在三连阳冲到3200点上方后

叶昕

在三连阳冲到3200点上方后，沪指于本周五停止了上攻的步伐，最终小幅收跌0.49%结束一天交易，收盘失守3200点整数关口，两市成交量依然低迷。而在股民论坛上，大家对现在的走势也十分担心，甚至有人预言股灾会再次发生，不过不少机构对后市依然看好。

“最近满仓了，市值100万，到年底了，会不会再有股灾4.0啊，好怕。”在一股民论坛中，一些投资者说出了自己的担心，有股民在回复中说，大跌要临近了，大家小心。对于股民的担心，一位市场人士表示，根据目前的走势来判断，再发生股灾可能性很小。而记者查阅所谓的“股灾4.0”之说，早在今年初就有不少投资者担心会发生，而且每隔一段时间，就会蹦出来。有股民对这样的说法不以为然，“哪里有那么多股灾，我看新闻，几乎每隔一个月就有这种说法。”

那么，后市会如何演绎呢？记者统计了一些机构的观点，看多和看空基本持平。钱坤投资的观点称，股指近期向下小幅调整以时间换空间的可能性较大，走势没有形成头部迹象，上涨行情并未结束，耐心持仓。华讯投资的观点称，整体来讲，随着融资余额的不断增加，杠杆资金对市场确实推波助澜的作用，但是值得注意的是，一旦指数滞涨，融资出逃的意愿较强。策略上建议投资者谨慎追高，以控制仓位，高抛低吸为主。

财经评论家刘晓博则提醒投资者注意：被称为A股“短期大利空，长期大利好”的“IPO注册制改革”，在沉寂许久之后，又有了新消息。根据报道，全国人大常委、财经经济委员会副主任委员吴晓灵在“财经年会2017：预测与战略”上发表演讲时建议：2017年在推进《证券法》修法、进一步完善定向增发制度和放开股票发行价格行政管制三个方面进一步推进注册制改革。吴晓灵认为，注册制的本质，是把资本市场融资的自主权交给市场投融资主体，包括发行价格和发行时机。放开发行价格，可能出现破发现象，但这能让投资者理性投资。刘晓博则判断说，2017年注册制改革很难有实质性进展，A股将维持“底部逐步抬高的鸟笼行情”。

前海开源基金杨德龙则指出，目前市场尚有不少利好消息，因此看好后市。其中一个利好就是年内养老金有望入市，“近日消息指出，部分地方政府已经在与社保签署委托合同，准备将养老金委托给社保统一管理，再由社保委托部分基金管理人，这就说明年内养老金入市的可能性是比较大的，从今年5月1日中国社保基金管理办法出台以来，养老金入市的障碍目前已经基本消除，养老金入市正在逐步落地。”他还特别指出，关于为了养老金入市而打压股市摊薄成本的传闻，其认为是荒谬的，市场的涨跌不是个人意志可以控制的，而是由投资者的共同预期决定。杨德龙还指出，目前基本面已经有所改善，“明年的经济增速依然会保持平稳的增长，虽然并不指望能有大幅的回升，但是增速下滑的可能性是很小的。”