股市再次以10.11%的月涨幅牛冠全球；美国标准普尔、纳斯达克、道琼斯指数则分别下跌了1.93%、2.29%、0.80%。欧洲市场中的法国CAC40指数、德国DAX30指数分别小涨2.26%、1.76%，英国金融时报指数则以1.40%的涨幅突破了历史新高。亚太市场方面，韩国成份指数下跌2.38%，日本日经225指数上涨4.51%，中国台湾加权指数微升0.39%，中国香港恒生指数则下跌3.31%。

同期，上证指数、深证成指、中小板综、创业板综分别收高3.31%、1.36%、2.78%、2.50%，放在全球资本市场上看，上证指数涨幅仅次于巴西和日本，位居全球第3名，其他指数则处于中游水平。但值得注意的是，中小板综在10月25日一举突破了3个月高点，创9个月新高。

指数表现不俗，个股自然火爆。统计数据显示10月份两市一共有2154家股票不同程度收涨，其中城地股份、雄地科技等18家上市的新股涨幅翻倍；涨幅超过50%的股票也有18家，多为携带利好复牌的成长股。反观跌幅榜，两市无一家股票跌幅逾20%，跌幅超过5%的个股仅有17只。由此可见，市场赚钱氛围较为浓厚，投资者信心有所恢复。

市场回顾：五大利好铸就金秋十月

“虽然今年10月A股市场表现不如去年，但是在国际资本市场风云变幻的背景下，沪指能录得月涨幅全球第3的水平也相当不容易了，主要受益于以下五大利好增强了市场的免疫力。”

中信证券首席分析师钱向劲指出：“第一，针对暴涨的房价，国庆长假期间全国多地出台限购措施抑制投机行为，部分准备炒房的资金见势不对立马转战股市；第二，人民币现有状况有利于遏制地产泡沫，消化国内部分过剩产能，减轻实体经济负担；第三，9月份经济数据超级棒，PPI指数实现了4.5年来首次负转正，大大提振了市场的信心；第四，就在10月19日央行约谈上海25家中资银行并进行窗口指导后，银监会禁止理财资金进入房地产市场的同时，央行又实施了1600亿元逆回购，而资金进入地产的道路已被截断，那么股市自然成了资金关注的场所；第五，深港通启动在即，由于深港通面向全球，吸引资金范围和力度远胜于只面向国内的沪港通，因此宽松的流动性提升了市场的风险偏好。总之，消息面正能量源源不断，是A股在‘秋意正浓’的全球股市中实现‘小阳春’的重要原因。”

数据分析：11月股市历来变数大

回顾历史上的11月行情，一个典型特点就是跌多涨少。以沪指为例，统计数据显示：1997年来，11月份“见顶”和“下跌”一共多达11次，且见到的顶部多数是中长期大顶。

具体而言：1998年11月的1300点顶部，8个月后才被突破；2002年11月的1573点，半年后才突破；2004年11月的1387点，18个月后才被拿下；2007年11月的6005点顶部保持到至今；2009年11月的3361点、2010年11月的3186点均是长达数年的顶部。当然也不乏反例，譬如2005年、2008年11月见到的是1074点、1678点长期大底；2012年11月虽然指数下跌，但却成为“大牛”到来前的黑暗。

广发证券高级分析师王立才指出：“11月股市变数大，盖因政策面和基本面发生转折从而改变了市场的预期。比如2005年11月就是中国经济上一轮转型的最后阶段，随后步入了长达2年的高度繁荣期；2007年11月则是GDP增速与上市公司业绩见顶回落的临界点，也是货币政策全面从紧的开始；2008年11月则是全面宽松政策对抗国际金融海啸的发端；2010年11月则是PPI见顶回落、GDP告别两位数增长、货币政策由宽松到稳健的转折；2014年11月央行降息与沪港通打开股市向上空间；2015年11月则是美联储加息前的抉择阶段。而今年则是深港通是否启动的关键节点。”

前景预测：行情怎么走，观点有分歧

对于即将到来的11月行情，业内人士分歧巨大，有人说3140点不可能被突破，并在年内考验2638点；有人说11月会成为年K线翻红的关键期。那么，有哪些理由支持分析师们看多看空？咱们不妨听听专家们的观点。

见顶：或有利空叠加而来

“上市公司三季度报告披露接近尾声，炒三季报业绩预增的驱动因素也会消除。而10月底至11月初将面临一系列风险事件，市场不确定性将明显增加，导致此轮反弹就此结束。”海通证券资深投资顾问郑楠认为：首先是期指交割周魔咒，本周是股指期货交割周的次周，鉴于去年6月以来的高点，不是出现在期指交割周(5176,4006,3097,3140)，就是出现在期指交割周次周(4184,3668,3684)，可谓之交割周魔咒，因此，本周一的3137点会不会成为又一个阶段高点需引起高度警惕。

