沪指跳水失守5100点 券商银行板块领跌

大球

        今日两市开盘后跳水，沪指失守5100点。截至发稿时，沪指跌1.03%，报5052.63点，成交2651亿元；深成指跌0.38%，报17611.0点，成交2226亿元。板块方面，券商板块、银行板块、煤炭板块跌幅居前，次新股、三沙概念涨幅居前。

        外围股市方面，美国股市周三(6月10日)收盘上涨，标普500指数收盘上涨25.05点，涨幅1.20%，报2105.20点。纳斯达克指数收盘上涨62.83点，涨幅1.25%，报5076.69点。道琼斯工业平均指数收盘上涨236.36点，涨幅1.33%，报18000.40点。

        消息面上，国务院促进跨境电商健康快速发展 概念股望爆发；25只新股下周三起开打 券商预计真视通将涨近8倍；券商两融定向风控路线图曝光：四大招收缩杠杆；中信证券否认向大客户发送有关股市调整信息；上周保证金净流入9078亿元 再创历史新高；MSCI：不排除明年6月前 可能会有“特别安排”；第二批地方债置换额度下发 今年供给规模2.6万亿；国企改革4大重磅文件本月将密集出台 掘金受益股；[机构调研]震荡行情医疗或成机构防御首选；中国中车复牌3日230亿资金出逃 QFII浮亏逾2亿。

        大盘站上5000点之后，市场风格可谓一步三变。市场会否迎来新一轮风格转换？创业板后期能否继续强者恒强？对于影响市场的几大核心问题，券商观点莫衷一是。

        对于市场是否已进入风格转换阶段，国泰君安认为，这一时点还未到来，目前仍将是成长风格引领市场，而蓝筹类公司的机会仍将以转型、主题投资等为主，短期内不会看到价值股大幅度跑赢市场。本轮牛市的核心逻辑在于宽松周期下的经济微观层面转型，目前这一逻辑仍未改变。

        同样看好成长股的海通证券也表示，时势造英雄，牛市中大牛股均来自当时主导产业，如1996年至2001年的家电、2005年至2007年的地产。本轮牛市中，符合转型方向的新兴成长是主战场，创业板则聚集了大量相关公司。中信证券也认为，创业板相关公司因受经济波动影响较小、对宏观政策依赖度较低而受到市场青睐，未来其有望继续保持强势。

        国泰君安则指出，风格转向蓝筹需要看到明显的催化剂，这种催化剂最有可能来自于两方面：一是经济企稳预期；二是放松政策明显超出预期。目前两者尚未出现。国泰君安预计催化剂出现的最快时点可能在三季度中后期。

        与此同时，也有不少机构从流动性偏好和估值风险的角度出发，看好资金向蓝筹股回流。

        齐鲁证券认为，在目前资金进场速度有所放缓的背景下，机构的偏好与被动配置导致创业板指数表现强势。与此同时，到了牛市下半场，随着越来越多投资者对投资标的流动性的要求提高，流动性更好的蓝筹板块将受到更多关注。

        齐鲁证券建议，在目前对杠杆资金的管控趋严之时，加大对中小市值成长股配置比例；到三、四季度则可考虑增配大盘蓝筹股票。

        近期对央企改革的关注度不断升温，也使不少大蓝筹走出“大象起舞”行情。本周一，交行、中行就在混改预期下双双涨停，带动金融股盘中表现活跃。

        中投证券认为，从目前市场来看，沪指站上5000点后，在国企改革预期等因素刺激下，之前涨幅不大的低估值蓝筹股将被激活；而创业板则面临高估值、扩容、监管等多方面压力，将出现一定调整。鉴于市场风格可能逐步转换，可考虑逢高减持累计涨幅大的高估值成长类品种，同时积极配置低估值蓝筹股。

        也有券商机构认为，对于中小板、创业板而言，后期风险可能明显增大。一方面其估值水平处于历史高位，进一步上行的空间有限；另一方面，即将公布的半年报，可能也将增大其股价压力。中小市值个股的调整料将成为未来一段时间市场风险的主要来源。