其次是一系列风险事件即将到来，美国大选在11月第1周举行，新美国总统候选人之一特朗普让全球担心美国在政策上会不会有对其他经济体不利的强硬手段；意大利12月初正式公投，但是我们考虑到，继英国脱欧公投后，意大利这次脱欧，市场人士都会吸取当时英国脱欧的教训，不排除这次全球风险资产都会有所提前反应。

“最后就是美国年底前是否加息，从之前美联储的态度来看，很多市场人士都认为很有可能，下周美联储11月议息会或释放大量与加息有关的信息。所以年底之前对于加息的担忧是持续性的，将一直压制市场，恐怕指数想涨也难。因此，如果11月有利空消息叠加的话，不排除破掉8月低点2930点支撑，那样行情要重新规划，整个2638点以来的上涨趋势都会受到破坏了。虽然在理想情况下，这个指数调整空间不会很大，但很多个股还是有可能出现过山车走势，也就是八九月份从哪里起涨的，11月份还会回到哪里去。”

南京证券分析师姜文礴认为：“11月股市可能会出现回落。从政策面上看，房地产调控措施越来越严厉，可能会拖累经济回升速度；地产调控表面上不是直接针对股市，但利空金融类蓝筹，实质上也是政策对股市相对偏空的态度。资金面上看，近期银根有明显收紧趋势，而年末本来就面临着结账压力，若央行无明显资金投放动作，市场可能会再次承压。基本面上看，美国大选意外不断，意大利脱欧渐行渐近，美元加息变数重重。在多重利空消息冲击下，指望11月行情突破向上的确有些勉为其难。建议投资者在操作上还是谨慎为宜。”

大涨：将是题材股的天下

但是，浙大经济学院特邀讲师冯矿伟却从技术上直接认定市场将出现周线级别的大涨行情。他指出：“上证指数的周线运行在上升三角形的末端，而且靠近压力线，后市很可能向上突破。深证成指的周线也运行在上升三角形的末端，靠近压力线，后市很可能向上突破。创业板指的周线级别上升三角形更清晰，而且已经收窄到无法波动了，无波动空间了，方向选择的需求比上证和深证成指更强大，向上突破概率更大。创业板指一旦完成周线向上的突破，2850.69点之前无明显的套牢盘压力了，虽然这个过程不会一蹴而就，也无法提前预知获利盘的大小，但是无明显套牢盘本身就是一个利好。因此11月行情将是题材股的天下。”

板块掘金

逢低关注锂电池等板块

10月行情基本平稳收官后，11月哪些板块有望领跑市场？华龙证券分析师李小刚认为：“操作上还是以成长性题材为主、阶段性热点为辅，可关注锂电池、医疗器械、国企改革板块的投资机会。”

锂电池

从目前已经披露2016年三季报业绩预告的锂电池概念股来看，业绩增长势头不改。在宏观经济下行压力加大的大背景下，新能源汽车作为稳增长政策的重要抓手有望持续受益，扶持政策有望延伸新能源汽车产业链其他领域，进一步推动新能源汽车发展。工信部发布《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)》，拟建立企业履行燃料消耗量和新能源汽车积分管理失信企业“黑名单”制度，新能源车行业逐步由政策扶持转向市场化发展。

潜力股：沧州明珠、杉杉股份、当升科技。

医疗器械

国务院发布关于加快发展康复辅助器具产业的若干意见，意见指出，扩大市场有效供给。推动康复辅助器具产品创新和配置服务深度融合，实现品质化、精细化、便利化发展，在满足人民群众基本需求的基础上，适应消费需求升级，打造“中国制造”品牌。支持企业战略合作和兼并重组，促进规模化、集约化、连锁化经营；符合条件的康复辅助器具企业可依法享受研发费用加计扣除和固定资产加速折旧政策；强化企业金融服务。

潜力股：乐普医疗、爱尔眼科、宜华健康。

国企改革

上海、北京、广东、山东是国企改革推进最快的地区，有望加大国企整体上市或核心资产上市、混改的力度，加快国有资本投资、运营公司改组组建试点。近期国企改革概念股在沉寂一段时间后，开始走出底部震荡区域。作为中长期A股中重要的主题投资机会，国企改革概念被市场一致看好，近期随着资金的流入，投资者可从地区角度挖掘国企改革概念股的投资机会。

潜力股：国药股份、际华集团、浙能电力。